（上接25版）

　　三、本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務狀況的影響

　　（一）本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理的影響

　　本次非公開發(fā)行股票募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設及高效薄膜太陽能電池及產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，光伏電站工程設計、咨詢和投資建設，本次非公開發(fā)行有利于促進公司可持續(xù)健康發(fā)展、擴大業(yè)務規(guī)模、保持并穩(wěn)步提升公司在行業(yè)內的地位，因而具有重要的現(xiàn)實意義。

　　（二）本次發(fā)行對公司財務狀況的影響

　　本次發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將相應增加，財務結構將進一步優(yōu)化，有利于提高抵御財務風險的能力，為公司后續(xù)業(yè)務的開拓提供良好的保障。同時，由于募集資金投資項目的盈利能力良好，將有效提高公司的業(yè)務規(guī)模和利潤水平，進一步改善公司的財務狀況。

　　第五節(jié)董事會關于本次非公開發(fā)行對公司影響的討論與分析

　　一、本次發(fā)行后公司業(yè)務、公司章程、公司股東結構、高管人員結構、業(yè)務收入結構變動情況

　　（一）本次發(fā)行后公司業(yè)務變化情況

　　目前，公司的主營業(yè)務包括生化及生物制品，大豆產(chǎn)品深加工和保健品，房地產(chǎn)開發(fā)和新型建筑材料。通過本次非公開發(fā)行股票和募集資金投資項目的實施，公司的業(yè)務結構將發(fā)生一定的變化，在繼續(xù)保持原有業(yè)務的基礎上，進一步拓展主營業(yè)務，增加了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和光伏電站業(yè)務，提高資產(chǎn)規(guī)模和主營業(yè)務規(guī)模，增強盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。

　　（二）本次發(fā)行后公司章程變化情況

　　本次非公開發(fā)行股票完成后，本公司的總股本、股東結構及持股比例將相應變化。因此，本公司將在完成本次非公開發(fā)行股票后，根據(jù)股本及其他變化情況對公司章程進行相應的修改，并辦理工商變更登記。

　　（三）本次發(fā)行后公司股東結構變動情況

　　本次非公開發(fā)行完成后，本公司控股股東仍將為新湖集團，實際控制人仍將為自然人黃偉，本次非公開發(fā)行不會導致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。

　　（四）本次發(fā)行后公司高管人員結構變動情況

　　本次非公開發(fā)行股票完成后，本公司不會因本次發(fā)行對高管人員進行調整，高管人員結構不會發(fā)生變動。

　　（五）本次發(fā)行后公司業(yè)務收入結構變動情況

　　本次非公開發(fā)行股票方案實施后，公司在繼續(xù)保持原有業(yè)務的基礎上，進一步拓展主營業(yè)務，增加了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和光伏電站業(yè)務，增加了公司的業(yè)務收入來源，公司業(yè)務收入結構會發(fā)生一定的變化。

　　二、本次發(fā)行后公司財務狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量的變動情況

　　本次發(fā)行對公司財務狀況將帶來積極影響。2015年之前公司主要通過向銀行借款方式籌措資金，截至2015年9月30日，公司的短期借款余額為7，980萬元，長期借款余額為10，591.50萬元，資產(chǎn)負債率為39.69%，2015年度非公開發(fā)行完成后，資產(chǎn)負債率將有所下降，本次非公開發(fā)行有利于增強公司抵御財務風險的能力，也將為公司后續(xù)業(yè)務開拓提供良好的保障。

　　本次非公開募集資金實施項目完成后將有利于公司在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及新能源領域的發(fā)展與突破，提升在農(nóng)業(yè)產(chǎn)品及光伏上的收入，進一步擴大公司的經(jīng)營生產(chǎn)規(guī)模，并優(yōu)化公司財務結構，從而增強公司的核心競爭力，提高公司的盈利能力。

　　本次發(fā)行完成后，由于特定對象以現(xiàn)金認購，公司的籌資活動現(xiàn)金流入量將大幅增加；項目產(chǎn)生效益后，本公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預計將得到改善。

　　三、本次發(fā)行后公司與實際控制人、控股股東及其關聯(lián)人控制的企業(yè)之間的業(yè)務關系、管理關系、關聯(lián)交易及同業(yè)競爭變化情況

　　本次發(fā)行完成后，公司與控股股東及其關聯(lián)人之間的業(yè)務關系、管理關系、關聯(lián)關系及同業(yè)競爭不會因本次發(fā)行產(chǎn)生變化。

　　四、本次非公開發(fā)行股票完成后，公司是否存在資金、資產(chǎn)被實際控制人、控股股東及其關聯(lián)人占用情況或公司為實際控制人、控股股東及其關聯(lián)人提供擔保情況

　　本次非公開發(fā)行完成后，公司與控股股東及其關聯(lián)人所發(fā)生的資金往來屬于正常的業(yè)務往來，公司不會存在因本次發(fā)行而產(chǎn)生資金、資產(chǎn)被控股股東及其關聯(lián)人占用的情形。

　　本次非公開發(fā)行股票完成后，本公司不會因本次發(fā)行發(fā)生為實際控制人、控股股東及其關聯(lián)人提供擔保的情況。

　　五、本次股票發(fā)行相關的風險說明

　　投資者在評價公司本次非公開發(fā)行股票時，除本預案提供的其它各項資料外，應特別認真考慮下述各項風險因素：

　　（一）募集資金投資項目風險

　　本次募集資金投向分別為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)兩個領域，但項目具體實施方案尚未確定，未來在實施的過程中存在一定風險。

　　本次募集資金主要用于進一步發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面的業(yè)務和高效薄膜太陽能電池及產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)、光伏電站工程設計、咨詢和投資建設，提升公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。雖然公司對募投已經(jīng)進行了嚴密的可行性論證和市場預測，但該項目能否按計劃完成、項目的效果能否達到預期受天氣、經(jīng)濟、商品價格波動、政策變化等因素影響存在不確定性，將可能影響公司本次募投項目的經(jīng)濟效益，進而影響公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景。

　　（二）現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策風險

　　公司本次募集資金主要投向于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領域。農(nóng)業(yè)關乎國家安全，該行業(yè)屬于國家重點扶持行業(yè)，也是國家重點調控行業(yè)。國家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策的調整將會對公司建設現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的業(yè)務開展產(chǎn)生一定的影響，會影響公司的經(jīng)營和業(yè)績，存在一定的政策風險。

　　（三）光伏產(chǎn)業(yè)政策性風險

　　雖然可再生能源發(fā)電相關技術仍處于不斷的進步中，但由于現(xiàn)階段的發(fā)電成本和上網(wǎng)電價均高于常規(guī)化能源，仍需政府政策扶持。由于這些扶持政策均由各國政府自行制定，盡管全球節(jié)能減排的趨勢不變，但如果主要市場的宏觀經(jīng)濟或相關的政府補貼、扶持政策發(fā)生重大變化，將在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展和公司的盈利水平。

　　（四）光伏電站市場競爭加劇風險

　　在國內市場巨大潛力的吸引下，越來越多企業(yè)進入光伏行業(yè)，公司面臨的市場競爭日趨激烈。雖然當前市場需求呈持續(xù)增長趨勢，但如果公司在技術創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)和成本控制方面不能保持領先優(yōu)勢，公司面臨產(chǎn)品毛利率下降的風險。

　　（五）光伏電站運營風險

　　公司光伏電站預計運營時間較長，在此期間若出現(xiàn)人力成本的持續(xù)上升、光伏電站項目的用電方拖欠電費等情形，則可能對相關項目整體收益帶來不利影響。由于部分地區(qū)電網(wǎng)輸送能力不足，再加上當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平、用電負荷都不足以支持光伏電站的滿功率運行，存在一定的棄光現(xiàn)象。棄光限電現(xiàn)象的存在，在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展和公司光伏電站項目的盈利水平。

　　（六）薄膜太陽能電池技術風險

　　目前薄膜太陽能電池技術已完成規(guī)模化商業(yè)生產(chǎn)階段，技術、工 藝、設備調試、產(chǎn)品質量、成本控制等方面的風險不大。這還需要嚴格的企業(yè)生產(chǎn)管理。另外在技術推廣過程中存在市場風險，主要表現(xiàn)為同類競爭對手對產(chǎn)品技術的復制和竊取，使得公司產(chǎn)品的知識產(chǎn)權得不到保護。

　　（七）自然氣候變化對農(nóng)作物生長的風險

　　自然氣候為農(nóng)作物生長提供賴以生存的環(huán)境、物質資源和能量，農(nóng)作物的生長和發(fā)育都離不開水分、光照、溫度、風等氣候因素的影響。農(nóng)作物在成長過程中有可能會因自然災害或氣候變化的原因而導致農(nóng)作物歉收或絕收的現(xiàn)象，進而使公司農(nóng)作物產(chǎn)量下降，并直接影響本公司的產(chǎn)品銷售，對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　（八）管理風險

　　隨著募集資金的投入使用和公司業(yè)務的發(fā)展，公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務規(guī)模都將進一步擴大，這對公司的管理水平提出了更高的要求，若公司的生產(chǎn)管理、銷售管理、質量控制、風險管理等能力不能適應公司規(guī)模擴張的要求，人才培養(yǎng)、組織模式和管理制度不能進一步健全和完善，將會引發(fā)相應的管理風險。

　　（九）凈資產(chǎn)收益率和每股收益攤薄的風險

　　在本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將有所提高。在募集資金投資項目的效益尚未完全體現(xiàn)之前，公司的收益增長幅度可能會低于凈資產(chǎn)的增長幅度，從而存在短期內凈資產(chǎn)收益率和每股收益被攤薄的風險。

　　（十）審批風險

　　本次非公開發(fā)行股票事宜已經(jīng)公司董事會審議通過，根據(jù)有關法律法規(guī)規(guī)定，本次非公開發(fā)行股票尚需下列審批程序：

　　（一）公司股東大會的批準；

　　（二）中國證監(jiān)會[微博]對本次非公開發(fā)行的核準。

　　公司非公開發(fā)行股票相關事宜能否取得上述批準或核準，以及最終取得批準和核準的時間存在不確定性。

　　（十一）股票價格波動的風險

　　本次非公開發(fā)行將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營、財務狀況等基本面情況形成影響，可能會導致公司股票市場價格的波動，從而對投資者造成影響。此外，公司股票價格還將受到國家宏觀政策、國際和國內宏觀經(jīng)濟形勢、資本市場走勢、市場心理預期、股票供求關系以及各類重大突發(fā)事件等多種因素的影響，如股票價格波動幅度比較大，有可能會背離公司價值。

　　針對以上風險，公司將加強內部管理，嚴格按照有關法律、法規(guī)的要求，規(guī)范公司行為，及時、真實、準確、完整、公正地披露重大信息，加強與投資者的溝通。同時，公司將采取積極措施，盡可能地降低投資風險，為股東創(chuàng)造良好的投資回報。

　　哈爾濱高科技（集團）股份有限公司

　　2015年11月20日THE_END