新浪財(cái)經(jīng)訊 華泰證券于11月26日在三亞舉辦題為“改革謀求新轉(zhuǎn)機(jī)”的華泰證券2013年投資策略研討會(huì)；會(huì)議就2013年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)投資策略與資產(chǎn)配置建議等議題進(jìn)行研討。新浪財(cái)經(jīng)全程直播；華泰證券固定收益高級(jí)研究員郭春燕認(rèn)為2013年債券投資警惕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　債券報(bào)告摘要

　　精選品種，警惕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　不放棄低吸機(jī)會(huì)，但控制配置節(jié)奏

　　關(guān)注政策與基本面博弈進(jìn)程，把握波段機(jī)會(huì)

　　轉(zhuǎn)債獲益來(lái)源及相關(guān)品種建議

　　股市回升帶來(lái)的轉(zhuǎn)債系統(tǒng)性提升機(jī)會(huì)：仍有期待

　　電力品種：國(guó)投(強(qiáng)股性、不低債性、正股較好成長(zhǎng)性；不建議追高，105元以內(nèi)穩(wěn)步增持)

　　國(guó)電(100元以內(nèi)小幅增持)  川投(估值進(jìn)一步回落前以觀望為主)

　　大盤(pán)品種：“石化+中行”組合配置，兌現(xiàn)工行埋伏民生

　　(石化正股較好彈性及成長(zhǎng)性及2 期轉(zhuǎn)債發(fā)行博弈支撐；中行具備較低機(jī)會(huì)成本、

　　較高安全邊際、質(zhì)押回購(gòu)功能、雖然微小的轉(zhuǎn)股價(jià)下修博弈機(jī)會(huì))

　　中盤(pán)品種：重工、南山 (估值改善程度有限；逢高減持、面值附近持券觀望)

　　促轉(zhuǎn)股博弈機(jī)會(huì)：嚼之無(wú)味

　　巨輪轉(zhuǎn)2(促轉(zhuǎn)股尚有可能，持券博弈不如趁機(jī)轉(zhuǎn)股)

　　純債抬升及回售套利機(jī)會(huì)：已非主流

　　鋼鐵品種：唐鋼、新鋼(唐鋼到期前逢高減持，新鋼博弈意義已經(jīng)不大)

　　中海、深機(jī)、歌華(債性較強(qiáng)，但相對(duì)純債仍有一定機(jī)會(huì)成本；關(guān)注90元以下絕對(duì)價(jià)位)

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