⊙記者 錢曉涵 ○編輯 梁偉

　　18只融資融券交易標的本周密集披露半年報，圍繞上半年業(yè)績是否達到預期，信用交易市場內的活躍資金展開了博弈。

　　16日，近期熱門股五糧液發(fā)布半年報，公司上半年實現(xiàn)銷售收入同比增長39.84%，歸屬上市公司股東凈利潤同比增長48.98%，折合每股收益0.89 元，同比增長48.33%。多家券商發(fā)布研究報告稱，五糧液的半年業(yè)績超出預期。

　　受此消息影響，五糧液股價16日早盤創(chuàng)出階段新高，但多頭此后獲利回吐，收盤翻綠。滬深交易所最新披露的延時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，16日五糧液融資凈償還金額達2754萬元，在90只融資融券交易標的中位居第一。

　　市場人士分析，早在五糧液半年報發(fā)布前一周，公司股價就已連續(xù)上漲，導致部分獲利資金選擇在半年報發(fā)布之際，利用市場“業(yè)績超預期”的心理獲利了結。不過，多家研究機構當日發(fā)布投資報告稱，從中長線角度來看，五糧液具有長期投資價值。

　　“五糧液6 個月目標價55 元�！� 安信證券認為，公司中期業(yè)績超出市場預期，同時預收賬款余額已達到82.41 億元，亦創(chuàng)出新高。上半年五糧液系列酒量價齊升，預計公司下半年將提高出廠價，幅度約120 元，提價后壓過茅臺10-20 元。安信證券指出，五糧液未來仍具有持續(xù)提價能力，建議投資者從全局和長遠發(fā)展的戰(zhàn)略高度重新審視五糧液。預計公司2011-2013 年每股收益分別為1.64 元、2.17 元和2.7 元，對應估值24倍、18倍 和15倍，維持“買入-A”投資評級。

　　平安證券認為，五糧液的當前股價明顯偏低。自8 月份開始，五糧液已限制經(jīng)銷商打款，這將抬高市場對出廠價漲價的預期。平安證券表示，漲價時點并不一定在中秋前，也可能延后至年末。憑借五糧液主品牌“價量齊升”和82 億預收款，五糧液未來3 年凈利年均將增30%。報告預計，公司11-13 年每股收益分別為1.68元、2.19元和2.7元，動態(tài)估值23倍、18倍 和15倍，預計年末股價可達到39元-48 元，維持“強烈推薦”投資評級。

　　中金公司則認為，五糧液股價還有進一步的反彈空間。中金公司表示，五糧液酒年內仍有可能上調出廠價。與此同時，公司將在中低端酒營銷和收購兼并上有更多舉動，從而帶來長期快速增長的發(fā)展空間，預計今明兩年五糧液可實現(xiàn)每股收益1.62 元和2.18 元。中金公司指出，五糧液股價已從前期低點反彈30%，但仍低于其他一、二線白酒超過40%的反彈幅度，故公司股價有進一步縮短與板塊走勢距離的要求。當前股價對應市盈率分別為24.2 。倍和18.倍，處于白酒板塊估值低端，維持“推薦”投資評級。