⊙記者 安仲文 黃金滔 ○編輯 張亦文

　　南方基金昨日在其發布的2011年二季度投資策略報告中表示，二季度市場將延續震蕩反彈的走勢，行業輪動加快，行業配置的重要性顯著提高，將逐步加倉地產、金融板塊，同時繼續看好先進制造業藍籌品種的投資機會。

　　南方基金策略報告稱，在轉型深化的背景下，2011年中國經濟整體將呈現增長適度、通脹可控的格局。宏觀經濟在2010年1季度見頂回落后，逐步企穩，近期增速趨緩。預計全年經濟增長前低后高，同比來看，一季度增速可能是年內低點，有望逐步回升。2011年投資增速略有回落，投資重點轉向經濟發展的薄弱環節。

　　在宏觀調控方面，這份報告認為宏觀調控首要任務依然是防通脹，但由于2月份一些經濟指標已經開始下滑，加上國際因素，國內政策制定者對于采取進一步緊縮的政策將更加謹慎，這在一定程度上降低了政策超預期緊縮的可能性。

　　綜合考慮上述一系列因素，南方基金認為，A股市場當前的整體PE水平僅略高于2005年的998點、2008年的1664點和2010年2300點的水平，值得注意的是，藍籌股的估值仍然處于歷史底部區域，而中小板、創業板估值依然較高。整體看市場仍然處于底部區域，向下空間非常有限。

　　南方基金策略報告指出，在當前不確定性因素較多的情況下，市場的反彈將一波三折，投資者宜重點配置低估值藍籌股，降低投資組合風險。二季度市場將延續震蕩反彈的走勢，行業輪動加快，今年二季度行業配置的重要性顯著提高，隨著通脹見頂、政策擔憂減緩，逐步加倉低估值的金融、地產等板塊，同時繼續看好工程機械、汽車、電力設備等先進制造業以及具有定價權的酒類、原料藥、替代核電的風電、太陽能。