專家稱，熱錢流入，一方面是為了套利；另一方面是緣于美國、日本推行的量化寬松政策

　　■本報記者 傅蘇穎

　　昨日，在中國國際經濟交流中心舉辦的第46期“經濟每月談”上，與會專家普遍認為，今年一季度外貿數(shù)據出現(xiàn)虛高現(xiàn)象，有熱錢“借道”外貿流入的成分。

　　據海關統(tǒng)計數(shù)據顯示，今年一季度廣東外貿進出口總值為2891.6億美元，扣除匯率因素同比增長37.7%。其中，對香港進出口總值為842.6億美元，同比增長91.6%。

　　此前，有媒體援引內地和香港的進出口統(tǒng)計數(shù)據，發(fā)現(xiàn)中國海關公布的對香港出口數(shù)據和香港發(fā)布的從內地進口數(shù)據存在300多億美元的差額。

　　商務部政策研究室副主任王雪坤指出，把全國各省的外貿數(shù)據拿出來比較，一季度，深圳的增長非常快，出口達到70%，進口將近1倍，而剔除深圳數(shù)據，全國外貿數(shù)據則又是另外一番景象，出口剛剛過兩位數(shù)，進口是下降的，因此，深圳因素值得關注。

　　中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長張永軍表示，熱錢流入，一方面是為了套利。近期國內的理財產品年利率4.7%、4.8%的水平，再加上人民幣兌美元的升值，這些加起來，恐怕年收益率在7%-8%。套匯套利的收益足以吸引大量的熱錢流入內地。另一方面，國際上美國、日本都在推行量化寬松政策，歐洲也在放松貨幣政策，在這樣大的背景下提供了資金流入中國大陸的可能性。

　　國家信息中心預測部主任祝寶良也認為，部分熱錢通過進出口競價轉移到中國，這需要未來進一步研究。數(shù)據顯示，1-3月份出口增長18.8%，出口交貨值只增長1.2%，歷史上這個數(shù)字基本上匹配，因此，存在通過出口把價格轉移的問題。此外，數(shù)據還顯示，中國一季度出口的價格漲的不太快，進口價格卻下降的很快，跟國際的CRB指數(shù)也不太一致。

　　中信證券首席經濟學諸建芳認為，之所以境外資金千方百計的試圖流入中國市場，在于國際市場包括美國在內的主要國家大量地放松流動性，造成資金成本較低；另一方面基于避險需求增加的因素，很多資金需要尋找有更高回報的地方，整體來看新興市場比較有機會，類似中國。而“借道”貿易是其中途徑之一，這些資本通過報高價格的方式進來，另外出口還牽扯到退稅，這是為什么出口數(shù)據出現(xiàn)虛增的原因所在。

　　對于企業(yè)是否存在違規(guī)操作，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽近日在例行新聞發(fā)布會上表示，商務部將繼續(xù)會同有關部門，對此事進行深入的調查分析。海關總署新聞發(fā)言人鄭躍聲在此前也表示，在必要時將視情況采取相應的管理措施。

　　值得警惕的是，隨著美國、日本相繼推出大規(guī)模的經濟刺激計劃，全球流動性已再度泛濫，在國內外經濟和金融運行企穩(wěn)的情況下，境內外正利差刺激了套利資本流入我國，我國將面臨較大資本流入壓力，這也將加大我國貨幣政策的操作和控制難度。

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