114家券商創(chuàng)造凈利潤(rùn)最高的是中信證券24個(gè)億，摩根士丹利華鑫-9025.15萬(wàn)元墊底

　　理財(cái)周報(bào)記者 楊慶婉 丁青云/深圳報(bào)道

　　近日，理財(cái)周報(bào)記者獨(dú)家獲悉了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)的《證券公司2012年前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)》。數(shù)據(jù)顯示，114家券商中有27家凈利潤(rùn)虧損，家數(shù)虧損占比24%，大摩華鑫虧損達(dá)9025萬(wàn)元。

　　其中，虧損的券商有三分之一是合資投行，投資銀行業(yè)務(wù)的艱難不僅從各種裁員、降薪的消息中可見(jiàn)，而且表現(xiàn)在了凈利潤(rùn)這項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也遭受重創(chuàng)，但券商的營(yíng)業(yè)部數(shù)量仍在逆勢(shì)增加，對(duì)比2011年的數(shù)據(jù)，今年券商新增了683家營(yíng)業(yè)部。

　　蕭條之下，資管業(yè)務(wù)成為唯一的亮點(diǎn)。三季度末，80家有資管業(yè)務(wù)資格的券商整體資產(chǎn)管理規(guī)模為9296億，逼近萬(wàn)億大關(guān)。國(guó)泰君安資管規(guī)模超過(guò)千億，在規(guī)模前20名中，上海和北京的券商占據(jù)大部分，深圳券商卻錯(cuò)失良機(jī)。

　　27家券商虧損，

　　營(yíng)業(yè)部逆勢(shì)增683家

　　年關(guān)將近，券商行業(yè)前三季度的盈利狀況間接預(yù)示著2012年的收成。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者獲得的《證券公司2012年前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)》來(lái)看，114家券商中有27家凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。

　　證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年前三季度，114家證券公司創(chuàng)造凈利潤(rùn)最高的是中信證券24個(gè)億，墊底的是摩根士丹利華鑫證券-9025.15萬(wàn)元。

　　其中，凈利潤(rùn)排在前十位的有7家上市公司，3家非上市券商，包括國(guó)泰君安（16.58億）、銀河證券（10.9億）、申銀萬(wàn)國(guó)[微博]（9.7億），分別位列第4、第8、第9位。而位居前三的分別是中信、海通、廣發(fā)。

　　此外，出現(xiàn)虧損的券商也不在少數(shù)，共計(jì)有27家，占比近24%。虧損的券商少則200萬(wàn)、多則近億，最嚴(yán)重的是摩根士丹利華鑫證券，凈利潤(rùn)-9025.15萬(wàn)元；其次是英大證券凈利-5659.38萬(wàn)元、長(zhǎng)江保薦-4688.78萬(wàn)元。

　　理財(cái)周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，前三季度虧損的這27家券商，三分之一都是合資券商的身影。按照虧損程度由少到多排列，包括瑞信方正、海際大和、華英證券、財(cái)富里昂、中德證券、一創(chuàng)摩根、東方花旗、瑞銀證券、大摩華鑫，共計(jì)9家。

　　也就是說(shuō)11家合資券商只有高盛高華、中銀國(guó)際2家盈利，而大部分合資券商都只能經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)，合資券商虧損背后也反映了投行業(yè)務(wù)的艱難。

　　不過(guò)盡管券商們的收入不盡樂(lè)觀，但并未停止?fàn)I業(yè)部的擴(kuò)張步伐。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至2012年三季末，證券公司營(yíng)業(yè)部共計(jì)有5240家，而這個(gè)數(shù)量在去年末只有4557家，弱市中券商營(yíng)業(yè)部的數(shù)量仍增加了683家。

　　新增數(shù)量最多的前三名是齊魯證券、銀河證券、長(zhǎng)江證券（不計(jì)整合華泰聯(lián)合的華泰證券），分別增加了30、28、20家營(yíng)業(yè)部。

　　此前，曾有人解讀《證券公司客戶(hù)資金賬戶(hù)開(kāi)設(shè)指引》的最新征求意見(jiàn)稿，認(rèn)為未來(lái)可以實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)。

　　非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)的模式分為見(jiàn)證開(kāi)戶(hù)和網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)兩種，實(shí)際上，見(jiàn)證開(kāi)戶(hù)依然需要工作人員當(dāng)面驗(yàn)證資料，而網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)者的交易權(quán)限又受到限制。因此，券商依然沒(méi)有放棄增加營(yíng)業(yè)部的數(shù)量。

　　深圳券商資管無(wú)一擠進(jìn)前20

　　一片蕭條之下，資管業(yè)務(wù)成為券商最大的亮點(diǎn)。

　　據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年三季度末，80家有資管業(yè)務(wù)資格的券商整體資產(chǎn)管理規(guī)模為9296億，逼近萬(wàn)億大關(guān)，成為今年泛資產(chǎn)管理增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。

　　其中，國(guó)泰君安資管規(guī)模達(dá)到1306億，成為券商中唯一一家資管規(guī)模過(guò)千億的券商。而宏源證券資管規(guī)模也繼續(xù)發(fā)力膨脹至938億，逼近千億。資管規(guī)模前20名券商中，8家為上海券商，包括國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)、德邦證券、光大資管、東吳證券、海通資管、興業(yè)證券和東方資管。另外7家為北京券商，包括宏源、中信、中金、民族證券、中信建投、信達(dá)證券。

　　北京、上海券商迅速抓住銀證合作通道業(yè)務(wù)。上海券商在上一輪投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中失利后，很好地抓住了這一輪資管業(yè)務(wù)發(fā)力的時(shí)機(jī)。

　　從機(jī)制創(chuàng)新和激勵(lì)看，上海券商走在最前面，國(guó)泰君安、光大證券、海通證券、東方證券四大券商均已經(jīng)成立資管子公司，獨(dú)立運(yùn)行。

　　令人詫異的是，資管規(guī)模前20名中，素以?xún)疵椭�稱(chēng)的深圳券商無(wú)一入席，規(guī)模最大者安信證券資管規(guī)模也只有105億，排名27位。國(guó)信資管規(guī)模94億，招商資管規(guī)模72億，平安資管規(guī)模28億，資管規(guī)模實(shí)力遠(yuǎn)不及聲名。

　　“銀證合作剛開(kāi)始沒(méi)多久，深圳監(jiān)管部門(mén)召開(kāi)會(huì)議進(jìn)行摸底，深圳券商會(huì)錯(cuò)意，以為監(jiān)管層不許做。”深圳某券商資管人士表示。

　　“這兩年，深圳券商資管業(yè)務(wù)普遍沒(méi)落，幾大券商，沒(méi)有一家做得特別好，主要是深圳各種資源比較欠缺，背景實(shí)力不如北京上海。”前述資管人士總結(jié)。

　　除了資源以外，機(jī)制創(chuàng)新和戰(zhàn)略布局滯后才是主因。“這和監(jiān)管尺度沒(méi)有關(guān)系，北上深監(jiān)管尺度都差不多。深圳幾大券商，現(xiàn)在面臨的問(wèn)題包括人和機(jī)制。管理層和團(tuán)隊(duì)缺乏戰(zhàn)略眼光，缺乏管理能力，這兩年在資管發(fā)展的重要時(shí)點(diǎn)都失去良機(jī)。”深圳一位券商高層毫不客氣地指出。

　　深圳某上市券商資管人士指出：“合規(guī)和風(fēng)控管得比較嚴(yán)，限制了創(chuàng)新，打擊了資管團(tuán)隊(duì)的積極性。不僅僅是通道業(yè)務(wù)落后，就是最體現(xiàn)投資能力的集合理財(cái)業(yè)務(wù)，也和國(guó)泰君安資管有著很大的差距。”

　　深圳券商要迎頭趕上并不容易。“先做的公司對(duì)業(yè)務(wù)流程已經(jīng)很熟了，和銀行的關(guān)系也很穩(wěn)定了。基金公司、保險(xiǎn)公司，期貨公司也加入了競(jìng)爭(zhēng)，擠進(jìn)去并不容易，通道業(yè)務(wù)本身就沒(méi)什么技術(shù)含量，只能打價(jià)格戰(zhàn)。”前述甚深圳券商高層表示。

　　當(dāng)然，券商資管通道業(yè)務(wù)也可能是曇花一現(xiàn)。目前，過(guò)橋傭金已跌至萬(wàn)五。“只要監(jiān)管層一下令，一切又打回原形。”上海某券商資管總經(jīng)理難掩擔(dān)憂(yōu)。

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