⊙記者 潘圣韜 ○編輯 梁偉

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　　作為A股的中流砥柱，金融地產板塊的走勢在很大程度上反映了主力資金動向。在昨日市場的超跌反彈過程中，兩大板塊表現突出，對市場人氣維系起了很大作用。研究機構普遍認為，從行業基本面看，兩大板塊均屬于“業績確定+低估”類型，隨著緊縮預期有望改善，兩大行業或將率先企穩。

　　此前，由于貨幣政策持續趨緊，金融地產成為受政策制約最為明顯的幾大板塊。尤其是不少地產類公司，兩年多來始終維持在底部區域盤整。而銀行股除了受制于政策，再融資與地方債務問題亦對其估值形成壓力。不過，最近國內外宏觀形勢均發生了變化，分析人士對于兩大板塊的預期也有所轉暖。

　　“整體來說銀行股的壓力還是比較大的，但會比之前好一點。主要是市場預期（較緊的）政策不會持續甚至會放松。” 中投證券銀行業研究員張中陽認為。

　　國信證券某地產行業分析師也指出，美國債務危機引發的全球恐慌，給國內經濟前景蒙上了一層陰影。因此在不確定因素增多的情況下，國內偏緊的地產調控未來可能出現微調。

　　就行業基本面而言，處于估值洼地的金融地產也均是難得的“確定性”品種。

　　“銀行板塊2011年的動態PE只有7倍-8倍，動態PB1.2倍-1.3倍，已經是很低了。”張中陽表示。而國泰君安日前也發布報告指出，目前銀行股超跌跡象極為顯著，買理財產品已不如銀行股息率，多家銀行12年PB已破1倍，機構倉位不足4%，“壞賬、再融資的利空質疑請等銀行站上9倍PE的尊嚴價格后再說，否則難免有‘只出廢銅爛鐵之錢想買真金白銀’之嫌”。

　　而房地產公司的業績成長性也并不差。國信證券分析師指出，與其他行業不太一樣，房地產公司采取預售的方式，今年的業績已經被鎖定，而明年的業績增長也沒有多大懸念。

　　“對明年的業績成長可能比年初預計的低一點，但總體還是不錯的。當前房地產行業的平均動態PE僅十三四倍，從產業鏈看，地產股估值要比整個產業鏈上其他行業都要低多了。”該分析師認為。

　　事實上，多家券商機構傾向于認為，隨著緊縮預期的松動，具備“低估優勢”與“確定性”的金融地產板塊有望走出行業低谷。“從市場層面看，金融股的止跌有助于指數企穩，而地產板塊由于數量眾多更易帶動市場人氣，兩大板塊的長期配置價值已經開始顯現了。”有分析師指出。

　　不過也有分析人士保持謹慎，認為盡管金融地產低估嚴重，但目前板塊趨勢性的上漲仍然缺乏太多動力，也很難走出獨立于大盤的上升行情。