陳仕德，經濟學碩士，截至今年已投身資本市場近17年，是廣發基金管理公司的“元老”之一，現任廣發基金管理有限公司投資管理部總經理。2005年2月2日起擔任廣發小盤基金經理，2010年4月19日起擔任廣發內需增長基金經理。

　　2010年，陳仕德共為基民賺錢16.35億元，躋身“2010年基金經理賺錢榜”個人榜單十甲，并在普通股票型基金經理前10名中排名第二，陳仕德任職以來最高總回報達364.27%。

　　⊙本報記者 王慧娟

　　投資風格不刻意

　　不重行業重估值

　　在80后基金經理層出不窮的資本年代里，陳仕德涉足資本市場17年，證券從業經歷也有14年，豐富的投研經驗在基金行業中顯得彌足珍貴，2010年陳仕德所管理的兩只基金的業績表現有目共睹。以廣發小盤成長基金為例，該基金在2009年至2010年的收益率為95.15%。管理廣發小盤成長基金的6年時間里，陳仕德總結出一套自己的經驗：投資風格不刻意，不做極端偏向投資，投資方向重估值不重行業。

　　陳仕德表示，目前廣發小盤成長的資產配置在煤炭行業、裝備制造業、軍工制造業相對較多，以軍工制造業為例，由于整個行業普遍估值較高，所以不能籠統的看待軍工制造板塊，而是要選擇企業單獨分析。在行業內部看，陳仕德看好航空制造。他認為，軍工未來發展的方向會以海空為主，尤其是飛機制造產業的潛力非常巨大，與中國高鐵逆勢飆升的情況類似，航空制造更能體現一個國家的國家戰略，中國航空業的發展不能依賴于買飛機，所以航空制造業就具有相對較大的空間，是一個幾萬億產值的行業，基于這樣的邏輯選擇有優勢的制造業進行長線投資。

　　在選擇優勢行業和優勢企業的同時，陳仕德表示自己的投資風格不做刻意的偏好，更加偏重于基于估值來做出選擇，而不是極端偏向哪個方向，如在制造業和長期大消費行業中間做出選擇，陳仕德更偏向于估值較低的那一部分。他認為做極端偏好的資產配置風險較大，如果配置在某一行業的資產規模較大，如遇問題無法做出及時的調整，就會導致虧損。

　　樂觀投資2011

　　展望2011，陳仕德認為，中國的經濟首先在政策預期方面會發生變化，不會再像去年一樣時刻擔心政策不斷的緊縮，貨幣政策、房地產政策不斷加緊，密集的調控已經處于政策頂端，未來政策只會松動。緊縮政策對實體經濟造成的影響會在二季度開始顯現出來。

　　具體來講，分析每一次宏觀調控，陳仕德發現，受沖擊最大的是中小企業，銀行收緊貸款，帶給大企業的風險較小，緊縮政策的實施對中小企業盈利的影響會在二季度體現出來，然而，這僅僅是資金方面的影響，成本推動的影響同樣不可忽視，原材料漲價、勞工成本上升，對中小企業的影響同樣大。

　　但是，隨著政策預期的轉好，陳仕德對2011年的投資仍持樂觀態度。他表示，從微觀層面分析，目前企業盈利狀況很好，過去兩年經濟轉型和結構升級起到了一定的作用，很多的行業顯現出有利的一面，比如周期性行業，市場比較熱的家電、水泥等行業曾經都是產能過剩的行業，但是通過這幾年的調整、轉型、結構升級以后，這些行業優勢企業盈利水平非常好，這些優勢企業享受著行業整合的紅利。

　　另外還有很多的行業享受整合的紅利，行業整合中優勢企業的競爭對手減少，沒有新的競爭對手加入，這種企業的利潤增長就會超出想象，所以獲得行業整合紅利的公司值得關注。

　　投資是長期堅守

　　是幸福循環

　　陳仕德2001年—2003年8月參與籌建廣發基金管理有限公司，可以說是和廣發基金一起成長，目前每年不斷有基金經理投身私募，陳仕德卻十余年如一日，堅守著自己的崗位和職責，他認為，無論是對待所從事的行業，還是投資態度，堅守也是一種幸福，同樣可以帶來豐厚的回報。從廣發基金的“開國元老”到現任廣發基金投資管理部總經理，陳仕德就是憑借著一份堅守，贏得了豐厚的回報，這種豐厚的回報就是讓更多的基民在他所管理的基金中受益，基民獲益豐厚對陳仕德來說就是一種幸福，這種良性循環正是陳仕德所享受的生活和工作狀態。陳仕德同時表示，廣發基金是一個規范化的公司，公司架構和管理模式都較合理，企業文化包容性比較強，包容性表現在基金經理可以按照自己的節奏和理解去做，公司也不會“逼”著基金經理去改變。這種投資的自由性和靈活性是廣發基金公司的包容性使然，而公司的這種包容性就涵蓋了一切。