巧借債券基金策動 后衛式防守反擊
投資如賽場！在足球比賽中，前鋒球員攻城拔寨的進攻固然重要，但后衛球員固若金湯的防守更是制勝的法寶。投資亦然，配置進攻型的權益類資產能讓我們迅速獲利，而布局防御型的固定收益類資產更能提升組合的穩定性。對于個人投資者來說，在當前股市持續震蕩的情況下，不妨借助債券基金策動后衛式防守反擊。
在足球場上，前鋒球員眼睛緊緊盯住的是對方的球門，進球獲利是他們追逐的目標；而后衛球員念念不忘的則是自家大門，防守是他們的第一要務。在華爾街，也流傳著一句老話：股票投資者看到的是天空，而債券投資者看到的是天花板。這形象地說明了，與股票投資充滿冒險和想象不同的是，債券投資承擔的風險相對較小，預期收益也較為確定。因此，債券等固定收益類資產在資產配置中往往承擔著“中后衛”式的防御功能，而在股市不利、“股債蹺蹺板”效應顯著的行情中，債券類資產往往能夠表現出較為出色的反擊能力。
以今年市場為例，東方基金分析表示，今年年初以來，債券市場在經濟下滑、資金寬松和整治非標產品等多種因素的綜合影響下，收益率經歷了明顯的下行。以10年國債為代表的利率債和以5年期AA級中票為代表的信用債收益率分別從年初的4.6%和7.5%左右，一路下行到4.2%和6.5%左右，走出一波小牛行情。Wind數據顯示，今年以來截至5月20日，中債總財富指數已上漲了4.58%，而同期的滬深300指數則下跌了9.20%。
針對未來的市場走勢，東方基金認為，考慮到經濟短期內還難以全面企穩改善、貨幣政策還有進一步寬松空間，以及目前債券收益率水平還處在歷史相對高位，未來債券市場的慢牛行情還將持續。
那么，個人投資者如何把握未來債市行情？由于大量的債券品種和交易均集中在銀行間市場，普通投資者很難參與，因此，可通過配置債券型基金間接參與債券投資。事實上，從今年以來看，與股票基金相比，債券型基金整體配置價值較為明顯。銀河證券基金研究中心數據顯示,今年以來截至5月20日，355只標準股票型基金平均收益率告負，跌幅高達7.64%，而105只長期標準債券型基金(A類)平均收益率為3.58%,68只普通債券型基金(一級A類)和94只普通債券型基金(二級A類)平均收益率亦分別達3.36%、3.20%。
在選擇債券基金時，投資者可關注固定收益投資管理能力出眾的基金公司旗下的產品。如海通證券發布的《固定收益類基金絕對收益排行榜》顯示，今年一季度，東方基金旗下固定收益類基金絕對收益率為2.42%，在68家基金公司中排名第11名。具體產品來看，據銀河證券最新數據，今年以來截至5月20日，東方穩健回報收益率高達4.53%，在68只普通債券型基金(一級A類)中位居第15名；東方強化收益債券收益率為3.81%，亦跑贏94只普通債券型基金(二級A類)平均水平。
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