■本報(bào)記者 陳 霖

　　 基金標(biāo)準(zhǔn)配置房地產(chǎn)行業(yè)比例4.94%，中歐中小盤超配地產(chǎn)板塊55.7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)高出一季度末9.89個(gè)百分點(diǎn)

　　 上周末，期待的基金二季報(bào)披露完畢，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末基金超配前三甲為制造業(yè)、食品飲料和醫(yī)藥生物制品，與一季度末保持一致，而食品飲料和醫(yī)藥生物制品兩大行業(yè)也不負(fù)眾望，二季度強(qiáng)勢(shì)上漲15.99%和10.97%，三季度以來在市場(chǎng)震蕩下跌過程中依舊延續(xù)正收益，超配的基金也是業(yè)績(jī)飆升。

　　 此外，地產(chǎn)板塊憑借今年以來的出色表現(xiàn)贏得了基金的青睞，截至二季度末，該板塊一躍成為基金第四大超配行業(yè)，躋身基金配置主流，數(shù)據(jù)顯示，該板塊在去年四季度末，仍然排名基金第七大超配行業(yè)。二季度末，中歐中小盤超配地產(chǎn)板塊55.7%，居全部偏股基金之首，而去年超配第一的上投摩根中國優(yōu)勢(shì)配置比例則從去年四季度末的59.2%降至28.46%。

　　房地產(chǎn)躍升

　　基金第四超配行業(yè)

　　 《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，證監(jiān)會(huì)23個(gè)行業(yè)中，基金超配12個(gè)行業(yè)。超配前三甲依然與一季度末保持一致，制造業(yè)仍是2012年二季度末基金超配第一大行業(yè)，其相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為7.46%，但較一季度末減少0.52個(gè)百分點(diǎn)。緊隨其后的是食品飲料和醫(yī)藥生物制品，基金超配比例分別是5.02%和3.64%，與一季度末相比，食品飲料超配比例下降0.95個(gè)百分點(diǎn)，而醫(yī)藥生物則上升了0.72個(gè)百分點(diǎn)。

　　 除前述三個(gè)板塊外，房地產(chǎn)板塊明顯受到基金垂青。截至二季度末，該板塊已經(jīng)躍升為第四大超配行業(yè)，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例升至3.16%，與第三名的醫(yī)藥生物僅差0.48個(gè)百分點(diǎn)。

　　 值得注意的是，地產(chǎn)板塊連續(xù)多個(gè)季度受到基金禮遇，截至去年四季度末，該板塊僅位居基金第七大超配行業(yè)，今年一季度該板塊靚麗表現(xiàn)令基金們趨勢(shì)若騖，數(shù)據(jù)顯示，一季度末該板塊一躍成為基金第五大超配行業(yè)，躋身基金配置主流，一舉一動(dòng)備受基金行業(yè)關(guān)注。二季度，地產(chǎn)板塊在股指向下震蕩格局中，依舊維持正收益，也穩(wěn)定了基金經(jīng)理的信任。

　　 iFinD數(shù)據(jù)顯示，至二季度末，超配地產(chǎn)板塊第一的是中歐中小盤，相對(duì)該行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置4.94%，超配55.7個(gè)百分點(diǎn)，高出一季度末9.89個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于如此高的行業(yè)集中度，該基金經(jīng)理王海在二季報(bào)中也表達(dá)了他的一些看法，他認(rèn)為正確的微調(diào)方向是沿著推動(dòng)內(nèi)需的方向進(jìn)行。對(duì)于內(nèi)需的首要行業(yè)——房地產(chǎn)，實(shí)行差別化的地產(chǎn)調(diào)控政策，即：嚴(yán)厲打擊投機(jī)需求、大力支持剛性需求。這兩方面的措施政策要并舉，只取任何一方面的“一刀切”式的政策都存在十分大的負(fù)面作用。此外，超過地產(chǎn)板塊30%的以上偏股基金就有8只，而在一季度末僅有3只。從基金公司角度來看，大摩旗下的大摩卓越成長和大摩資源配置地產(chǎn)板塊相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例從一季度末19.4%和10.02%升至二季度末的38.9%和31.5%，成為超配該板塊前十的基金。兩只基金的基金經(jīng)理在最新的二季報(bào)中均稱，本季度基金股票資產(chǎn)配置增加了房地產(chǎn)個(gè)股，但對(duì)該板塊下半年的走勢(shì)未做任何判斷。

　　 有基金加碼也有基金卻在此時(shí)萌生退意，一季度超配地產(chǎn)板塊前十的上投摩根中國優(yōu)勢(shì)和富國天瑞強(qiáng)勢(shì)混合兩只基金在二季度不同程度的減持該板塊，幅度分別為5.99和6.36個(gè)百分點(diǎn)。需要注意的是，上投優(yōu)勢(shì)在2011年全年維持地產(chǎn)股最高配置比例，去年四季度末該基金超配地產(chǎn)股比重達(dá)59.2%，今年一季度末，這一比例降至34.45%，二季度末該基金繼續(xù)減持該板塊至28.46%。

　　“吃酒喝藥”基金狂歡

　　偏股基金整體贏大盤

　　 令人欣慰的是，今年二季度末，基金超配第二大和第三大行業(yè)食品飲料以及醫(yī)藥生塊在二季度漲勢(shì)喜人，分別為15.99%和10.97%，排名申萬23個(gè)一級(jí)行業(yè)漲幅榜前二，三季度以來兩板塊依然保持上漲勢(shì)頭，截至上周末，漲幅分別為2%和1.08%，排名申萬23個(gè)一級(jí)行業(yè)漲幅榜第三和第四，同期，上證指數(shù)跌幅為2.55 %。超配的基金也是在下跌市場(chǎng)中表現(xiàn)抗跌。

　　 iFinD數(shù)據(jù)顯示，二季度超配食品飲料前三的偏股基金分別是天弘精選、諾德中小盤和易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為47.95%、47.22%和43.28%。其中，天弘精選和諾德中小盤二季度以來業(yè)績(jī)領(lǐng)先，諾德中小盤二季度回報(bào)率更是達(dá)到了18.9%，領(lǐng)銜同類基金。該基金經(jīng)理坦言，進(jìn)入2季度，隨著市場(chǎng)見頂回落，業(yè)績(jī)成長確定性較高的白酒、醫(yī)藥、傳媒等消費(fèi)品行業(yè)紛紛跑贏市場(chǎng)。本基金因重點(diǎn)持有的白酒、醫(yī)藥和消費(fèi)電子領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，基金凈值出現(xiàn)快速回升。而貫穿2012年全年的投資機(jī)會(huì)依然集中在穩(wěn)定成長的消費(fèi)類行業(yè)及國家政策長期重點(diǎn)扶持的新興產(chǎn)業(yè)如高端裝備及TMT等行業(yè)。

　　 也許也正是因?yàn)榛�金在二季度超配行業(yè)在三季度以來表現(xiàn)穩(wěn)定，帶動(dòng)了偏股基金整體走勢(shì)強(qiáng)于大盤。iFinD數(shù)據(jù)顯示，469只偏股基金二季度以來平均回報(bào)為-1.03%，跑贏同期大盤3.13個(gè)百分點(diǎn)。