證券時報網(wǎng)（www.stcn.com）01月03日訊

　　2013年什么詞最火國內(nèi)老百姓可能首選“霧霾”“土豪”，但是對全球資本市場來說，2013年的最熱詞匯無疑是“Taper”！

　　何為“Taper”這個詞的本意應該是微弱的燭光，此后擴展為逐漸變細、逐漸縮減直至消亡的意思。

　　其實這個詞的使用頻率并不高，但在2013年，這個詞被用于此前資本市場最為關心的問題的速記——美聯(lián)儲何時開始縮減850億美元的資產(chǎn)購買。

　　Taper在美聯(lián)儲發(fā)起第三輪QE之后成為不可避免的決定，美聯(lián)儲希望維持資產(chǎn)購買以刺激美國經(jīng)濟的發(fā)展，但在徹底退出QE之前美聯(lián)儲希望釋放信號，逐步退出。

　　但至始至終，美聯(lián)儲都不太喜歡Taper這個詞，無論是伯南克還其他聯(lián)儲主席，都一直避免使用Taper。實際上他們根本就不想逐步放緩資產(chǎn)購買，而是希望根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境做靈活的調(diào)整。

　　但是Taper一經(jīng)應用便大熱，市場不管伯南克喜不喜歡，統(tǒng)統(tǒng)用Taper來形容QE的退出。

　　在三月伯南克曾表示，美聯(lián)儲“可能會改變購債的步伐”（could vary the pace of purchases），但沒人聽。四月，美聯(lián)儲也曾說將會“加快或放緩資產(chǎn)購買的步伐”（increase or reduce the pace of its purchases），而市場只為“加快”歡呼，自動屏蔽了“放緩”。

　　這為五月和六月的情況埋好了伏筆，不久后伯南克明確表示希望在未來幾次會議上放緩資產(chǎn)購買。于是“taper talk”和“taper tantrum”誕生。

　　接近9月的時候，市場紛紛猜測美聯(lián)儲會做出縮減QE的決定，“Septaper”進入人們的視野，但美聯(lián)儲讓市場大跌眼鏡之后，“Dectaper”終于如約而至。

　　在新的一年，如果美聯(lián)儲認為經(jīng)濟重回增長的軌道，市場會看到更多的Taper。火了一年之后，Taper在2014年還有可能繼續(xù)牽動市場神經(jīng)。

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