一路一帶 中國(guó)走出去的大戰(zhàn)略
農(nóng)銀中小盤股票基金經(jīng)理助理 顏偉鵬
“一路一帶”是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱。
“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”同時(shí)具備能源和地緣安全意義。 “21世紀(jì)海上絲綢之路”的建設(shè)則是中國(guó)連接世界的新型貿(mào)易之路。
“一路一帶”是中國(guó)資本輸出計(jì)劃的戰(zhàn)略載體。從外部環(huán)境角度分析，IMF[微博]為代表的全球財(cái)政政策指導(dǎo)思想發(fā)生重大變化。通過(guò)債務(wù)模式的基建擴(kuò)張，拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)對(duì)投資者構(gòu)成一種潛在的拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)，“一路一帶”全球大戰(zhàn)略恰逢其時(shí)，有望啟動(dòng)海外基建浪潮。
從對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)角度分析：一方面，“一路一帶”所代表的全球化戰(zhàn)略，是中國(guó)新一代領(lǐng)導(dǎo)人主動(dòng)有所作為的“走出去”戰(zhàn)略，能夠顯著提升海內(nèi)外對(duì)于中國(guó)“二次創(chuàng)業(yè)”的信心，降低A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。另一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)特別是指數(shù)權(quán)重型的板塊有了新活力。
“一路一帶”將加速人民幣國(guó)際化。“一路一帶”和人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略相輔相成，人民幣國(guó)際化釋放的巨額的外匯儲(chǔ)備，為撬動(dòng)海外的基建需求提供資金來(lái)源。
通過(guò)資本輸出帶動(dòng)消化過(guò)剩產(chǎn)能，向全球重新進(jìn)行資源整合，實(shí)現(xiàn)亞洲共贏共富。作為其中具有資本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的中國(guó)，將是其中的最大受益者。
反映在股市上，“一路一帶”堪比“加入WTO[微博]”性質(zhì)的普惠式機(jī)會(huì)、系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)投資增速的系統(tǒng)性放緩，傳統(tǒng)的鐵公基和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)面臨著產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的壓力，在資本市場(chǎng)上，投資者壓低了這些行業(yè)的估值。
當(dāng)“一路一帶”這個(gè)嶄新的全球化戰(zhàn)略開始落實(shí)之后，中國(guó)許多的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入“中國(guó)創(chuàng)造”和“中國(guó)制造”比翼齊飛的系統(tǒng)性行情階段。基建承包商、電力設(shè)備、工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、通信設(shè)備、物流、金融、軍工等將全面受益。在國(guó)家戰(zhàn)略思想轉(zhuǎn)變過(guò)程中，具有全球比較優(yōu)勢(shì)的中國(guó)“鐵公基”等相應(yīng)行業(yè)和公司，存在著較大的盈利和估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)。
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