文 / 薛玉敏

　　近段時(shí)間，筆者頻繁參加各家機(jī)構(gòu)舉行的陽光私募評(píng)選活動(dòng)，每到一處，人群爆滿。

　　除了主辦方、陽光私募嘉賓、私人銀行部門、券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部門，還有人頭攢動(dòng)的大戶、個(gè)人投資者。

　　他們對(duì)于陽光私募產(chǎn)品的追捧令人驚愕。

　　某陽光私募經(jīng)理曾告訴過筆者，有些資金雄厚的投資者動(dòng)輒拿出1億元買產(chǎn)品。可見市場上，并不缺乏資金，只是缺乏資金的投資渠道。

　　2004年，趙丹陽同深國投合作設(shè)立了深國投——赤子之心（中國）集合資金信托計(jì)劃，開創(chuàng)了一種新的信托產(chǎn)品模式，這是國內(nèi)第一只陽光私募產(chǎn)品的雛形。

　　和陽光私募相對(duì)的是“地下私募”，在很長一段時(shí)間內(nèi)以隱蔽低調(diào)的形式存在。在大多數(shù)情況下，這種操作方式頭頂著一項(xiàng)罪名：“非法集資。”

　　趙丹陽將私募以一種合法的形式展現(xiàn)在世人面前，因此趙丹陽被稱為“中國私募教父”。此后，星星之火可以燎原，陽光私募從深圳向全國輻射。

　　2008年A股巨跌，很多機(jī)構(gòu)損失慘重，但是有1/3陽光私募跌幅在10%以內(nèi)，這從根本上改變了市場對(duì)陽光私募的看法。

　　統(tǒng)計(jì)資料表明，2007年之前國內(nèi)市場上僅有11只陽光私募基金，整個(gè)規(guī)模也就20多億。2009年，陽光私募基金的數(shù)目發(fā)展到了160多只。2010年，更是呈現(xiàn)“倍數(shù)”增長，當(dāng)年新設(shè)陽光私募約300只，新設(shè)投資顧問約100家。

　　從第一只陽光私募基金發(fā)行的800萬元規(guī)模，到2007年的20億規(guī)模，用了4年。從20億元規(guī)模到千億規(guī)模，僅用了3年時(shí)間，可見陽光私募正在跳躍式增長。

　　2010年很多優(yōu)秀的公墓基金經(jīng)理紛紛轉(zhuǎn)投陽光私募，更是將陽光私募推向市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　數(shù)量增多、規(guī)模擴(kuò)大，越來越多的券商、基金從業(yè)人員甚至媒體從業(yè)人員和一些民間高手涌入了陽光私募的大軍，與此同時(shí)，陽光私募產(chǎn)品也日趨多元化。

　　有投資風(fēng)格激進(jìn)的，有穩(wěn)健的，有喜歡價(jià)值投資的，有喜歡成長股投資的，不同風(fēng)險(xiǎn)喜好的投資者都有不同的選擇。

　　在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上陽光私募也開始嘗試創(chuàng)新。先是有深圳景良資產(chǎn)對(duì)于合伙制陽光私募的探索，接著有廣州長金投資“安全墊”產(chǎn)品的發(fā)行，再到從容投資推出專門投資醫(yī)藥的產(chǎn)品。

　　此外，以國信證券營業(yè)部為典型，他們憑借豐富的客戶，開始自己成立私募產(chǎn)品。這些產(chǎn)品多是小范圍發(fā)售，產(chǎn)品收益很高。

　　對(duì)海外對(duì)沖基金的關(guān)注與試水的案例也在增多。李馳和劉明達(dá)所在的公司還發(fā)行了海外離岸產(chǎn)品。

　　規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，私募公司的管理也逐漸正規(guī)化。經(jīng)過幾年的發(fā)展，私募基金公司已經(jīng)逐漸從“草臺(tái)班子”走向正規(guī)。　　

　　由于整體良好的表現(xiàn)，以及高端客戶追求絕對(duì)收益的需求，使得陽光私募成了銀行銷售的寵兒。銀行對(duì)待陽光私募的態(tài)度也明顯好了起來。

　　私募排排網(wǎng)研究中心對(duì)全國40家私募基金調(diào)查顯示，有11.11%的私募通過銀行募資比例在80%以上，18.52%的私募銀行募資占比50%~80%，44.44%的陽光私募通過銀行募集資金的比例在20%以下。

　　2月份，市場上還流出了一份私人銀行選擇陽光私募的名單。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，建行總行和工行總行分別圈定了2家到3家陽光私募，中國銀行總行則圈定了11家陽光私募，包括星石、億龍、朱雀、重陽、從容、尚雅、武當(dāng)?shù)龋?span id=stock_sh601288>農(nóng)業(yè)銀行總行開出的名單范圍最廣，達(dá)到了16家。

　　 (作者系本報(bào)記者)