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金巖石表示,中國媒體很有創意,“新三板”就是其中之一,一年來冷眼旁觀,胡言亂語滿天飛,至今也沒有見到有官方文件確認的“新三板”。最早是自己參與的徐婭萍主任(已故)主持的“三板項目”,是要做一個“垃圾箱”解決退市問題,后來出了一個“中關村板”給創新型小微企業融資,現在又出了一個“開發區板”。
金巖石稱,“三板”有三個概念,各有各的背景和功能,自己參與的是退市板,在美國叫“粉單市(Pink sheet)”, 所有退市公司都在那里,還能出來再上市的寥寥無幾,當年的王安公司,泛美航空,安然公司,世通公司等等都在那里呆著。中國股市的缺陷之一就是“上市容易退市難”。股市要有“垃圾箱”,人不能只吃不拉,但現在人們忽悠的“新三板”不是解決退市問題的,特別是以開發區企業為對象的“新三板”是把地方政府融資平臺的資產轉移到股票市場,讓投資人分擔高風險,卻很難有高回報,自己是堅決反對的。
金巖石表示,水至清則無魚,市無莊則不旺,中國股市總想讓普通投資人直接承擔高風險,還有一個“投資者教育”的職能,這是對投資人的歧視。做市商就是讓專業機構先承擔風險,在逐漸引進合格的投資人,沒有這個機制,就是想讓散戶當傻瓜為機構和政府承擔高風險,而高回報的幾率很低很低!這樣的“新三板”要堅決抵制。
金巖石表示,他是最早期參與中國股市研究策劃的人之一,1985-86年開始的。從股權分置到后來“為國企脫困”,中國股市一直就拿散戶當傻瓜,郭主席說“把投資人當傻瓜的時代結束了”,言外之意就是此前一直是讓投資人當傻瓜。金巖石強調,鼓勵融資,歧視投資,是中國股市的“原罪”,新三板絕不能再重復“為企業脫困”的老路。
金巖石認為,新三板是一個偽命題,如果是退市機制,將提高股市的投融資功能,如果是要擴大融資,會進一步加劇過度融資。為開發區“脫困”是為“國企脫困”的翻版,“穿新鞋走老路”,企業上市如果僅是為了“脫困”,投資人就變成“扶貧”的。
金巖石:“新三板”做市商制度 券商當然是受益者
在談到“新三板”做市商制度時,金巖石表示,如果是開啟做市商制度,券商當然是受益者,當然也是風險承擔者。富貴險中求,財富即風險。
金巖石認為,新三板目前的規定類似于股權交易市場,即變形的私募,所以交易量一定萎靡,需要引進做市商機制才能生存下去,否則很難生存。
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