新浪財經客戶端：證監會新政激活A股 IPO改革八大關鍵詞

　　7只績優股基持有50只個股，今年以來股價平均上漲7.46%，而同期上證指數下跌5.09%

　　■本報記者 陳 霖

　　截至記者發稿時止，去年主動管理偏股型基金的業績十強中，中郵戰略新興產業、銀河主題策略、景順長城內需增長、景順長城內需增長貳號、華商主題精選、農銀匯理消費主題以及銀河行業優選7只基金均已經公布了2013年四季報，本文通過觀察這些基金前十大重倉股的變化，為投資者解析績優基金的調倉之路。

　　從業績上來看，今年以來，農銀匯理消費主題以及中郵戰略新興產業2只基金繼續領跑，仍排名同類基金前十位。

　　創業板依舊是績優基金首選

　　中郵農銀匯理再加倉創業板

　　去年股基冠軍中郵戰略新興產業，截至去年四季度末的資產規模為3.81億元，較小的規模更有利于其超配創業板股。WIND數據顯示，該基金去年年底的前十大重倉股中，創業板股占9席，累計持股市值為2.96億元，占全部重倉股持倉總市值的93.96%，而這一比例在去年三季度末僅為81.39%，這意味著，一個季度該基金持倉創業板股的集中度提升了12.57個百分點。

　　同樣，農銀匯理消費主題基金截至去年四季度末的資產凈值為10.61億元，累計持有創業板股市值為3.73億元，占其前十大重倉股持倉總市值的73.42%，較去年三季度末增加9.1個百分點。銀河主題策略基金截至去年四季度末的資產凈值為13.11億元，累計重倉創業板市值為4.08億元，占全部重倉股持倉總市值的74.32%，而在去年三季度末，這一比例為82.92%。

　　與之形成鮮明對比的是，景順長城內需增長以及景順長城內需增長貳號兩只基金，伴隨著業績和規模的迅速膨脹，重倉創業板股的比重也在逐季下降，從去年三季度末的37.76%降至去年四季度末的28.99%。去年年底的“前十大”中，僅剩匯川技術和樂視網2只創業板個股，持股市值也縮至10.66億元。WIND數據顯示，兩只基金截至去年年底的資產凈值分別為94.68億元和99.76億元。

　　50只重倉股平均上漲7.46%

　　雷柏科技飆漲近90%

　　截至昨日收盤，已公布去年四季報的7只績優股基，在去年四季度末共計重倉持有50只個股，今年以來這50只股票的股價平均上漲7.46%，而同期上證指數下跌5.09%，創業板指數的漲幅為7.87%。

　　其中，上漲最多的當屬雷柏科技，在今年以來短短的14個交易日里，股價飆漲89.37%。需要指出的是，雷柏科技是去年四季度華商主題精選的新進重倉股，持股數量為208.5萬股，持股市值為3471.5萬元，持股市值占基金凈值的比例為3.15%，若華商主題精選對該股至今未調倉，則今年以來賬面累計浮盈3102.48萬元。

　　與此同時，天舟文化、掌趣科技等5只個股的漲幅也均超過了20%，中郵戰略新興產業重倉的天舟文化今年以來股價上漲27.59%，去年四季度末該基金持有天舟文化80.97萬股，持股市值為2045.36萬元，今年以來的14個交易日里，中郵戰略新興產業基金受益該股的上漲，賬面累計浮盈564.3萬元。此外，農銀匯理消費主題基金去年年底重倉了125.8萬股的掌趣科技，持股市值為3608.02億元，因該股今年以來股價上漲26.64%，農銀匯理消費主題基金的賬面累計浮盈961.17萬元。

　　正所謂幾家歡喜幾家愁，有13只個股的股價同期出現下跌。具體看來，中國南車、華映科技等5只個股的股價跌幅超過10%，其中，中國南車股價領跌，跌幅為13.17%，景順長城內需增長以及景順長城內需增長貳號兩只基金去年四季度末分別重倉該股6386.04萬股和6721.7萬股，隨著該股今年以來股價的下跌，兩只基金賬面分別浮虧841.04萬元和885.24萬元。值得注意的是，中國南車是這兩只基金去年四季度的新進重倉股。

　　此外，華商主題精選去年四季度增倉華映科技45.76萬股至310.7萬股，持股市值為8385.82億元，華映科技今年以來股價累計下跌12.6%，若華商主題精選基金未調倉，則賬面累計浮虧1056.61萬元。

　　農銀消費主題堅持成長股

　　景順長城內需增長配置調整

　　從業績上來看，今年以來，農銀匯理消費主題以及中郵戰略新興產業2只基金繼續領跑，回報率分別為5.72%和5.31%，仍排名同類基金前十位。

　　WIND數據顯示，農銀匯理消費主題基金去年四季度的前十大重倉股，今年以來股價平均上漲14.05%，其重倉的掌趣科技和樂視網的股價漲幅均超過20%，恒泰艾普、華策影視等5只個股的漲幅也超過了10%。而中郵戰略新興產業基金的“前十大”同期平均漲幅為8.68%，其重倉的天舟文化、漢鼎股份以及準油股份3只個股漲幅均超過10%。

　　農銀匯理消費主題基金的基金經理付娟在去年的四季度報中稱，雖然去年四季度的創業板指數有所調整，我們也在戰術上進行了適當調整，但在戰略上仍將堅持沿著成長和改革的路線，尋找市場的機會。展望今年一季度，預計行情將依然以結構性投資機會為主，創新、成長和改革依然是投資的主旋律。

　　相反，景順長城內需增長貳號以及景順長城內需增長兩只基金的回報率在今年未能保持領跑優勢，今年以來單位凈值分別下跌2.84%和2.73%，兩只基金的前十大重倉股同期跌幅為1.22%，其中的中國南車和中國北車股價均下跌超過10%。

　　景順長城內需增長的基金經理王鵬輝的投資策略也有所改變，他不僅在去年四季度適當降低了倉位，并透露所掌管的兩只基金在行業配置方向上進行了較大規模的調整，降低了TMT行業的配置比例，主要增加了家電、汽車、電力設備、鐵路設備等行業的配置比例�；�于對淘汰落后產能進展的預期，買入了鋼鐵水泥等行業。

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