■本報記者 潘 俠

　　 新股首發（IPO）重啟以來，共有31家有券商直投背景的企業成功上市。高額回報率讓券商紛紛加大直投業務投入。年報顯示，截至去年底，中信證券、廣發證券等8家上市券商直投金額已達49.48億元。

　　 業內人士認為，在近年來激烈的傭金戰中，券商傭金率下降已是不爭的事實，而直投業務目前正迎來黃金發展期，可以為券商提供新的業務增長點，這也是券商去年以來紛紛增資直投子公司的重要動力之一。

　　大手筆增資直投公司

　　 高額回報率令券商這兩年或者大手筆增資直投業務，或者忙著申請直投業務資格。

　　 中信證券旗下的金石投資是增資幅度較大的一個。2008年和2009年，金石投資共獲得了21.69億元的增資，注冊資本增至30億元。到了2010年，金石投資再次獲得22億元的分步增資，目前已有16億資金到位，注冊資本增至46億元。按照券商以自有資金對直投子公司投資金額不得超過凈資本15%的規定，金石投資的注冊資本已很接近15%的上線。

　　 此外，廣發證券、興業證券、國元證券、華泰證券、西南證券等上市券商也先后對直投子公司增資。

　　 其中，廣發信德的注冊資本已于去年6月由5億元增至8億元。去年10月廣發證券再次決定向廣發信德分批次增資5億元，廣發信德的注冊資本將變為13億元。

　　 今年1月6日，華泰證券發布公告稱，將對其直投子公司華泰紫金增資，此次增資完成后，華泰紫金的注冊資本將從2億元增加至5億元。

　　 2月28日，國元證券宣布向旗下國元股權投資公司增資5億元，國元股權的注冊資本將變為10億。

　　 3月1日，興業證券也審議通過對直投子公司興業創新資本管理有限公司增資5億元的議案，計劃將其注冊資金從2億元增至7億元。

　　 西南證券2010 設立全資控股子公司西證股權投資有限公司。2010 年3 月29 日，公司正式成立全資控股子公司——西證股權投資有限公司，首期注冊資本為2 億元。2010 年10 月25 日，公司向西證股權投資有限公司增資2 億元，使其注冊資本增加至4 億元。

　　 東北證券也在去年9月13日取得設立直投子公司的資格。2010年11月26日，公司直投業務子公司東證融通投資管理有限公司正式成立，注冊資本5000萬元；2010年12月完成增資5000萬元，注冊資本達到1億元。宏源證券報告期內也取得了直投業務資格，并成立了全資子公司宏源創新投資有限公司。

　　 此外，太平洋證券、國金證券等報告期內也在積極的進行直投業務資格的申報工作。

　　上市券商直投收入猛增

　　 上市券商直投業務發展迅猛，但參差不齊。總的來說，大型券商和老牌券商表現較好。

　　 海通證券直投業務管理資金規模歷來穩居券商行業前列。目前，公司擁有海通開元投資、海富產業基金等兩家直投業務子公司。去年，其長期股權投資期末賬面余額較年初余額增加8.24 億元，增長111.97%，主要系公司全資子公司海通開元投資有限公司本年開展直投業務增加的股權投資。去年公司長期股權投資額增幅也達到了135.02%。

　　 中信證券直投也是券商中的佼佼者，自2009年以來，中信證券旗下金石投資直投的項目中，已有機器人、神州泰岳等6家企業成功上市，開山壓縮機、九牧王已過會，8單項目總投資額為3.26億元。目前，金石投資仍掌握著大量未上市的投資項目。據中信證券2010年報顯示，去年金石投資完成投資項目35單，投資額合計21億元。

　　 廣發證券旗下廣發信德也掌握著大量未上市項目。據廣發證券2010年報顯示，廣發信德已投資27家公司，累計投資額為8.23億元。目前其直投的上市項目僅有華仁藥業、青龍管業等5家，另有鴻利光電和林洋電子2家過會項目，7單項目的投資額為1.16億元。

　　 而2009年才涉足直投業務的國元證券也在奮力直追。國元證券2010年報顯示，其直投子公司國元股權投資公司已投資了9個項目，累計投資額合計3.65億元；目前國元證券已上市項目僅有1家，投資額為2036萬元。　

　　 報告期內，華泰證券直接投資業務子公司—華泰紫金投資有限責任公司實施項目投資4家，投資金額合計10,585萬元。同時，在2009年9月實施投資的通鼎光電項目于2010年10月21日在深圳證券交易所掛牌交易。公司去年股權投資增幅為47.99%。

　　 去年5月，興業證券直投業務子公司興業創新資本管理有限公司正式成立，注冊資本1億元。據其年報顯示，興業證券2010年12月完成增資1億元，股本規模達到2億元，并完成了2個項目的股權投資。其長期股權投資年末余額較年初增長851.49%，主要系公司全資子公司興業創新資本管理有限公司本年開展直投業務增加的股權投資。此外，興業證券擁有的南方基金10.%股權給其帶來了4500萬的現金紅利，

　　 2010也是西南證券開展直接投資業務的第一年。其直投公司自去年3月29日正式成立以來，已考察調研項目20多個，并已成功投資優質項目。西南證券認為，直投業務對于自身提高資本運作效率、分散二級市場投資風險具有重要意義，有望為公司業績的持續穩定增長貢獻力量。目前，公司已將直投業務列為2011年的重點發展業務。

　　 光大證券去年也有所斬獲。2010年，公司直投業務子公司光大資本投資有限公司共完成5家企業的股權投資，投資金額4.05億元。報告期末，公司累計對外投資總額為5.11億元。

　　 招商證券在報告期內也通過全資子公司招商資本投資有限公司開展直投業務，其投資金額為17,887萬元。