《紅周刊》特約作者 籍承
《紅周刊》:張彤的辰州礦業(yè)和文琳的包鋼稀土本周雙雙創(chuàng)出新高,二位談?wù)勛约旱目捶ā?
張彤:首次在欄目中看好辰州礦業(yè)是今年1月底,當(dāng)時(shí)看好的理由很簡(jiǎn)單,銻價(jià)一路上漲,而辰州礦業(yè)的股價(jià)并沒有反映出銻價(jià)的上漲,未來辰州礦業(yè)的走勢(shì)依舊取決于銻價(jià)的走勢(shì)。
《紅周刊》:1月底時(shí)銻價(jià)每噸還不足9萬元,目前已經(jīng)達(dá)到了11.5萬元左右,產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度如此之大,辰州礦業(yè)是否可以中長線看好?
張彤:雖然年報(bào)顯示公司2011年業(yè)績?nèi)杂休^大的增長空間,但熱點(diǎn)板塊均不適合中長線投資。因?yàn)闊狳c(diǎn)板塊的內(nèi)在價(jià)值會(huì)被市場(chǎng)充分挖掘,甚至過度挖掘,因此當(dāng)市場(chǎng)熱情過后,不宜繼續(xù)持有。
《紅周刊》:辰州礦業(yè)這樣的股票后市怎樣操作最合理?
張彤:盯著銻價(jià)做短線,銻價(jià)走勢(shì)是最關(guān)鍵的,若銻價(jià)繼續(xù)上漲,則可繼續(xù)關(guān)注。若股價(jià)下滑,銻價(jià)保持穩(wěn)定或上漲,可以低吸。若股價(jià)銻價(jià)一同下滑,則需離場(chǎng)。
《紅周刊》:2010年辰州礦業(yè)凈利潤2.18億元,與2009年的1.03億元相比大幅增長,但與銻和黃金價(jià)格的大幅上揚(yáng)相比,公司業(yè)績的增長幅度似乎并不高,張彤給分析一下原因,借此教教大家怎樣看年報(bào)更合理。
張彤:利潤表顯示,2010年辰州礦業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值損失高達(dá)1.62億元,加之營業(yè)外支出0.5億元,二者合計(jì)2.12億元,同時(shí)公司管理費(fèi)用大增1.33億元,三項(xiàng)合計(jì)影響公司凈利潤兩億元以上。因此雖然2010年公司業(yè)績?cè)龇雌饋聿⒉淮螅?011年以來銻價(jià)和金價(jià)加速上漲,若沒有新的計(jì)提,辰州礦業(yè)2011年的業(yè)績會(huì)有更大幅度的增長。
《紅周刊》:這么大的增長空間不做中線豈不是可惜了?
張彤:1月底挖掘辰州礦業(yè)的時(shí)候市場(chǎng)還不認(rèn)同,因此可以中線持有,目前銻價(jià)上漲已經(jīng)人人盡知,還是那句話,被充分挖掘的熱點(diǎn)板塊只做短線,股價(jià)走勢(shì)參照銻價(jià)。
《紅周刊》:文琳談?wù)剬?duì)稀土板塊的看法?
文琳:稀土價(jià)格上漲的速度讓人瞠目結(jié)舌,以金屬釹為例,3月中旬的時(shí)候價(jià)格剛剛突破60萬元,才半個(gè)多月的時(shí)間,金屬釹價(jià)格已經(jīng)逼近80萬元,這種漲幅如果能延續(xù)下去,當(dāng)然繼續(xù)看好。
《紅周刊》:好的,再次提醒大家,銻價(jià)和稀土價(jià)格是影響股價(jià)未來走勢(shì)的最關(guān)鍵因素,大家切勿只看股價(jià)不看商品價(jià)格。
文琳:對(duì)于小金屬和稀土板塊,所謂的各種技術(shù)分析暫且放在一邊,商品價(jià)格的走勢(shì)是最關(guān)鍵的。
《紅周刊》:1月底二位看好小金屬和稀土板塊時(shí),市場(chǎng)還沒有意識(shí)到,而如今小金屬和稀土板塊已經(jīng)成為了目前最熱的熱點(diǎn),下階段二位看好什么板塊?
文琳:年初至今,指數(shù)略有上漲,但卻有不少股票持續(xù)下滑,表面上看指數(shù)未跌,但創(chuàng)出新低的股票卻不在少數(shù)。在這之中基本面優(yōu)秀者,若再有一次下跌,可重點(diǎn)關(guān)注。例如承德露露2010年的營業(yè)收入18.16億元,應(yīng)收賬款凈額卻還不到22萬元,相當(dāng)于公司每銷售1億元的產(chǎn)品,僅產(chǎn)生1元多的應(yīng)收款,同時(shí)公司的預(yù)收款項(xiàng)高達(dá)4.23億元。
《紅周刊》:這組數(shù)字能說明什么?
文琳:說明公司的產(chǎn)品銷售情況極好,概不賒賬,想買公司的產(chǎn)品甚至需要先付款。
《紅周刊》:情況有點(diǎn)類似貴州茅臺(tái)。
文琳:類似而已,和茅臺(tái)相比只是小巫見大巫。
《紅周刊》:茅臺(tái)好人人皆知,難為你一下,你的思路經(jīng)常和別人不一樣,說說你對(duì)貴州茅臺(tái)的看法,別人說過的不許說。
文琳:先看一項(xiàng)數(shù)據(jù)吧,截至2010年末,貴州茅臺(tái)的貨幣資金達(dá)到了128.88億元。再看另一項(xiàng)數(shù)據(jù),2008~2010年,貴州茅臺(tái)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為52.47億元、42.24億元和62.01億元。
《紅周刊》:這兩組數(shù)據(jù)能說明什么?
文琳:說明公司在手握超過百億資金的同時(shí),資金還以每年數(shù)十億元的速度不斷流入。目前貴州茅臺(tái)每年投資及現(xiàn)金分紅流出的現(xiàn)金并不多,設(shè)想一下,數(shù)年之后,公司的現(xiàn)金達(dá)到幾百億元應(yīng)該不是什么難事,那么未來公司有這么多的資金是不是該干點(diǎn)什么?
《紅周刊》:這些都是我們一廂情愿的想象,就別亂猜了,不過這百億資金最終會(huì)投向何處確實(shí)令人遐想。