中國社科院經濟學部主任李揚19日在中國經濟50人論壇上強調，降低杠桿率的唯一出路只能是在控制債務增長的同時，保持中高速的經濟增長。

　　李揚認為，去杠桿的對策，分為“分子對策”和“分母對策”。

　　分子政策有三點，一是償還債務，尤其是出售資產償債，但是任何減債方式都有緊縮作用。二是債務減記，但會打擊市場信心，導致信用萎縮。三是政府或央行承擔債務，這條對策短期可行，但長期風險巨大。

　　分母對策就是努力擴大GDP規模，這雖不像分子對策那么立竿見影，卻是不傷害經濟健康的治本之道。發展直接投資，也可以為經濟總體中單個經濟主體降低杠桿率做出貢獻。作為國家總體，降低杠桿率的唯一出路只能是在控制債務增長的同時保持中高速的經濟增長。

　　李揚表示，降低杠桿率，任務重要而嚴峻。去杠桿要在合適的框架下，這個框架就是資產負債表，規避債務危機。杠桿率反映出經濟主主體的防范能力。

　　國家負債率上升與世界經濟危機和國內經濟下行息息相關。中國居民部門杠桿率和非金融企業杠桿率也在2009年之后穩步提高，這些問題需要注意。中國非金融企業杠桿率在世界上排名最高。

　　李揚認為，去杠桿是一個長期曲折的過程。去杠桿和保持經濟增長速度存在著矛盾，要想保持兩者平衡，絕非易事。目前供給側改革設定去杠桿的任務，核心意義在于提醒全社會不能迷失方向，需要從供給側安排去杠桿的路線圖，并堅定不移地實行。