⊙姜韌

　　目前美國、日本和歐元區(qū)都已步入老齡化社會(huì)，未來十年資金和財(cái)富向新興經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，中國和印度將受益匪淺。因此，即便是面臨通脹上升的后金融危機(jī)時(shí)代，未來十年中國經(jīng)濟(jì)和股市向上的源動(dòng)力依舊強(qiáng)勁，這與20世紀(jì)80年代日本經(jīng)濟(jì)和股市強(qiáng)勁攀升的背景是一致的。

　　而問題也隨即而來，20世紀(jì)80年代日本經(jīng)濟(jì)和股市的表現(xiàn)可謂獨(dú)冠全球，但自20世紀(jì)90年代起日本經(jīng)濟(jì)便步入失落的20年。人口老齡化雖然是根本因素，樓市和股市堆積的泡沫卻是壓垮駱駝的最后一根稻草。因此明眼人一比較便知道，如今的樓市調(diào)控從根本上而言，是中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵脈絡(luò)。

　　設(shè)想一下，2025年左右中國社會(huì)也將步入老齡化，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)類似20世紀(jì)80年代的日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，如果現(xiàn)在不對(duì)樓市采取積極的調(diào)控政策，任由資產(chǎn)價(jià)格飆升，那將會(huì)嚴(yán)重透支未來中國經(jīng)濟(jì)增長的潛力，可能等不到2025年，2015年中國經(jīng)濟(jì)就會(huì)重蹈20世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟(jì)的覆轍。

　　其次，回到前述人口老齡化問題，有人擔(dān)憂樓市調(diào)控會(huì)影響到中國經(jīng)濟(jì)的增速，因?yàn)橥顿Y是中國經(jīng)濟(jì)的主力馬車。從形式上看確實(shí)如此，短期中國經(jīng)濟(jì)增速或會(huì)受到影響，但從未來十年經(jīng)濟(jì)增長的趨勢(shì)分析，樓市調(diào)控是不會(huì)影響到中國經(jīng)濟(jì)增速的，因?yàn)槲磥硎�年中國�?jīng)濟(jì)增長的源動(dòng)力還是主要來自于老齡化發(fā)達(dá)國家向新興經(jīng)濟(jì)體購買商品和服務(wù)的財(cái)富轉(zhuǎn)移。

　　最后，分析年內(nèi)情況，樓市調(diào)控將遏制成本型通脹的上升勢(shì)頭，一旦通脹翹尾因素漸漸消逝，那么緊縮的流動(dòng)性就將得到緩釋。2011年A股整體估值已經(jīng)接軌1996年和2005年A股最低迷時(shí)刻的估值，因此樓市調(diào)控的效果將直接有助于今年A股見底回升。