本報記者 安仲文 黃金滔

　　民生消費和民生投資將成為未來投資的熱點，其中可能孕育牛股。大摩華鑫基金專戶投資副總監王建立表示，上證綜指未來一段時間很可能在底部區域的大箱體震蕩徘徊，結構性行情或將成為市場表現的主要特征，在經濟結構調整的過程中，代表未來經濟轉型方向的行業，包括消費、科技、創新等行業市值將會擴大。

　　王建立認為，牛股的特征往往是具有很強的客戶粘性和品牌認知度，同時又適應了最新的政策趨勢，因此在當前經濟轉型的過程中，那些能夠適應轉型和新的投資、消費趨勢的公司可能快速成為下一階段的大公司，成為股市中的牛股。

　　與此相關的是，摩根士丹利華鑫基金(微博)公司認為，對于資本市場而言，受制于重化工產業的整體衰退，上證綜指未來一段時間很可能在底部區域的大箱體震蕩徘徊，結構性行情或將成為市場表現的主要特征。在經濟結構調整的過程中，代表未來經濟轉型方向的行業，包括消費、科技、創新等行業市值將會擴大，一些成長性的板塊將崛起，因此在投資策略的選擇上需要尋找同時符合“穩經濟”和“調結構”政策導向的成長性行業。

　　王建立就此指出，因此未來的投資應該重點抓政策支持的方向，尤其是民生消費和民生投資。他認為民生投資從以往的固定資產投資逐步轉向與百姓生活相關的民生投資，可能進一步吸引社會資金流向這些與民生發展息息相關的產業，比如寬帶升級、移動互聯網、醫療系統建設升級等等。而民生消費升級更將成為未來投資的長期方向，王建立指出，“改善民生”無疑是同時符合調和經濟失衡和社會失衡的必經之路。這其中包括“民生消費類”的投資機會，比如受益于分配制度的完善，居民收入水平提高的傳統消費領域，包括食品飲料、醫療行業等，又比如居民消費結構的變化、消費升級領域中的投資機會，包括生物醫藥、傳媒娛樂、餐飲旅游、文化教育都會成為民生消費領域投資需密切關注的方向。

　　除了民生消費和民生投資外，王建立也看好券商股的投資機會。他認為如受益于金融改革的非銀行金融機構，已經初現端倪的金融創新改革方向包括利率市場化、人民幣國際化以及促進產品和非銀行金融機構發展，這些將使券商的業務模式和保險的投資領域出現積極變化，非銀行金融機構的盈利能力也將會大為改觀。“目前券商的傭金已經才處于較低的水平，PB具有很強的吸引力，”王建立表示，券商股也是政策制度紅利的投資主線，目前市場的投資應該著眼與此，一旦券商股出現大幅度殺跌將可能帶來較好的布局時機。