新浪財經訊 長江證券6月14日在湖北恩施舉辦“長江證券2012年中期投資策略研討會暨上市公司交流會”。會議就2012年下半年宏觀形勢、行業策略與資產配置等議題進行研討。 新浪財經現場直播，國家發改委對外經濟研究所所長畢吉耀作主題報告，題為宏觀經濟形勢和政策取向。畢所長認為，政府或從八方面著手緩解經濟增速下滑。

　　畢所長表示，盡管外部環境和內在條件都在發生廣泛而深刻的變化，但我國發展仍處于重要戰略機遇期，繼續保持經濟平穩較快發展具備不少有利條件。從短期看，居民消費呈現穩定增長態勢，投資自主性增強，民間投資增長較快，地方政府投資積極性依然較高，內需增長潛力大，并且財政政策和貨幣政策都有一定的空間。

　　畢所長強調，從中長期看，工業化城鎮化是擴大內需的最大潛力，將對經濟產生持續拉動作用；產業升級換代和向中西部地區轉移以及戰略性新興產業發展也在創造新的增長動力。只要堅持穩中求進，把握好宏觀調控的“度”，更加注重增強調控的針對性、靈活性和前瞻性，更加注重結構調整和加快轉變經濟發展方式，就能夠繼續保持經濟平穩較快發展良好勢頭。

　　國家發改委對外經濟研究所所長畢吉耀報告全文

　　國際金融危機爆發以來，黨中央、國務院始終把“穩增長、控物價、調結構、惠民生”作為經濟工作的重點，根據國內外經濟形勢的變化，適時調整和完善宏觀調控政策，增強調

　　控的針對性、靈活性和前瞻性，有效應對國際金融危機沖擊，有力地促進了經濟增長由政策刺激向自主增長轉變，促進了經濟結構調整和發展方式轉變，保障和改善了民生，保持了經濟社會發展的良好態勢。

　　2011年實現“十二五”良好開局

　　2011年，面對嚴峻復雜的國內外經濟形勢，黨中央、國務院牢牢把握科學發展主題和加快轉變經濟發展方式主線，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，把保持物價總水平

　　基本穩定作為宏觀調控的首要目標，不斷加強和改善宏觀調控，有針對性地解決經濟運行中的突出矛盾和問題，鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊成果，國民經濟總體朝著宏觀調

　　控預期方向發展，呈現出增長較快、物價趨穩、結構優化、效益較好、民生改善的良好態勢，實現了“十二五”良好開局。

　　國內生產總值實際增長9.2%，雖然比上年有所回落，但仍處在較快增長區間；

　　居民消費價格漲幅由7月份的6.5%回落到12月份的4.1%，全年上漲5.4%，物價過快上漲勢頭得到初步遏制；

　　結構調整積極推進，糧食實現八連增，高技術和戰略性新興產業發展加快，城鄉區域發展差距趨向縮小；

　　城鎮新增就業達1221萬人，創歷史新高，城鄉居民收入分別實際增長8.4%和11.4%，基本建成保障房432萬套，新開工1043萬套，民生改善成為新亮點。

　　當前經濟運行總體平穩

　　今年以來，黨中央、國務院按照中央經濟工作會議確定的穩中求進的工作總基調，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，更加重視增強宏觀調控的前瞻性、針對性和靈活性，正確處理保持經濟平穩較快增長、調整經濟結構和管理通脹預期的關系，經濟運行總體保持平穩態勢。

　　總的看，今年一季度開局良好，雖然經濟增速繼續放緩，但仍保持適度較快增長，價格漲幅繼續有所回落，物價總水平基本穩定，城鄉居民收入較快增長。

　　一是經濟增速緩中趨穩

　　受外需疲弱和國內因素制約，一季度經濟增長8.1%，規模以上工業增加值、固定資產投資和社會消費品零售總額分別增長11.6%、20.9%和14.8%。

　　雖然經濟增速有所回落，但高于全年7.5%的預期目標，也明顯高于發達國家和主要新興經濟體，仍處于合理區間。

　　4月份以來主要指標同比增速再度放緩，顯示經濟下行壓力加大，但從主要指標環比增速為正和PMI等景氣指標持續擴張等情況看，經濟增長態勢未改。

　　受外需疲弱和國內宏觀調控影響，中國經濟增長從2010年的10.4%放緩至2011年的9.2%，季度同比增速從2010年4季度的9.8%連續放緩至2012年1季度的 8.1% 。

　　盡管4月份工業生產增速放緩超出預期，但PMI指數連續6個月處在50%的臨界值以上，預示著未來工業生產有望逐步回升。

　　外需疲弱導致出口增速下滑和外貿順差縮減，凈出口對經濟增長的貢獻由正轉負，2011年和2012年1季度分別拉低經濟增長0.5和0.8個百分點， 而2010年拉動1個百分點。

　　受刺激政策退出和信貸收縮等因素影響，固定資產投資增速高位趨緩，特別是基礎設施投資和房地產開發投資增速回落明顯。

　　由于就業形勢良好和城鄉居民實際收入增長較快，社會消費品零售總額平穩較快增長，表明消費需求依然穩健，并且在很大程度上彌補了投資增速回落，成為經濟增長的主要動力，對經濟增長的貢獻率多年來首次超過投資。

　　二是物價總水平保持穩定

　　今年以來，黨中央、國務院繼續堅持實施穩定物價的一系列政策措施，物價調控效果進一步顯現；盡管月度間有所波動，但去年8月份以來居民消費價格逐步回落的趨勢沒有改變，上游產品價格漲幅持續回落。

　　1-5月份，居民消費價格同比上漲3.5%，漲幅比去年全年回落1.9個百分點，5月份同比上漲3.0%，環比下降0.3%；1-5月份，工業生產者出廠價格下降0.3%，漲幅比去年全年回落6.2

　　個百分點，5月份同比下降1.4%，環比下降0.4%；1-5月份，工業生產者購進價格上漲0.1%，漲幅比去年全年回落9個百分點，5月份同比下降1.6%，環比下降0.3%。

　　盡管經濟增速適度放緩有利于減輕需求拉動因素，但推動物價上漲的一些基本因素，特別是成本的推動和輸入性通脹推動沒有根本消除。

　　居民消費價格去年和今年1-5月份仍分別上漲5.4% 和3.5%，漲幅總體呈逐步回落趨勢。盡管經濟增速放緩也使得非食品價格漲勢減緩，但成本推動和輸入性通脹壓力依然存在。

　　由于國內經濟增速放緩和國際商品市場價格回落，去年三季度以來工業生產者出廠價格顯著回落，擠壓工業企業利潤空間，實現利潤有所下降。

　　為抑制通脹，去年多數時間貨幣和信貸增速持續放緩，但隨著宏觀政策重點逐漸從控通脹轉向穩增長，貨幣條件自去年底以來逐漸有所寬松。

　　三是房地產市場總體運行平穩

　　在國家各項政策措施共同作用下，房地產明顯朝著調控方向發展，投機性投資性購房明顯減少，大部分城市新建住房價格同比增幅放緩、環比下跌。

　　今年1-5月份，房地產開發投資22213億元，同比增長18.5%，增速去年回落9.4個百分點，比1-4月份回落0.4個百分點；其中，住宅投資15098億元，同比增長13.6%，增速比去年和1-4月份分別回落16.6和0.3個百分點。

　　房屋新開工面積72859萬平米，同比下降4.3%，降幅比1-4月份擴大0.1個百分點，其中住宅新開工面積 53882萬平米，同比下降 8.2%。

　　商品房銷售面積明顯下降，待售面積增加。1-5月份銷售28852萬平米，同比下降12.4%；住宅銷售 25558萬平米，同比下降13.5%；3月末，全國商品房待售面積30122萬平米，同比增長35.5%。

　　在限購政策作用下，大中城市房價環比漲幅總體下降。全國70個大中城市新建商品住宅價格多數呈緩慢下降態勢，房價依然上漲的城市漲幅均未超過2%。

　　目前房地產市場運行總體平穩，土地購置面積、住宅新開工面積、房屋銷售面積的同比下降和房地產開發投資增速回落也在意料之中。

　　在一系列調控措施作用下，包括限購、限價等行政性措施，房地產市場明顯降溫，銷售面積和新開工面積增速下降，商品房價格漲幅趨緩。

　　四是經濟結構進一步優化

　　內需特別是消費需求對經濟增長的貢獻度顯著提高。一季度，在凈出口拉低經濟增長0.8個百分點的情況下，最終消費對經濟增長的貢獻率高達76.0%，帶動經濟增長6.2個百分點，而投資貢獻率降為33.4%。

　　產業結構進一步優化。一季度，六大高耗能行業同比增長10.5%，低于工業生產平均增速，比去年全年回落1.8個百分點，而高技術和新興產業增速加快。

　　中西部地區發展明顯加快。一季度，中部和西部地區規模以上工業增加值、社會消費品零售總額、固定資產投資分別增長16.9%和14.5%、

　　五是城鄉居民收入增長較快

　　受最低工資標準提高、農產品價格高位運行、扶貧標準提高和新農合新農保繼續推進等因素影響，農村居民收入快速增長。一季度，農村居民人均現金收入2560元，同比名義增長17.0%，扣除價格因素，實際增長12.7%。

　　受增加工資各項措施，提高個人所得稅、個體工商戶營業稅起征點等因素影響，城鎮居民收入快速增長。一季度，城鎮居民人均可支配收入6796元，同比名義增長14.0%，扣除價格因素，實際增長9.8%。

　　六是民生繼續得到改善

　　就業形勢保持穩定，一季度全國城鎮新增就業人數332萬人，失業人員再就業人數139萬人，就業困難人員就業人數43萬人，一季度末城鎮登記失業率4.1%。農村外出務工勞動力16371萬人，同比增長3.4%

　　1~5月累計，全國財政收入增長12.7%，支出增長22.4%，其中對社保和就業、醫療衛生、住房保障等民生領域投入大幅增加，分別增長13.1%、31.4%和35.8%。

　　覆蓋城鄉居民的基本養老保險制度全面建立，社會保障覆蓋面繼續擴大，保障性安居工程建設繼續大力推進。

　　但仍存在一些突出矛盾和問題

　　一是經濟增長下行壓力加大，外需疲軟導致穩定出口增長難度較大，國內消費和投資需求增長動能減弱；

　　二是推動物價上漲的一些基本因素，特別是成本的推動和輸入性通脹推動沒有根本消除，有些壓力還比較大；

　　三是一些企業特別是小微型企業經營困難增多，部分行業效益下滑，產能過剩凸顯，能源消費總量增長過快；

　　四是房地產調控處于關鍵階段，價格遠未回歸合理水平，成交量下降和開發投資增速放緩對經濟的影響還會顯現。

　　今年經濟社會發展的主要預期目標

　　國內生產總值增長7.5%；城鄉新增就業900萬人以上，城鎮登記失業率控制在4.6%以內；居民消費價格漲幅控制在4%左右；進出口總額增長10%左右，國際收支狀況繼續改善。

　　同時，要在產業結構調整、自主創新、節能減排等方面取得新進展，城鄉居民收入實際增長和經濟增長保持同步。

　　堅持穩中求進，加強預調微調

　　當前，我國經濟運行總體平穩，經濟增長仍處在預期目標區間，但經濟發展的內外部環境更加錯綜復雜。要密切關注和準確把握國內外經濟形勢新變化，堅定發展信心，增強憂患

　　意識，未雨綢繆，穩中求進，切實落實中央經濟工作會議和政府工作報告對做好今年經濟工作的各項要求，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，把穩增長放在更加重要的

　　位置，根據經濟運行中出現的新情況、新問題，有針對性地加強和改善宏觀調控，及時適度預調微調，牢牢把握宏觀調控主動權，保持經濟平穩較快增長，保持物價總水平基本穩定，保持社會大局穩定，以優異的成績向黨的十八大勝利召開獻禮。

　　一是努力穩定外需，保持外貿平穩運行

　　當前，世界經濟貿易增速放緩，不穩定不確定因素依然較多，出口企業面臨外需下降和生產成本上升雙重壓力，保持出口穩定增長的難度加大。

　　要保持外貿政策的基本穩定，加快出口退稅進度，擴大貿易融資和信用保險，改進海關、質檢、外匯等方面的監管和服務，幫助企業度過難關。

　　支持企業培養自主品牌、營銷網絡和研發中心，在鞏固美歐日傳統市場的同時大力開拓新興市場，努力穩定出口形勢。

　　完善進口政策，積極擴大進口，推動進出口平衡發展。

　　IMF調低全球經濟增長預測

　　預計今年世界經濟增長將從去年的3.9%降至3.5%，明年有望恢復到4.1%；全球貿易量增速從去年的5.8%降至4.0%，明年預計增長5.6%。

　　預計今年發達經濟體增長1.4%，其中美、日、歐分別增長2.1%、-0.3%和2.0%。

　　預計新興市場和發展中國家增長5.7%，其中俄羅斯、印度和巴西分別增長4.0%、6.9%和3.0%。

　　二是著力擴大消費，夯實擴內需的基礎

　　擴大內需特別是消費需求是我國經濟長期平穩較快發展的根本立足點，也是今年穩定經濟增長的重點。

　　要下決心調整收入分配格局，增強居民消費能力，逐步提高消費率，鞏固消費對經濟增長貢獻率上升勢頭。

　　落實好鼓勵節能環保綠色消費政策，主動引導消費結構升級，培育新的消費熱點和帶動產業轉型升級。

　　完善鼓勵居民消費政策，改善消費環境，積極發展網絡購物等新型消費業態，加強產品質量安全監管，維護消費者合法權益。

　　三是穩定投資增速，促進經濟平穩增長

　　在當前經濟下行壓力較大的情況下，保持投資合理增長，穩定投資規模，對促進經濟平穩較快增長具有直接作用。

　　加大信貸支持力度和加快政府投資進度，確保重點在建、續建項目按時完工，加快推進國家重大項目開工建設，加大節能環保領域投資力度，發揮投資對穩定經濟增長的積極作用。

　　切實落實保障房建設所需土地、資金和稅費減免政策，在堅持房地產市場調控不動搖前提下，保持房地產開發投資穩定增長。

　　抓緊出臺鼓勵民間投資政策細則，切實放寬民間投資行業準入。

　　四是搞好價格調控，防止物價水平反彈

　　當前推動物價上漲的因素依然較多，搞好價格調控、防止物價水平反彈，必須從貨幣、生產、流通、市場等方面綜合施策。

　　要堅持穩健的貨幣政策，管好貨幣信貸總量，防止水漲船高。

　　切實落實穩定糧食、蔬菜、肉、蛋、禽等農副產品生產的各項政策措施，通過增加生產、保障供給來抑制食品價格過快上漲。

　　通過深化流通體制改革、暢通物流和加強市場監管等措施降低中間成本和規范市場定價，讓消費者和生產者都得到好處。

　　把握好水、電、油、氣等價格形成機制改革的節奏和力度，減緩價格改革對物價總水平的沖擊。

　　五是優化產業結構，加快培育新興產業

　　調結構、轉方式是解決發展不平衡、不協調、不可持續問題的關鍵，也是當前穩定經濟增長、提高質量效益的緊迫任務。

　　要以節能減排為抓手推動產業結構調整和發展方式轉變，繼續淘汰高排放、高污染等落后產能，加快發展新能源和節能環保等綠色新興產業，加大傳統產業節能環保技改力度，促進產業結構轉型升級，積極培育新的經濟增長點。

　　結合結構性減稅和營改增試點，出臺有利于服務業發展的財稅、金融政策，支持社會資本進入服務業，促進服務業發展提速、比重提高、水平提升。

　　六是深入推進城鎮化，促進區域協調發展

　　城鎮化既可增加投資，又能拉動消費，是中國經濟發展的重要引擎，也是擴大內需的最大潛力之所在。我國城鎮化仍有很大的發展空間，當前應著力推動解決有條件農民工進城落戶以及子女教育、住房和社會保障等相關問題，把城鎮化推向深入。

　　區域協調發展關系國家的長治久安，要實施好區域發展總體戰略和主體功能區規劃，促進要素合理流動，引導產業有序轉移，推動區域經濟協調發展。要加大中央對中西部地區的轉移支付力度，加大對革命老區、民族地區、邊疆地區和貧困地區的扶持力度，提高基本公共服務均等化水平。

　　七是堅持就業優先，切實保障改善民生

　　就業是民生之本，我國人口眾多、就業總量壓力大短期難以改變。要重點扶持就業容量大的服務業、創新型科技企業和小微企業發展，鼓勵以創業帶動就業，做好高校畢業生、農民工和城鎮就業困難人員就業，加強職業培訓和公共就業服務。

　　保障改善民生是轉方式的出發點和落腳點，也是擴內需的重要舉措和有效途徑。要適應群眾的新期盼，積極而為，量力而行，著力解決養老、醫療、住房、教育等基本民生問題，加快建立覆蓋全民的養老和醫療等社會保障體系，逐步提高保障水平，繼續抑制投機投資性購房需求，大力推擊保障房建設，不斷完善義務教育和職業教育體系。

　　八是繼續深化改革，消除科學發展障礙

　　加快推進經濟結構調整、加快經濟發展方式轉變，必須深化改革、完善體制機制，要更加重視改革的頂層設計和總體規劃，圍繞消除制約科學發展的體制機制障礙，加大攻堅克難力度，深入推進重點領域和關鍵環節改革。

　　深化收入分配制度改革，建立最低工資標準隨著經濟發展不斷提高的制度，實行企業工資定期集體協商制度，健全國有企業經營利潤和股權轉讓收入上繳并用于充實社會保障基金的制度。

　　完善反映市場供求關系、資源稀缺程度和環境損害成本的資源價格形成機制，健全資源有償使用制度和生態環境補償機制，形成有利于資源節約和提高使用效率的約束激勵機制。

　　放寬壟斷行業和服務業的準入限制，允許民營資本進入石油、鐵路、電力、電信、市政公用設施等領域，鼓勵非公企業參與國有服務企業改革。

　　深化財稅體制改革，圍繞推進基本公共服務均等化和增強基層政府提供公共服務能力完善公共財政體系，按照簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管的原則深化稅制改革。

　　深化金融體制改革，在加強監管和防范風險的前提下放寬金融領域的準入限制，建立以央行基準利率為引導的市場化利率形成機制，繼續推進資本項目可兌換，逐步增大人民幣匯率彈性。

　　我國經濟仍將繼續保持平穩較快發展盡管外部環境和內在條件都在發生廣泛而深刻的變化，但我國發展仍處于重要戰略機遇期，繼續保持經濟平穩較快發展具備不少有利條件。

　　從短期看，居民消費呈現穩定增長態勢，投資自主性增強，民間投資增長較快，地方政府投資積極性依然較高，內需增長潛力大，并且財政政策和貨幣政策都有一定的空間。

　　從中長期看，工業化城鎮化是擴大內需的最大潛力，將對經濟產生持續拉動作用；產業升級換代和向中西部地區轉移以及戰略性新興產業發展也在創造新的增長動力。

　　只要堅持穩中求進，把握好宏觀調控的“度”，更加注重增強調控的針對性、靈活性和前瞻性，更加注重結構調整和加快轉變經濟發展方式，就能夠繼續保持經濟平穩較快發展良好勢頭。