⊙記者 馬婧妤 ○編輯 楊剛

　　⊙記者 馬婧妤 ○編輯 楊剛

　　　糾偏行情有望展開　

　　東北證券今日發布主題為“硬著陸遠在天涯、關注糾偏”的中期投資策略報告。該報告保持了相對樂觀的態度，認為下半年上證綜指合理運行區間為2750點到3050點，其邏輯主要在于觀測經濟回落格局下的政策走向、流動性拐點。

　　報告認為，在估值已近底部情況下，“戴維斯雙殺”更多沖擊的將是一些偽成長股而非市場整體；而筑底的催化劑在于產業政策的暖風頻吹、保障房等民生建設資金的落實、準備金率等貨幣政策進入觀察期、流動性出現拐點等。

　　對于市場運行趨勢，東北證券認為，上證綜指2750點的估值水平反映了經濟軟著陸的預期，再往下則是硬著陸的悲觀預期與流動性緊張的共振。目前市場已經處于低估值區域，下半年有望糾偏。

　　在投資主線上，東北證券建議重點關注基建和設備類板塊。短期看好保障房建設相關受益的工程機械、區域建材、建筑裝飾等板塊，中長期關注設備投資上行過程中的電力設備、水利設備、鐵路設備以及其他專用設備的投資機會。

　　東北證券同時發布了行業比較報告，著重分析了下半年行業投資機會。

　　金融業方面，東北證券認為，在利率市場化、銀行轉型日益迫切的大背景下，更加看好在零售業務上已經具有先發優勢的銀行，或者未來在零售業務發展上具有某種優勢的銀行，并重點推薦招商銀行、民生銀行、浦發銀行和深發展。

　　建材是市場普遍關注的保障房受益品種，東北證券報告表示，水泥行業下半年“不悲觀，攻守兩相宜”，建議投資者靜待宏觀和行業數據明朗，重點關注后續成長性和盈利空間有進一步提升的公司，個股方面建議關注冀東水泥、塔牌集團。

　　對于下半年機械行業的投資機會，東北證券表示相對樂觀，認為下半年隨著政策逐步放松預期的兌現，鋼材成本壓力緩解，高端裝備制造業“十二五”規劃也將出臺，行業的政策環境有望好轉，看好估值較低的中聯重科、徐工機械等，以及鐵路設備行業的防御性價值。

　　另外，東北證券還提出，電氣設備板塊估值風險充分釋放，行業基本面轉好已漸顯投資價值。建議投資者重點跟蹤中低壓主設備、二次設備中的保護/綜自以及用電化設備、電力電子中以工控變頻為主的子行業，個股推薦正泰電器、特銳德、廣電電氣、合康變頻、英威騰等。

　　對房地產板塊的走勢，東北證券行業分析報告的態度相對謹慎，認為下半年房地產股將繼續構筑一個長期的底部區域，可能會有短期估值修復機會，但很難會有趨勢性的上漲機會。