在5月5日的內閣會議上，意大利政府正式簽署通過了討論已久的“第4號能源法案”。

　　光伏補貼新政終獲通過

　　我們得到的消息顯示，在5月5日的內閣會議上，意大利政府正式簽署通過了討論已久的“第4號能源法案”，這個2010年全球第二大光伏安裝市場的新補貼政策最終敲定，新法案將于6月1日起開始生效。我們認為，新政策的發(fā)布將觸發(fā)意大利市場快速重啟。

　　根據意大利新法案的規(guī)定，從今年6月1日開始到2011年底，意大利光伏上網電價將逐月下調，到年底時，針對不同規(guī)模及類型項目電價的下調幅度將達到11%~31%(與“第3號”舊法案所規(guī)定的同期電價相比)；隨后每半年下調一次電價，直到2016年底，2017年開始不再提供上網電價補貼。

　　此外，意大利的新法案對“中大型項目”設置補貼額上限，“小型項目”則不受限制。新法案將1MW以下的屋頂系統和200KW 以下的地面電站定義為“小型項目”，這類項目的審批將不受到補貼額上限的影響，而此前流傳的版本為“補貼額上限覆蓋所有項目類型”。

　　由于對“小型項目”的投資和項目申請沒有設置任何限制，因此只要以組件價格為代表的光伏系統建設成本，以合理的速度持續(xù)下降，那么這部分市場的增長仍然值得期待。

　　同時，意大利將把現有項目延期三個月享受舊法案政策的條款也寫入新的法案，使新舊法案出現了三個月的重疊期(6月-8月)。也就是說，“已獲批項目”若能在8月底前完成并網，將能繼續(xù)享受現行的“第3號能源法案”所規(guī)定的較優(yōu)厚補貼政策，但由于這一條款僅針對申請已獲批的項目，因此不會激發(fā)額外的大量項目申請。

　　【投資建議】

　　此前由于政策的巨大不確定性，導致意大利市場的組件銷售幾乎停滯，貨物積壓甚至大批訂單取消的消息不絕于耳。新政策正式發(fā)布后，投資商和放貸銀行對回報和風險都將有明確的預期，從而觸發(fā)意大利市場快速重啟。國金證券