中天城投（000540）與貴州省人民政府簽訂了《中天城投參與貴州省“十二五”保障性安居工程建設框架協議》，計劃“十二五”期間在貴州省內完成建設面積約1000萬平米、總投資約200億的各類保障性安居工程及其配套設施。

　　帶來四大利好

　　國信證券 方焱：公司是貴州保障房開發建設第一受益股，我們認為，《協議》有望給公司帶來四大利好：1、主動、積極參與保障性安居工程建設，履行社會責任，有利于提高公司房地產市場份額，增強商譽；2、在貴州全省開展保障安居工程的同時將為公司其它業務帶來巨大商機，有利于公司獲取更廣闊的發展空間和獲取更多的戰略資源；3、公司參與如此大規模的保障性住房建設，有望打開直接融資的閥門，從而改善資本結構；4、按保守的方法測算，取8%的利潤率，2011-2015年可帶來16億凈利潤，平均每年增厚EPS0.35元。加上配建的商場商鋪、辦公場所等經營性附屬設施及享受的政策優惠，收益更高。公司目前價值被嚴重低估，維持“推薦”投資評級。

　　（作者執業證書編號：S0980510120001）

　　具持續獲取優質資源能力

　　廣發證券 徐軍平：保障性住房能獲取穩定收益率，歷史上超過8%。而公司的保障房計劃背后有更大的投資邏輯：筑新籠換舊籠，獲取稀缺資源。

　　公司是貴陽最大的房地產開發商（超過萬畝的一二級可開發土地資源早已整合旗下），同時公司還在持續進行礦產等優質資源的整合及相關產業鏈規劃布局（2000萬噸錳礦、4億噸煤礦早已納入囊中）。歷史證明，公司具備持續獲取優質資源的能力，未來將繼續維持50%以上高增長。維持“買入”投資評級，并調高一年內目標價至20元。

　　（作者執業證書編號：S0260511010010）