蔣飛

　　證券期貨行業股權激勵提上議程

　　中國證監會昨天推出了有史以來力度最大的人事改革：面向市場招聘六大交易所的副總經理和行政處罰委的4名副主任審理員。按照證監系統的慣例，這些干部至少是副司局級，如此大規模招聘該級別干部，在整個證監系統尚屬首次。

　　此外，證監會還在未來十年的人才發展規劃中提出，將要探索實施證券期貨行業高管和員工持股等與經營業績相掛鉤的長效激勵機制，有效緩解人才流動頻繁和流失加劇問題。股權激勵一度是證券期貨行業的禁忌話題，雖為業界呼吁多年，但過去一些證券公司的管理層收購行為并不成功。

　　不僅僅是行業的薪酬體制將大幅度改革，上述規劃還提出，在證券期貨監管系統內部，要逐步建立適當的收入分配調控機制，積極引入市場化的收入分配制度，提高薪酬激勵機制的靈活性。如此一來，證券期貨監管系統和市場業界之間將能實現人才的良性互通和有序交流，重點領域專業人才形成多元化的社會儲備機制，部分緊缺專業人才建立相對穩定的來源補充渠道。

　　副司局級干部面向市場開放

　　證監會主席助理吳利軍昨天在有關證券期貨行業人才隊伍規劃的座談會上透露，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所(微博)和鄭州商品交易所等6家證券期貨交易所近期將聯合成立辦公室，面向市場公開選聘6位副總經理。

　　他介紹說，這次選聘是交易所為順應市場發展需要，根據自身的業務發展需求和一線監管工作的需要而進行的，職位要求由各交易所自行擬定，選聘人選由交易所提出建議，近日擬向社會發布公告。

　　此外，證監會今年還將面向國內外市場，進一步引進能夠促進監管水平提升和工作創新的中高層次專業人才，這批人才由監管系統共同引進，統籌使用。據介紹，證監會預計招聘40個職位，目前有效報名人數已經達到400多人。

　　借這次引才機會，證監會還將在行政處罰委員會中拿出4個副主任審理員職位，面向國內外市場及監管系統公開選聘，符合這次引才條件和處罰委工作要求的市場業界法律或會計專業高層次人才，可以直接被聘任為副主任審理員，享受副司局級工作待遇，同時也享受人才引進的優惠政策。

　　來自市場的人士擔任證監會司局級以上職務并非沒有先例，廣為人知的例子便是曾擔任副主席的史美倫。目前擔任證監會研究中心主任的祁斌也是來自華爾街投行。但如此大規模地集中面向市場招聘卻是史無前例。

　　股權激勵破解行業人才困局

　　去年年底，郭樹清履新證監會主席時曾感嘆我國直接融資占比過低，證券期貨行業的實力與成熟市場相比落后太多。他同時指出，我國證券市場高端人才匱乏，投資銀行這樣的人才和知識密集的行業，缺乏長期性的激勵約束機制，導致證券公司經營行為、激勵行為短期化，不注重戰略投入，難以吸引和留住高端人才。

　　讓市場意外的是，郭樹清的上述講話如此之快落實為具體的行動。上述證監會的未來10年人才隊伍建設規劃提出，將探索實施證券期貨行業高管和員工持股、期權、企業年金等與經營業績相掛鉤的長效激勵機制，增強行業經營機構核心員工的穩定性，推動行業持續健康發展。

　　當前，證券公司和基金公司的人才流動非常頻繁，明星分析師、明星基金經理、優秀的保薦代表人只能通過頻繁跳槽來實現自身價值。證券和基金高管則更缺乏長期的激勵手段。一些證券公司如大鵬證券曾經秘密實施管理層收購，但因沒有相關的政策法規支持，具體的操作方式存在違法違規，最終被監管層叫停。大鵬證券也一蹶不振，直至破產。

　　有效的激勵機制也一直困擾證監會自身。由于薪酬與監管工作所需的知識結構和從業經驗極不相稱，證監會一直苦于難以留住高端人才。但是隨著證券市場的廣度和深度不斷擴展，大量的創新業務卻對人才結構提出了更高的要求。一些來自華爾街的監管干部過去已經有很好的物質條件，而證監會體制內所能提供的待遇顯然與其身價并不相稱。

　　熟悉情況的人士告訴記者，郭樹清從建設銀行履新后發現證監會干部的待遇不高，于是想辦法在春節前給大家破例加薪，但這終究不是長遠之計。因此，“市場化的”收入分配制度和薪酬激勵機制已經迫在眉睫。

　　證監會高官頻頻赴高等學府演講

　　除了市場化招聘干部和改革薪酬激勵制度之外，證監會高層頻頻造訪高等學府，似乎也是在從高等教育開始，為證券期貨行業的人才建設做更長遠的規劃。

　　昨日晚間，祁斌來到北京大學光華管理學院主持一次講座。他請來的主講人則是證監會主席助理姜洋。面對擠滿一間階梯教室的北大學子，姜洋介紹了衍生品市場對美國經濟的巨大推動，主張興利除弊推動我國商品期貨和金融衍生品的發展。他還對提問的學生贊賞有加。

　　姜洋的演講持續了一個半小時，如果不是因為還要趕航班，他似乎仍然有興致延長時間。這位證監會高官主管的期貨行業，目前在中國的金融版圖中地位并不高，期貨公司的規模和從業者收入都遠遠落后于銀行業，但其潛力卻不可小覷。這或許也是他擠出時間來北大演講的原因——如果沒有充足的、高水平的金融工程師，中國的衍生品市場恐怕永遠難望美國項背。

　　祁斌則是北大、清華和五道口(中國人民銀行研究生院)的常客，憑借自己廣泛的人脈，他經常邀請監管官員和證券界高層為學生做講座。祁斌愛才，不久前他原先的一位實習生赴美留學攻讀金融工程期間遭遇不幸，祁斌還曾撰寫悼文，發表在《第一財經日報(微博)》上。