圖為華泰證券宏觀研究高級研究員張晶。

　　新浪財經(jīng)訊 華泰證券于11月26日在三亞舉辦題為“改革謀求新轉(zhuǎn)機”的華泰證券2013年投資策略研討會；會議就2013年宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)投資策略與資產(chǎn)配置建議等議題進行研討。新浪財經(jīng)全程直播；華泰證券宏觀研究高級研究員張晶認為，銀行真實的不良率比賬面顯現(xiàn)的要高得多。

　　華泰證券宏觀研究高級研究員張晶觀點摘要

　　銀行真實的不良率比賬面顯現(xiàn)的要高得多。因為大企業(yè)和政府平臺通過債務(wù)滾動、展期以及彈性化的五級分類標準將呆滯賬暫時掩蓋起來；

　　近年來迅猛膨脹的影子銀行體系(差不多相當(dāng)于正規(guī)信貸規(guī)模的30%)其抵押品和擔(dān)保條件比正規(guī)信貸系統(tǒng)要低得多，一旦發(fā)生風(fēng)險，都會以表內(nèi)不良資產(chǎn)的形式呈現(xiàn)出來。

　　銀監(jiān)會公布的當(dāng)前中國商業(yè)銀行體系的資本充足率高達10.5%，但實際上這個數(shù)字明顯虛高。根據(jù)其他存款性公司的資產(chǎn)負債表，截止至2012年7月，商業(yè)銀行體系總資產(chǎn)125萬億，對企業(yè)和居民部門傳統(tǒng)信貸投放66萬億，余下的資產(chǎn)若剔除掉存在央行準備金(17.5萬億)、對央行和政府的債權(quán)(6.9萬億)、國外資產(chǎn)(3.2萬億)以及其他資產(chǎn)(5.9萬億)，剩下的基本都是銀行通過非傳統(tǒng)方式投放的信用，大致在26萬億左右。

　　這部分資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重極低，但性質(zhì)與貸款無異。如果嚴格計算的話，整個銀行體系實際的資本充足率堪憂(七折)。

進入【新浪財經(jīng)股吧】討論