□本報記者 顧鑫

　　　二季度，農藥行業上市公司整體存貨數量環比下降，業績環比出現好轉。分析人士認為，存貨下降意味著企業庫存下降，主要是因為農藥社會庫存下降到低位，需要補庫存；另外天氣和病蟲害因素導致農藥需求增長。受需求向好影響，農藥行業三季度業績預計進一步好轉。

　　　存貨環比下降

　　　Wind數據顯示，截至8月23日，有13家農藥公司披露半年報，二季度末合計存貨為506411.092萬元，環比下降7%，不過依然高于去年年末水平。

　　　存貨數量環比降幅最高的公司是諾普信。公司二季度末存貨為24343.056萬元，環比下降47%，與去年年末相比也顯著下降。二季度末存貨水平降幅高于整體平均水平的還有沙隆達A、藍豐生化、紅太陽、華星化工、威遠生化等公司，其中，沙隆達A、紅太陽、華星化工的存貨水平低于去年年末。

　　　分析人士認為，過去三年，農藥行業持續不景氣，行業開工率下滑，社會庫存消耗到一定水平后，進入補庫存階段，因此，農藥上市公司的整體存貨水平開始下降。當然，存貨水平下降并不意味著業績立刻反轉。諾普信半年報顯示，公司上半年實現主營業務收入111,266.07萬元，同比下降3.27%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11,649.91萬元，同比下降10.35%。

　　　從行業整體水平看，13家農藥公司二季度業績環比已經開始好轉。13家農藥公司第二季度合計實現凈利潤42997.197萬元，與一季度相比增長36.7%。

　　　草甘膦三季度或迎業績拐點

　　　進入三季度，蟲災爆發給本來處于景氣上升階段的農藥行業又添了一把“火”。

　　　入夏以來，氣候極端異常，病蟲害發生偏重，特別是河北、內蒙古、吉林、黑龍江、遼寧、天津等地粘蟲暴發危害極大。據農業部此前發布的消息，蟲災發生面積巨大，危害程度為近十年來最重。除了北方大面積暴發粘蟲危害，南方中晚稻和東北一季稻區稻飛虱、稻瘟病等病蟲害發生程度也重于常年。

　　　當前，蟲災暴發已經步入尾聲，基本被控制，但為對抗蟲災已經產生了大量的農藥需求。一家農藥企業人士透露，東北地區一些經銷商的殺蟲劑菊酯庫存基本消耗完畢，還要求向企業進貨。

　　　除了殺蟲劑，除草劑中的草甘膦已經被市場爆炒了一把，相關公司上半年業績并不好看，市場判斷三季度會迎來業績拐點。在過去3年的調整中，很多產能退出市場，產業集中度大幅提高，再加上需求好轉，產品提價較順暢，自然會帶來業績好轉。

　　　2007-2008年，草甘膦板塊一些股票曾經出現過上漲數倍的行情，一些投資者還在期待歷史重演。不過，一位上市公司人士說，畢竟國內的產能依然很大，總體過剩局面并沒有改變，類似上一輪大行情的情況難以出現。