機構(gòu)定價現(xiàn)分歧

　　□本報記者 劉興龍

　　　4月28日，A股市場將有4只新股首發(fā)上市。其中，包括網(wǎng)上中簽率創(chuàng)近十年新高的龐大集團。面對近十年以來“最容易”打中的新股，中簽股民不免心中忐忑。為龐大集團作新股定位的券商也分歧較大，高中簽率是否會伴隨出現(xiàn)首日破發(fā)，答案將在今日揭曉。

　　　從推出網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行制度以來，打新股一度被認為是包賺不賠的投資，中簽率始終保持較低的水平更是說明了一級市場“打新”的熱情。不過，隨著破發(fā)股的日益增多，這種觀念正在改變。

　　　2010年2月登陸A股市場的華泰證券曾創(chuàng)下14.43%的網(wǎng)上中簽率紀錄，上市后股價一路下挫，如今已經(jīng)遠遠低于當(dāng)初的發(fā)行價20元。時隔一年多，這一紀錄被龐大集團打破，網(wǎng)上中簽率為21.57%，網(wǎng)下配售比例更是高達57.97%。

　　　對于這么容易就中簽的投資者來說，龐大集團的首日表現(xiàn)顯得十分重要，畢竟39.64倍的發(fā)行市盈率對于主板股票而言并不低。從機構(gòu)的觀點來看，平安證券較為樂觀，基于對公司基本面的看好，預(yù)計2011年-2012年每股收益為1.83元與2.26元，因此給出45.75元-54.90元的首日價格區(qū)間。與平安證券相比，華泰證券顯得更加謹慎，其預(yù)計該股2011年每股收益為1.52元，按照25倍-30倍市盈率估值，給出了38元-45.6元的首日價格區(qū)間，參照45元的發(fā)行價，這一價格區(qū)間表明該股的破發(fā)可能性較大。