□作者 樂嘉春

　　□作者 樂嘉春

　　作者系經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

　　利率管制等“金融行政壟斷”，使得我國銀行業(yè)可以借助存貸差收入及擴(kuò)張信貸規(guī)模實現(xiàn)盈利高增長。要消除當(dāng)前銀行業(yè)暴利，關(guān)鍵要推進(jìn)其利率市場化等方面的金融改革。

　　眼下，又到了上市公司發(fā)布2011年年報的高峰期，此前浦發(fā)銀行(微博)、民生銀行、華夏銀行(微博)及光大銀行(微博)等相繼公布了業(yè)績快報，凈利潤同比增長在40%至50%之間不等。銀行業(yè)上市公司的盈利高增長，也引發(fā)了市場的高度關(guān)注。在我國銀行業(yè)當(dāng)前實現(xiàn)盈利高增長主要依賴“存貸差”模式的情況下，推動我國銀行業(yè)的利率市場化等方面的改革至關(guān)重要，因為這是涉及銀行業(yè)能否實現(xiàn)為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵所在。

　　從目前來看，我國銀行業(yè)的盈利高增長主要是通過信貸規(guī)模擴(kuò)張和獲取存貸差收入實現(xiàn)的。之所以這么講，是因為目前我國的存款利率和貸款基準(zhǔn)利率都是由央行決定的。特別是由于存款利率是固定的，不存在浮動區(qū)間，結(jié)果是人為壓低了存款利率。相比之下，貸款利率是可以浮動的，在央行限制了貸款利率下限的基礎(chǔ)上，根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間有關(guān)問題的通知》規(guī)定，從2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間，貸款利率浮動區(qū)間上下限擴(kuò)大至0.9至1.7的范圍，即商業(yè)銀行可用基準(zhǔn)利率乘以0.9至1.7之內(nèi)的系數(shù)來確定貸款利率。由此，央行通過控制存款利率的上限與貸款利率的下限，自然就形成了被調(diào)控的存貸利差。

　　正是由于目前存在著較大的存貸利差，商業(yè)銀行只需不斷擴(kuò)張其信貸規(guī)模，就可以輕松獲得盈利的高增長。這也是我國銀行業(yè)為何偏好信貸資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張為主導(dǎo)的外延粗放型經(jīng)營方式的根本原因之一。例如，2011年三季度單季上市銀行（不含重慶農(nóng)商行）凈息差的算術(shù)平均為2.64%，環(huán)比繼續(xù)上升5個基點(diǎn)，表明當(dāng)前我國銀行業(yè)的主要盈利來源依然是存貸利差收入。

　　如前所述，由于這一存貸利差主要是由央行確定的，表明利率管制等“金融行政壟斷”是導(dǎo)致當(dāng)前存貸利差產(chǎn)生的制度性原因之一，也直接幫助我國銀行業(yè)可借此獲得盈利的高增長。

　　不過，我們?nèi)詰?yīng)看到，當(dāng)前我國銀行業(yè)持續(xù)實現(xiàn)盈利的高增長是不可持續(xù)的，在某種程度上講是以犧牲我國社會經(jīng)濟(jì)中其他群體或其他行業(yè)利益為代價的。這種不公平市場競爭的負(fù)面影響正在逐步體現(xiàn)，也倒逼我國銀行業(yè)當(dāng)前必須推動包括利率市場化在內(nèi)的市場化改革。

　　這是因為存款利率的管制導(dǎo)致我國存款利率被人為壓低了，存款利率被壓得越低，我國住戶的儲蓄存款被縮水的幅度就會越大。從目前來看，一年期存款利率為3.5%，2011年全年我國的CPI同比增長5.4%，表明當(dāng)前我國的實際存款利率已達(dá)到-1.90%水平。如果再以去年12月我國住戶的人民幣存款余額35.20萬億元測算，他們的利息損失是相當(dāng)大的。事實上，這部分巨額的利息損失，在某種程度上又轉(zhuǎn)換成了當(dāng)前我國銀行業(yè)的較高利潤增長。

　　還有，“金融行政壟斷”還賦予了我國銀行業(yè)對其他行業(yè)的貸款利率的定價權(quán)，被調(diào)控的“存貸利差”特別是貸款利率的向上浮動，也損害了其他行業(yè)的盈利增長水平。例如，2011年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤比上年增長25.4%，但去年銀行業(yè)的盈利增長水平預(yù)計可與被稱之為暴利行業(yè)的石油行業(yè)盈利水平（比上年增長44.8%）相媲美，足見“金融行政壟斷”對保證我國銀行業(yè)輕松獲得盈利高增長是影響深遠(yuǎn)的。

　　基于上述分析，筆者認(rèn)為，不能長期容忍我國銀行業(yè)因“金融行政壟斷”的制度性因素而輕松獲得盈利的高增長，這種“逆向的激勵”將不斷擴(kuò)大市場的不公平競爭，也不利于我國未來深化經(jīng)濟(jì)改革。相反，應(yīng)當(dāng)推動我國銀行業(yè)的下一步市場化改革，特別是通過推動利率市場化改革——既要逐步擴(kuò)大存款利率的上浮幅度，又要加大貸款利率的下浮幅度，逐步讓存貸款利率完全由市場來決定。這樣，才能發(fā)揮金融促進(jìn)“民生改善”及其服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的積極作用與影響。

　　確實，目前已到了全力推進(jìn)我國銀行業(yè)深化改革的時間窗口，盡管這一重大金融改革的難度很大，但卻是事關(guān)下一步中國經(jīng)濟(jì)改革能否成功的大事。