兩券商年報(bào)顯示

　　廣發(fā)證券直投回報(bào)6.55倍 國(guó)元投資凈利同比增757%

　　■本報(bào)記者 于德良

　　 在2010年券商整體業(yè)績(jī)下滑的大背景下，投行業(yè)務(wù)成為券商的一大亮點(diǎn)，而直投業(yè)務(wù)更是亮點(diǎn)中的閃光點(diǎn)。

　　 截至昨日，共有7家上市券商披露了2010年報(bào)。在直投業(yè)務(wù)中，中信證券、廣發(fā)證券成為大贏家，國(guó)元證券的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截止報(bào)告期末，廣發(fā)證券的直投公司廣發(fā)信德投資的華仁藥業(yè)、青龍管業(yè)、天廣消防3家公司，平均回報(bào)率高達(dá)655%。國(guó)元證券的直投公司國(guó)元投資2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)302.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)757%。中信證券的直投公司金石投資2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.14億元，同比增長(zhǎng)218%。

　　 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》金融機(jī)構(gòu)中心不完全統(tǒng)計(jì)，2009年券商直投現(xiàn)身5家上市公司，2010年擴(kuò)展到10多家，而截至2011年一季度已有15家上市公司（過(guò)會(huì)公司）出現(xiàn)了券商直投的身影。一家大型券商投行人士對(duì)本報(bào)記者表示，雖然券商直投+保薦的模式受到市場(chǎng)的質(zhì)疑，但這是大勢(shì)所趨，把板子全部打在券商身上有失公允。如何通過(guò)法規(guī)截?cái)嘞嗷ラg的利益輸送才是治本的關(guān)鍵，才是券商直投業(yè)務(wù)健康發(fā)展的路徑。

　　廣發(fā)中信成大贏家

　　 廣發(fā)證券2010年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，廣發(fā)信德已投資27家公司，初始投資合計(jì)82,266.45萬(wàn)元。其中，對(duì)華仁藥業(yè)的初始投資為3200萬(wàn)元，占公司股權(quán)的4.68%，截至報(bào)告期末，賬面值已達(dá)到1.87億元，回報(bào)率484%；對(duì)青龍管業(yè)和天廣消防的初始投資分別為400萬(wàn)和1500萬(wàn)，截止到報(bào)告期末，其持有的股權(quán)的賬面市值已達(dá)到4209萬(wàn)和1.56億元，回報(bào)率分別為952%和940%。

　　 廣發(fā)信德對(duì)華仁藥業(yè)、青龍管業(yè)、天廣消防3家公司的初始投資額共為5100萬(wàn)元，截止報(bào)告期末的賬面值達(dá)3.85億元，平均回報(bào)率655%。

　　 中信證券旗下全資子公司金石投資更是經(jīng)營(yíng)得風(fēng)生水起。其年報(bào)顯示，金石投資去年年底時(shí)，總資產(chǎn)達(dá)到66.01億元，凈資產(chǎn)60.61億元，全年?duì)I業(yè)收入5.82億元，凈利潤(rùn)4.14億元。而金石投資員工僅有27人，因此，人均為公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1500多萬(wàn)元。

　　 國(guó)元證券旗下的直投公司國(guó)元股權(quán)投資有限公司，成立于2009年8月，其投資的順榮股份已于2011年3月2日登陸深交所中小板。資料顯示，國(guó)元投資持有順榮股份345萬(wàn)股，占該公司總股本的5.149%。該部分股權(quán)是國(guó)元投資2009年12月受讓所得，受讓價(jià)格為2035.5萬(wàn)元，回報(bào)率達(dá)近5倍。

　　 截至2010年12月31日，國(guó)元投資共投資9個(gè)項(xiàng)目，投資金額累計(jì) 3.65億元，投資領(lǐng)域涉及能源、醫(yī)藥、機(jī)械裝備制造等多個(gè)行業(yè)。國(guó)元投資總資產(chǎn)51,065.49萬(wàn)元，凈資產(chǎn)50,198.93萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入761.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)252.93%，凈利潤(rùn)302.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)757.00%。

　　 此外，宏源證券的直投公司宏源創(chuàng)新投資有限公司，截至2010年12月31日，該公司資產(chǎn)總額2.08億元，凈資產(chǎn)2.04億元；2010年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入766萬(wàn)元，凈利潤(rùn)443萬(wàn)元。

　　 今年以來(lái)，券商直投業(yè)務(wù)更是開(kāi)展得如火如荼。金石投資參股的恒泰艾普于2011年1月7日上市，東軟載波于2011年2月22日上市，即使按發(fā)行價(jià)計(jì)算，其投資回報(bào)率分別為3.4倍和5.2倍，金石投資可獲得1.86億元的賬面浮盈。已過(guò)會(huì)的浙江開(kāi)山和九牧王也閃現(xiàn)金石投資的身影。2010年3月23 日，九牧王引入金石投資進(jìn)行增資，金石投資以每股8.5362元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)九牧王股份新增的293萬(wàn)股股份，認(rèn)購(gòu)總價(jià)款約為2501萬(wàn)元。如果按九牧王發(fā)行價(jià)28元計(jì)算，金石投資一年的回報(bào)就達(dá)3倍。

　　 尚未公布年報(bào)的海通證券，其直投公司海通開(kāi)元現(xiàn)身閩發(fā)鋁業(yè)，持有600萬(wàn)股。廣發(fā)信德今年直投再下一單，2011年3月29日過(guò)會(huì)的鴻利廣電，廣發(fā)信德2010年3月以3.16元/股認(rèn)購(gòu)632.942萬(wàn)股，投入2000萬(wàn)元。

　　券商大手筆增資直投公司

　　 直投業(yè)務(wù)豐厚的利潤(rùn)引得券商垂涎，紛紛大手筆增資旗下直投公司。

　　 2007年金石投資的注冊(cè)資本僅8.31億元,之后金石投資規(guī)模逐漸擴(kuò)大。2008年金石投資增資6.69億元,2009年增資15億元,注冊(cè)資本增至30億元。2010年7月5日,中信證券公告顯示,將對(duì)金石投資增資22億元人民幣,增資主要用于提升金石投資的業(yè)務(wù)能力。此輪增資后,其注冊(cè)資本將為52億元。

　　 2010年5月，興業(yè)證券直投業(yè)務(wù)子公司興業(yè)創(chuàng)新資本管理有限公司正式成立，注冊(cè)資本1億元。2010年12月完成增資1億元，股本規(guī)模達(dá)到2億元，并完成了2個(gè)項(xiàng)目的股權(quán)投資。興業(yè)證券2011年3月1日，公司審議通過(guò)對(duì)直投子公司興業(yè)創(chuàng)新資本增資5億元的議案，計(jì)劃將其注冊(cè)資金從2億元增加到7億元。

　　 2010年11月，東北證券直投業(yè)務(wù)子公司東證融通投資管理有限

　　公司正式成立，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元；2010年12月完成增資5000萬(wàn)元，注冊(cè)資本達(dá)到1億元。

　　 2011年1月6日，華泰證券發(fā)布公告稱，將對(duì)其直投子公司華泰紫金增資，此次增資完成后，華泰紫金注冊(cè)資本將從2億元增至5億元。

　　 2011年2月28日，國(guó)元證券宣布，將向旗下直投子公司國(guó)元股權(quán)投資有限公司增資5億元。

　　 2011年2月22日，宏源證券發(fā)布公告，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5億股用于增加公司資本金等。公司表示，將增加對(duì)直投業(yè)務(wù)的投入，讓該業(yè)務(wù)成為公司未來(lái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，宏源創(chuàng)新投資有限公司現(xiàn)已更名為宏源匯富創(chuàng)業(yè)投資公司，注冊(cè)資本為2億元。