價格管控或于8月全面放開

　　魯花集團相關人士近日表示，由于食用油限價結束，加上作為原料的花生價格大漲，魯花品牌花生油漲價5%，漲價通知已經在全國下發。

　　我們的調查顯示，成本上漲導致

　　利潤空間被大幅壓縮是目前眾多食用油企業現狀的真實寫照。我們預計，8

　　月食用油價格放開的概率較大，該判斷主要有以下三點原因：

　　第一，食用油企業的持續虧損不可再持續，企業被迫提價。去年11月起小包裝食用油兩度被限價，由于終端價格遭管控，而同期國際大豆價格又上漲了10%～15%，食用油行業連續7個月出現售價低于成本的價格倒掛現象。據我們了解，眾多小油企已經無法再繼續忍受如此深度的虧損，魯花作為國內第三大食用油品牌，其率先提價有望引來小企業的跟風行為。

　　第二， 監管層對食用油的限價，出發點在于穩定物價、保持社會安定。但目前食用油壓榨企業每壓榨一噸大豆虧損200元左右，因此沿海豆油壓榨廠紛紛停產限產，產能較前期下降1/4，繼續限價只會使供給進一步下降，集聚更大的漲價勢能。在兩輪限價令過后，國家發改委并未再度簡單限價，而是開始全面調查食用油庫存，清晰反映了目前監管層的矛盾心態。

　　第三，食品價格推動的CPI同比數據將在7月回落，8月食用油價格有望全面放開。

　　【投資建議】

　　我們預計，魯花花生油提價只是國內食用油價格補漲的第一步，后期若相關部委放松價格管制，預計包括大豆油、玉米油等在內的食用油聯袂漲價將會接連展開，繼續推薦玉米油細分領域的龍頭西王食品，此外，投資者也可關注東陵糧油。齊魯證券