■ 本報記者 任小雨 袁 輝 實習生 黃作金

　　三季報數據顯示，社保基金增持的個股主要集中在電子、機械設備、化工等三大行業，29只個股被增倉

　　編者按：中登公司最新發布的《中國結算統計月報》顯示，社保基金9月在滬深兩市各新增開了8個A股賬戶，合計16個賬戶。雖然目前社保基金真正買入權益類資產的細節尚不可知，但隨著今年三季報的密集披露期到來，社保基金風向標的指示也將越來越清晰。

　　 據《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至10月25日，今年三季度社保基金現身142只個股的前十大流通股東名單，其中社保基金三季度新進39只個股、增持29只個股，對33只個股進行了減持，繼續對41只個股進行“留守”。此外，三季度社保基金增持的個股主要集中在電子、機械設備、化工等三大行業。

　　社保斥資逾22億元 三季新進39只個股

　　 統計顯示，截至10月25日，已披露三季報的公司中，社保基金現身142只個股的前十大流通股東名單，其中社保基金三季度新進39只個股，累計持股數為1.6億股，累計持股市值約22.83億元；增持29只個股，對33只個股進行了減持，繼續對41只個股進行“留守”。

　　 在三季度社保基金新進隊伍中，有12只個股的三季度社保基金持股量超500萬股，它們分別是，金風科技（2240.00萬股）、露天煤業（1573.62萬股）、廣宇集團（1221.30萬股）、富春環保（1080.00萬股）、陜天然氣（986.78萬股）、萊寶高科（903.93萬股）、新興鑄管（841.68萬股）、福晶科技（654.80萬股）、東陽光鋁（556.78萬股）、云南旅游（550.00萬股）、成飛集成（501.92萬股）、科華生物（500.04萬股）。比較典型的是金風科技，三季度全國社會保障基金理事會轉持二戶新進持有金風科技2240.00萬股，在前十大流通股股東名單中位列第七位。公司2011年三季報顯示，截止2011年9月末，公司待執行訂單總量為3581MW，包括1.5MW機組3360MW，2.5MW機組215MW及3.0MW機組6MW；其中海外待執行訂單102MW。除上述已經簽訂訂單外，公司還有已經中標但未簽訂正式合同的項目總量為3412.5MW。中投證券認為，金風科技今年全年銷售裝機量或略有下降，但主要壓力來自上半年行業政策的變化和下游風電運營商資金收縮，預期明年的裝機量將有所提高，從訂單結構看2.5MW比重增加，1.5MW比重下降有利于優化產品毛利率。

　　 從持倉市值來看，三季度社保基金新進的隊伍中，社保基金持倉市場超過5000萬元的個股有14只，它們分別是，露天煤業（27742.92萬元）、萊寶高科（22281.92萬元）、金風科技（22265.60萬元）、陜天然氣（17397.00萬元）、富春環保（17042.40萬元）、天士力（14439.75萬元）、成飛集成（11182.77萬元）、新興鑄管（6868.08萬元）、東陽光鋁（6492.03萬元）、云南旅游（5951.00萬元）、科華生物（5660.42萬元）、福晶科技（5637.86萬元）、廣宇集團（5569.13萬元）、光線傳媒（5506.62萬元）。比較典型的是露天煤業，三季度全國社會保障基金理事會轉持一戶新進持有1573.62萬股，持倉市值達27742.92萬元，在前十大流通股股東名單中位列第四位。公司2011年三季報顯示，2011年前三季度司實現營業收入49.03億元，同比增加11.56%；歸屬母公司所有者凈利潤1.02億元，同比減少4.67%。公司預計2011年凈利潤同比變動小于15%，原因是柴油等原材料價格持續上漲及所得稅稅率由15%調整到25%。方正證券認為，考慮到公司強烈的資產注入預期以及“十二五”期間巨大的發展潛力，維持公司“增持”評級。在公司上市之初，集團曾承諾將二號露天礦、三號露天礦的采礦權和白音華煤電公司股權完整轉讓給公司，目前二號露天礦的采礦權已經成功注入，剩余資產注入預期強烈，若注入成功，預計公司將會增加產能2900萬噸，公司的總產能將升至7800萬噸。

　　 三季度社保基金新進的隊伍中，社保基金持股占流通股比例超過2%的公司有15家，它們分別是方直科技（10.00%）、云南旅游（6.83%）、利源鋁業（4.51%）、富春環保（4.13%）、光線傳媒（4.04%）、經緯電材（4.00%）、北京君正（3.81%）、圣陽股份（3.67%）、廣宇集團（3.57%）、聚光科技（3.55%）、江山化工（2.67%）、成飛集成（2.43%）、福晶科技（2.38%）、長城集團（2.06%）、新國都（2.06%）。比較典型的是方直科技，全國社保基金四零二組合和全國社保基金五零一組合分別持有55萬股，各占方直科技流通股的5.00%，合計10%，位列于前十大流通股股東名單的最前兩位。公司表示，三季凈利潤同比下27.92%，主要原因是國家教育部《新課程標準》修訂造成教材修訂，各地教材出版單位都在大力編寫修改教材，新送審的各版本教材能否通過教育部教材專家委員會的審定具有不確定性。不過有業內人士指出，十七屆六中全會審議通過《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，隨著一系列落實文化體制改革、促進文化產業大發展的相關政策出臺,我國文化產業發展將步入一個全面提速階段，方直科技或將受益于文化產業的發展提速。

　　 從節后以來的行情表現看，三季度社保基金新進的隊伍中，有8家漲幅超過10%，它們分別是，經緯電材（21.09%）、廣宇集團（18.86%）、史丹利（17.55%）、恒大高新（11.98%）、利源鋁業（11.57%）、長城集團（11.38%）、方直科技（10.94%）、富春環保（10.52%）。比較典型的是廣宇集團，節后以來上漲18.86%，三季度全國社會保障基金理事會轉持二戶持有1221.30萬股，占廣宇集團流通股的3.57%。公司前三季度實現收入9.53億元，同比增長30.4%，其中三季度單季度僅實現收入2.1億元；營業利潤1.18億元，同比下滑23.3%；實現凈利潤7300萬元，同比下滑47.3%。但公司預計2011年凈利潤同比增長30%-50%，原因是公司2011全年結轉銷售產生的利潤預計比上年有一定增長。中金公司認為，公司三季度的表觀銷售在3億元左右，期末的預收賬款有24億元，主要為上東·臻品和名筑項目，將于2011年結算大部分，預計公司2011年業績將增長35%至3億元。但公司之前獲取的面粉廠項目開工繼續延后，未來可售項目有限，短期難有超預期銷售表現，2012年業績仍存在一定不確定性，預計2011年、2012年將分別實現每股盈利0.60元及0.71元，暫維持“審慎推薦”的評級。

　　社保基金三季度增倉29只個股近兩億股

　　 《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至昨日，已披露三季報的股票數據表明，今年三季度有29只個股被社保基金看好，這些個股三季度共獲社保基金增倉18415.06萬股，三季末社保基金的倉位市值高達551664.33萬元。

　　 從大盤走勢來看，整個三季度大盤一直處于下行軌道中，累計下跌高達14.59%，并屢屢刷新今年新低，而國慶節后，大盤更是屢屢刷新去年以來新低。受大勢影響，多數個股三季度以來跌得相當慘烈，而社保基金在三季普跌的市場環境下果斷出手，增倉其所看好的股票，一方面可能是想低價抄底吸籌，另一方面則無疑是提振了市場信心。

　　 具體來看，社保基金三季度對上述29只個股的增倉幅度除了全聚德（4.78萬股）以外，都在10萬股以上。而招商輪船（9252.07萬股）、華僑城A（2821.69萬股）、榮盛發展（1200.00萬股）、黑貓股份（1125.30萬股）、四方股份（989.81萬股）、萬科A（645.97萬股）、遼寧成大（405.00萬股）、美的電器（280.12萬股）、國統股份（250.00萬股）、安納達（200.00萬股）、兔寶寶（157.83萬股）、國騰電子（143.48萬股）、漢威電子（119.66萬股）、大湖股份（108.33萬股）和陽泉煤業（100.99萬股）等15只個股今年三季度都被社保基金增持100萬股以上，增倉幅度較大。

　　 比較典型的是招商輪船。其三季末被社保基金持有9975.23萬股，二季末被持有723.16萬股，社保基金的倉位變動高達9252.07萬股，占其流通股的比例高達2.91%，三季末的持股市值高達32918.25萬元，其昨日收報3.46元，節后上漲4.85%。具體來看，其在三季度被全國社會保障基金理事會轉持二戶新過持有9975.23萬股，占比2.91%。此外，其還被全國社保基金一零六組合持有723.16萬股，占比0.21%。其三季報披露，公司預計2011年全年凈利潤同比減少50%以上，主要系受需求疲弱及船舶有效運力供應大幅增加影響，國際油輪及散貨船市場運費率低迷并顯著低于上年同期；受高油價、船員工資上漲以及運力增加等多種影響，公司經營成本上升。

　　 經過三季的增倉，截至三季末，上述29只個股除了英威騰（96.77萬股）以外，其他個股都被社保基金持有190萬股以上。而招商輪船（9975.23萬股）、萬科A（8449.99萬股）、金鉬股份（6391.44萬股）、美的電器（6280.12萬股）、華僑城A（5131.62萬股）、榮盛發展（3158.55萬股）、黑貓股份（2500.81萬股）、四方股份（1538.18萬股）和遼寧成大（1315.00萬股）等9只個股三季末都被社保基金持有1000萬股以上，可謂重倉押寶。

　　 比較典型的是萬科A。其三季末被社保基金持有8449.99萬股，二季末被持有7804.02萬股，社保基金的倉位變動高達645.97萬股，三季末的持股市值高達61177.92萬元，其昨日收報7.4元，節后上漲2.21%。具體來看，三季度QFII瑞銀減倉1124萬股至6955萬股，社保基金103增倉645萬股至8449萬股。中投證券認為，在行業調整周期中公司資源成本進一步下降，盈利不會受沖擊，無需調整對公司的盈利與估值，維持對公司2011-2013年每股收益0.89元、1.21元和1.53元的判斷，以及未來12個月內合理股價12元的判斷，當前股價依然被嚴重低估，關注被錯殺帶來的投資機會。

　　 此外，以昨日收盤價與三季末收盤價計算，社保基金增倉的上述29只個股中有18只出現賬面浮盈，另有11只賬面浮虧。其中，社保基金持有的金鉬股份（1917.43萬元）、安納達（1724.00萬元）、黑貓股份（1600.52萬元）、招商輪船（1596.04萬元）、萬科A（1352.00萬元）、海康威視（933.22萬元）、水晶光電（803.47萬元）、西王食品（702.90萬元）、全聚德（602.28萬元）和華僑城A（564.48萬元）等10只個股的籌碼三季末以來都浮盈超過500萬元，顯示了社保基金投資的精準眼光。

　　 比較典型的是金鉬股份。其三季末被社保基金持有6391.44萬股，二季末被持有6326.88萬股，社保基金的倉位變動高達64.56萬股，三季末的持股市值高達95807.69萬元，其昨日收報15.29元，節后上漲2.00%。具體來看，三季度全國社會保障基金理事會轉持一戶增倉64.56萬股。東興證券預計公司2011年-2013年的每股收益分別為0.249元、0.274元和0.293元，對應的動態市盈率分別為58.54倍、53.09倍、49.68倍，公司主營產品利潤受鉬價低迷影響，凈利潤預計將繼續下降，但公司是國內鉬行業龍頭，待鉬價回升，公司業績將恢復增長，首次給予公司“中性”投資評級。

　　機械設備 社保三季度增倉近三成

　　 《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至10月25日，社保基金三季度現身于24只機械設備股的前十大流通股東中，累計持股數量為10615.99萬股，較上期的8345.51萬股上升27.21%；三季度末持股市值約16.48億元，較二季度末增長1.14億元，增幅7.43%。

　　 具體來看，社保基金三季度新進8只個股、增倉4只、減倉8只，留守4只、撤資5只。其中，在三季度新進的個股中，金風科技（2240.00萬股）、成飛集成（501.92萬股）、聚光科技（159.81萬股）、經緯電材（155.19萬股）、鋼研高納（137.64萬股）和眾業達（129.72萬股）等6只個股社保基金增持數量超百萬股。

　　 比較典型的是聚光科技，該股于4月15日上市交易，二季度末的前十大流通股東合計持有1278.60萬股，較上期644.86萬股上升633.74萬股，增幅為98.28%，占流通盤的28.41%；三季度就有兩社保基金組合建倉聚光科技，累計持股數為159.81萬股，持股市值為2358.83萬元。其中，本期新進2家基金，合計持倉395.39萬股，國泰基金增倉78.93萬股。股東人數較上期減少14.52%，籌碼開始集中。從基本面來看，實現凈利潤為8452.32萬元，同比增長18.53%，每股收益為0.2元。公司表示，公司在抓緊實施募投項目的同時，根據市場情況，積極調整生產和銷售結構，實現了營業收入、利潤的持續增長，公司收購了北京吉天儀器有限公司，實現了儀表行業自主創新企業的強強聯合，為公司進入實驗室分析儀器行業奠定了堅實基礎。

　　 從增倉角度來看，三季度社保對四方股份、漢威電子、英威騰和黃河旋風等4只個股進行了加倉行動，增倉分別為989.81萬股、119.66萬股、31.27萬股和20.00萬股。以四方股份為例，前十大流通股東中，2家社保、5家基金、1家保險、1家企業年金合計持有3411萬股，較上期為1家社保、1家信托合計持有618萬股增倉2793萬股，增幅為451.94%，占公司流通盤的41.59%；其中，新進社保基金六零四組合持有642萬股；社保基金110組合持有897萬股(較上期增加348萬股)，為第一大流通股東。股東人數較上期減少34.89%，籌碼趨于集中。銀河證券認為，四方股份的國網二次設備招標金額快速增長，公司中標份額穩定。預計2011-2013年盈利預測為0.54元、0.80元和1.09元，復合增長率達到42%，給予公司2012年30-35倍的市盈率估值，合理估值區間24-28元，維持“推薦”評級。

　　 從社保基金重倉的機械設備股來看，目前有12只個股披露了年度業績預告，11只預喜、1只預憂。其中，江特電機、長榮股份、林州重機等3只個股今年業績預增。以江特電機為例，三季度社保基金對該股進行了減持行動，社保持股數量為450.00萬股，減持9.80萬股。二季度末的前十大流通股東以機構投資者為主，前十合計持有流通盤的49.64%，其中，華夏大盤本期新進持有172.13萬股。股東人數較上期減少12%。公司表示，公司電機產品銷售情況良好，同時礦產品和鋰電材料發展速度加快，公司營業收入和經濟效益同比將有較大幅度的增長，預計2011年凈利潤比上年同期增長80%～110%，2010年凈利潤3234.18萬元。

　　 從市場表現來看，社保基金重倉的機械設備股中，有16只個股月內上漲。其中，經緯電材（21.09%）、潤邦股份（18.62%）、新時達（10.76%）、長榮股份（10.15%）和眾業達（5.84%）等5只個股月內漲幅超5%。

　　三季度社保耗資3億元增持電子股

　　 《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至昨日，社保基金三季度現身于12只電子股的前十大流通股東中，累計持股數量為3951.59萬股，較上期的1876.37萬股上升110.60%；三季度末持股市值約7.73億元，較二季度末增長3億元，增幅61.66%。

　　 具體來看，社保基金三季度新進6只個股、增倉2只、減倉2只，留守2只、撤資1只。其中，三季度新進建倉的電子股分別為佛山照明（356.73萬股）、萊寶高科（903.93萬股）、福晶科技（654.80萬股）、新綸科技（100.01萬股）、北京君正（76.15萬股）和瑞豐光電（39.99萬股）。

　　 比較典型的是新綸科技，二季度末的前十大流通股股東合計持股占流通盤的32.35%；其中，豐和價值基金持有404.54萬股；新進的嘉實主題精選持有273.98萬股；新進的社保106組合持有100萬股。公司表示，高端新興產業對公司產品需求穩步提升；凈化工程業務發展迅速；新產品業務增長，預計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度在70%-90%之間。第一創業表示，新綸科技的業績強勁增長，市場需求容量膨脹驅動全年無憂，維持2011-2013年營收為8.43億元、12.04億元和16.40億元，凈利潤為0.86億元、1.29億元和1.87億元，每股收益為0.59元、0.88元、和1.28元。最新股價20.62元，對應動態市盈率為35、23和16倍，看好行業持續向好成長環境和經濟基礎性屬性，維持“強烈推薦”。

　　 從增倉角度來看，三季度社保對水晶光電和中航光電等2只個股進行了加倉行動，增倉分別為41.00萬股和35.65萬股。以水晶光電為例，二季度末的前十大流通股東中，景順長城旗下2基金合計持有390.23萬股，社保602組合本期新進持有64.99萬股；社保109組合持有221.96萬股，較上期為174.96萬股增持47萬股。公司表示，預計2011年度凈利潤與去年同期相比增長30-50%。業績變動原因是公司傳統產品銷售收入持續增長：IRCF產品隨著其應用領域的拓寬，訂單增幅較大，單反OLPF產品隨著市場占有率不斷提高，仍然保持較快的增長勢頭，預計2011年1-12月份公司經營業績良好。

　　 從社保基金重倉的電子股來看，目前有7只個股披露了年度業績預告，6只預喜、1只預憂。其中，萊寶高科、福晶科技、水晶光電、中航光電等4只個股今年業績略增。

　　 從市場表現來看，社保基金重倉的電子股中，有4只個股月內上漲，這些個股分別為水晶光電（8.44%）、福晶科技（7.32%）、新綸科技（4.54%）和萊寶高科（4.46%）。