理財周報記者 曾雯璐/文

　　2005年和2006年的處罰以談話提醒為主，2007年甚至零罰單

　　保代被罰年年有，只是今年特別多。

　　從證監會官方網站獲悉，截至12月15日，今年以來證監會已經開出了15單處罰。被罰保代人覆蓋民生證券(微博)、平安證券(微博)、中投證券、海通證券(微博)、中信證券和華泰聯合證券。中投證券因海普瑞和寧波建工“踩雷”，收獲4張警示函。

　　而去年給出的懲罰僅12單，2009年被罰的案例僅3例。去年的12張罰單，廣發證券(微博)的廉彥和劉旭陽，就因蘇州恒久光電占了6單，廣發證券也以公司的名義收到了警示函的處罰。

　　而今年證監會對問題保代的處罰力度，較之從前也嚴了不少。據證監會官方網站披露的信息，今年的監管措施中已沒有談話提醒，監管談話也僅有2單，出具警示函則多達9單，甚至還給出了最嚴厲的撤銷保薦人保薦資格處罰。

　　保代監管趨緊

　　從證監會官方網站公布的歷年保代人處罰情況可以看出，去年以來證監會對保代人的監管趨緊。

　　理財周報記者梳理歷年保代人處罰記錄看出，2009年之前證監會對保代人的監管算得上寬松。2005年和2006年的處罰以談話提醒為主，2007年甚至零罰單。

　　2008年僅有首創證券的劉曉山和許剛因為保薦的湘潭電化上市以來經營業績呈現出大幅下滑的態勢，被罰3個月不受理保薦代表人負責的推薦，其余4單監管措施均是談話提醒�！�2009年由于下半年才重啟IPO，當年的罰單僅有3單。

　　進入2010年，監管力度和措施明顯變嚴。當年，證監會對7個個人和1家機構開出了12次罰單。

　　其中，廣發證券及保薦代表人劉旭陽、廉彥即占了7張罰單。證監會認為劉旭陽和廉彥未對恒久光電盡職調查，導致招股說明書中披露的專利權利狀態與事實不符。證監會對此于2011年6月4日對廣發證券予以警示。劉旭陽和廉彥分別得到了監管談話、出具警示函、12個月內不受理保薦代表人負責的推薦的處罰。

　　而今年以來的監管更趨于嚴厲。截至目前，2011年全年證監會共計開出了15單處罰，在監管措施中已沒有談話提醒，監管談話也僅有2單，其余9單均為警示函，平安證券兩位保代人則因勝景山河丟掉了保代人資格。

　　2單監管談話來自華泰聯合的杜衛民和谷建華，因為福建騰新食品項目中發行人董事的誠信和處罰問題。這已是2011年全年證監會給出的最輕的處罰。

　　“業績變臉”成監控重點

　　在2011年被罰的保代人和保薦機構名單中，民生證券和平安證券獲罰最重。其中民生證券的馬初進和張星巖因科冕木業在上市當年“業績變臉”而獲“3個月內不受理保薦代表人負責的推薦”的處罰。

　　據了解，今年5月份以來，證監會加強了對公司上市后“業績變臉”現象的整頓，要求各家保薦機構對保薦項目進行自查，并將自查結果進行反饋并報送書面說明文件。

　　根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第72條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

　　公開資料顯示，民生證券保薦的科冕木業2010年2月上市，而2010年年報顯示，科冕上市當年營業利潤同比下滑了57.66%。證監會給出這樣的處罰合情合理。

　　事實上，業內對民生證券投行近兩年發展的印象是快糙猛。“民生這兩年投行業務急于擴充，其實兩年來挖的人比較雜，還有好多其他券商受到處罰的‘問題保代’，民生他們都要了�！币晃粯I內人士告訴記者。

　　比如雷文龍、劉曉山和余銀華。其中劉曉山在首創證券期間，因湘潭電化上市后經營業績呈現出大幅下滑，受到“3個月不受理保薦代表人負責的推薦”處罰。

　　證監會官方網站信息顯示，馬初進2002年畢業后即進入民生證券投行部工作，2007年獲得注冊保代人資格，現任民生投行一部總經理，可謂民生證券一手栽培。

　　另一被罰的保代人張星巖，與馬初進同年進入民生證券，同在2007年注冊保代人資格，現任民生證券北京投行二部董事總經理。

　　平安撞槍口

　　平安證券是另一家撞槍口的券商。因勝景山河一事，平安證券被出示警示函、兩位保代被撤銷保薦代表人資格。這已是證監會給出的最嚴厲的懲罰，也是2004年保薦制度成立以來，保代人首次因項目問題被撤銷保代人資格。

　　證監會認為，平安證券在盡職調查工作不完善、不徹底，對勝景山河的銷售及客戶情況、關聯方等事項核查不充分。

　　前一次證監會撤銷保代人資格是在2009年，東方證券的林霖和平安證券的王志妮，因“注冊登記申請文件存在虛假記載，不符合注冊登記要求”這一自身原因而被撤銷保代人資格。

　　勝景山河的兩位簽字保代是林輝和周凌云。證監會官方網站資訊顯示，林輝任平安證券投資銀行事業部北京區域總部總經理，周凌云則是深圳區域總部副總經理。

　　目前，證監會官方網站披露的保薦代表人名單中，已經查閱不到林輝和周凌云的任何信息。