■本報(bào)記者 張 歆

　　編者按：9月的涼爽仍難掩證券市場(chǎng)的躁動(dòng)。國(guó)際投行做空中資銀行股的“努力”始終不肯停歇，民生銀行正成為其最新的目標(biāo)——從調(diào)降評(píng)級(jí)到巨量融券再到擴(kuò)容淡倉(cāng)，國(guó)際投行手段逐步升級(jí)。所幸，魔高一尺道高一丈——民生銀行管理層在第一時(shí)間“秒殺謠言”，明星企業(yè)家史玉柱(微博)高調(diào)聲援，實(shí)力民企復(fù)星集團(tuán)更是直接出手增持。

　　大摩貝萊德攜手做空民生銀行 “空襲代號(hào)106”

　　郭廣昌史玉柱聯(lián)袂絕地反擊

　　 摩根士丹利和貝萊德的席位從8月底至9月4日建立大量淡倉(cāng)，而從8月29日至9月4日，民生銀行H股盤中最大跌幅達(dá)到了22.8%

　　 近日，一場(chǎng)代號(hào)為“106”的“空襲”將目標(biāo)鎖定了民生銀行，而主戰(zhàn)場(chǎng)則是在滬港兩地證券市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)了數(shù)日較量，多空雙方暫時(shí)打成平手——A股市場(chǎng)多方局面占優(yōu)，港股市場(chǎng)空方斬獲不少盈利。

　　 港交所最新披露的延時(shí)數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利和貝萊德的席位從8月底至9月4日連續(xù)通過(guò)巨量融券以及通過(guò)持有衍生工具（熊證）建立大量淡倉(cāng)，而從8月29日至9月4日，民生銀行H股盤中最大跌幅達(dá)到了22.8%。而最新披露的數(shù)據(jù)顯示，民生銀行股價(jià)跌幅最大的9月5日，郭廣昌通過(guò)其旗下的復(fù)興國(guó)際增持民生銀行H股807.1萬(wàn)股；而究竟誰(shuí)是9月6日民生銀行股價(jià)大漲的頭號(hào)功臣還需要等待港交所的進(jìn)一步披露。

　　“空襲”代號(hào)：106

　　大摩貝萊德大舉做空

　　 對(duì)于大多數(shù)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)，香港市場(chǎng)的信息披露規(guī)則和代碼是比較陌生的，而日前民生銀行A、H股的聯(lián)袂下跌背后，權(quán)益披露代號(hào)“106”顯露了出來(lái)。

　　 從8月29日至9月4日，民生銀行H股盤中最大跌幅達(dá)到了22.8%。在民生銀行H股暴跌的數(shù)個(gè)交易日以及之前的幾個(gè)交易日里，“106”占據(jù)了民生銀行H股權(quán)益披露的主要篇幅。

　　 而香港聯(lián)交所披露易系統(tǒng)中，“106”代號(hào)表述的意思是，“在你持有上市法團(tuán)5%或以上的股份的情況下，根據(jù)某證券借貸協(xié)議借出該上市法團(tuán)的股份”。其表述與國(guó)內(nèi)的在券商處融券十分類似，而融券恰恰是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)為數(shù)不多的做空途徑之一。

　　 在民生銀行近日H股股價(jià)異動(dòng)中，“106”這一信披代碼被多次披露。

　　8月31日的摩根士丹利席位披露代號(hào)“106”的交易事項(xiàng)，涉及股權(quán)數(shù)量超過(guò)4700萬(wàn)股；9月3日以及9月4日，摩根士丹利和貝萊德的席位再次披露代號(hào)“106”的交易事項(xiàng)；9月5日，摩根士丹利席位又一次披露了代號(hào)“106”的交易事項(xiàng)。

　　 此外，上述期間，摩根士丹利和貝萊德席位持有的淡倉(cāng)數(shù)量也在不斷增加。昨日港交所最新數(shù)據(jù)顯示，貝萊德持有超過(guò)1%股權(quán)的淡倉(cāng)，這包括通過(guò)持有衍生工具及根據(jù)證券借貸協(xié)議借入股份而建立的淡倉(cāng)。而摩根士丹利方面，其淡倉(cāng)由8月30日的5.56%上升至9月5日的6.26%。

　　 值得一提的是，貝萊德集團(tuán)（BlackRock, Inc）是全球最大資產(chǎn)管理公司，而最近與其有關(guān)的另一則傳聞是外媒報(bào)道的“中投或已經(jīng)減持了所持有的大部分貝萊德的股權(quán)”。

　　郭廣昌“揭竿而起”

　　不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗

　　 民生銀行9月5日的股價(jià)異動(dòng)終于激怒了內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)家，郭廣昌“揭竿而起”，選擇增持。

　　 港交所昨日最新披露的數(shù)據(jù)顯示，民生銀行股價(jià)跌幅最大的9月5日，郭廣昌通過(guò)其旗下的復(fù)興國(guó)際增持民生銀行H股807.1萬(wàn)股，每股價(jià)格為5.729港元，成交金額為4623.8萬(wàn)港元。不過(guò)，這僅僅是截至9月5日收盤的數(shù)據(jù)，9月6日民生銀行股價(jià)“反擊”中，復(fù)星系是否再度出手尚不得而知，其他機(jī)構(gòu)增持的信息也要等待港交所未來(lái)1、2天內(nèi)披露。

　　 現(xiàn)在可以確定的是，郭廣昌不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。民生銀行大股東之一——史玉柱不可避免的卷入了這場(chǎng)“做空”與“反做空”的斗爭(zhēng)中，因?yàn)槭酚裰�不僅僅是民生銀行的股東，他還與國(guó)際投行有一個(gè)關(guān)于民生銀行未來(lái)股價(jià)的賭局。史玉柱與國(guó)際投行簽訂的至少涉及3120萬(wàn)股的金融衍生品合約，這筆合約于2014年6月底集中到期。根據(jù)合約，如民生銀行H股屆時(shí)的股價(jià)低于3.45港元，史玉柱將不得不為每股支付3.45港元和屆時(shí)股價(jià)的差額。

　　 從目前的信息尚無(wú)法判斷史玉柱是否已經(jīng)在9月6日實(shí)施增持，不過(guò)其一直通過(guò)微博與國(guó)際投行辯論民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量，并揭示國(guó)際投行做空路徑。史玉柱在9月8日發(fā)布的微博中表示，“國(guó)際投行聯(lián)手做空流程：1、物色板塊和股票；2、巨量融券(借股)； 3、悄悄賣掉一半股票；4、發(fā)布行業(yè)和該股的看空?qǐng)?bào)告，制造謠言；5、制造利空事件，比如超低價(jià)大宗交易等；6、手里剩余股票突然砸向市場(chǎng)，使股票暴跌，制造恐怖氣氛，逼散戶割肉；7、暴跌后，大肆買入割肉股票；8、歸還所借股票……

　　A股空方未占便宜

　　H股空方或已全身而退

　　 9月6日，民生銀行股價(jià)大幅反彈，不過(guò)A股和H股的表現(xiàn)并不完全一致。

　　 A股方面，民生銀行股價(jià)不僅收復(fù)9月5日異動(dòng)時(shí)的“全部失地”，還在成交量上有所突破，此后一個(gè)交易日，民生銀行股價(jià)再次大幅上漲。可以說(shuō)，空方未能占到多少便宜。

　　 H股方面，民生銀行9月6日的股價(jià)雖然也有所反彈，但其最終收盤價(jià)與前一個(gè)交易日持平，9月7日，收盤價(jià)才大幅上漲，這就給空方“全身而退”預(yù)留了充足的空間。

　　 值得一提的是，市場(chǎng)人士指出，現(xiàn)在還不能斷言本次國(guó)際投行做空民生銀行已經(jīng)終結(jié)，多方必須保持警惕，因?yàn)殂y行股整體的弱勢(shì)格局還沒有被扭轉(zhuǎn)，昨日銀行股的疲軟表現(xiàn)已經(jīng)說(shuō)明了這一點(diǎn)。而且，昨日民生銀行再次領(lǐng)跌銀行股，顯示空方仍“蠢蠢欲動(dòng)”。