■本報(bào)記者 張 穎

　　 編者按： 昨天，滬指上證指數(shù)大漲44.10點(diǎn)，一根中陽(yáng)線收復(fù)了兔年首日的失地，一舉突破2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。從昨日盤(pán)面看，個(gè)股呈現(xiàn)普漲格局，漲停個(gè)股近40只，這是去年11月份以來(lái)所未見(jiàn)，這意味著主力對(duì)大盤(pán)向上突破已經(jīng)達(dá)到共識(shí)。分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)人氣已經(jīng)升溫，春季攻勢(shì)或?qū)⒄归_(kāi)。

　　如果春季行情如期展開(kāi)，那么昨日領(lǐng)漲的板塊將對(duì)后市具有一定的指示意義。本版仔細(xì)梳理昨日領(lǐng)漲板塊，挖掘其中的龍頭個(gè)股，以便投資者準(zhǔn)確布局即將到來(lái)的春季攻勢(shì)。

　　家用電器上漲5.03%

　　 昨日，電器板塊漲幅居前上漲為5.03%，成交金額達(dá)47.37億元，當(dāng)日換手率為1.66%，家用電器板塊的整體市盈率達(dá)24.31倍。

　　 2010年統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，家電各子行業(yè)在政策帶動(dòng)下，內(nèi)銷(xiāo)紛紛增長(zhǎng)喜人，外銷(xiāo)也由于出口環(huán)境總體好轉(zhuǎn)而同比大幅增長(zhǎng)。2010年空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和電視機(jī)產(chǎn)品分別為11220萬(wàn)臺(tái)、7546萬(wàn)臺(tái)、6208萬(wàn)臺(tái)和11938萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)42%、27%、27%和13%。

　　 目前，白色家電增長(zhǎng)速度依然較高。銀河證券認(rèn)為，受益于消費(fèi)升級(jí)和出口增長(zhǎng)的拉動(dòng)，白色家電行業(yè)全年表現(xiàn)良好，基本面依然堅(jiān)實(shí)，未來(lái)增長(zhǎng)有望繼續(xù)維持。家電行業(yè)估值具有吸引力投資安全邊際很大，家電行業(yè)的估值依然具有巨大吸引力，尤其是白色家電目前估值僅為 17.12倍，空調(diào)、洗衣機(jī)和冰箱公司是價(jià)值投資者的良好目標(biāo)，考慮到行業(yè)的弱周期、高增長(zhǎng)特點(diǎn)，依然具有較高的投資邊際，是攻守兼?zhèn)涞牧己闷贩N。

　　 對(duì)于家電行業(yè)，國(guó)金證券十分看好，主要原因，一是需求并未被透支，今明年家電內(nèi)外需都還將穩(wěn)定10-20%的量增以及15-25%的額增；二是，利潤(rùn)率上，白電不懼原材料價(jià)漲和競(jìng)爭(zhēng)、將維持穩(wěn)定，黑電也有望止步下行；三是龍頭企業(yè)還將擁有集中度繼續(xù)提升帶來(lái)的成長(zhǎng)空間。經(jīng)過(guò)1月的調(diào)整，家電股的估值水平更低了，因此2011年以20%以上的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)取得相同幅度絕對(duì)收益的確定性更大。短期看2月，預(yù)期1月銷(xiāo)售和春節(jié)零售增長(zhǎng)均不錯(cuò)，年報(bào)也不錯(cuò)，應(yīng)能跑贏市場(chǎng)；即使短期絕對(duì)收益不明顯也是布局6-12個(gè)月絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)。

　　交通工具上漲4.93%

　　 昨日，交通工具板塊上漲4.93%，成交金額達(dá)169.89億元，當(dāng)日換手率為2.25%，交運(yùn)設(shè)備板塊整體市盈率達(dá)24.31倍。從資金流向看，昨日交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的所屬的78只股票中，總成交金額為58.97億元，資金凈流入為6.21億元，占總成交比例的10.53%。

　　 據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2011年春節(jié)黃金周七天民航共執(zhí)行航班38992班，與去年春節(jié)黃金周同比增長(zhǎng)5.1%；旅客運(yùn)輸量507萬(wàn)人次，與去年同比增長(zhǎng)6%；平均客座率為72%，與去年同比增加2個(gè)百分點(diǎn)。

　　 平安證券認(rèn)為春運(yùn)期間票價(jià)提升將是拉動(dòng)各公司業(yè)績(jī)的主要力量。今年春節(jié)長(zhǎng)假票價(jià)水平保持相對(duì)穩(wěn)定，各公司在大量減少航班的同時(shí)，票價(jià)水平相比去年仍有所增長(zhǎng)，隨著節(jié)后返程高峰的到來(lái)，票價(jià)水平迅速恢復(fù)至高位。我們預(yù)計(jì)今年各公司航班邊際貢獻(xiàn)（收入-變動(dòng)成本）將比去年有大幅度提升。

　　 2010年年報(bào)進(jìn)入公布期，業(yè)績(jī)情況以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)值得關(guān)注，上海證券建議關(guān)注重點(diǎn)放在業(yè)績(jī)超出預(yù)期的公司，如東方航空、上港集團(tuán)等；關(guān)注有業(yè)績(jī)持續(xù)較大分紅和送股可能的公司，如長(zhǎng)航油運(yùn)、大秦鐵路等。同時(shí)，當(dāng)前高速公路板塊2010和2011年的PE分別為14倍和12倍，有所低估，可適當(dāng)關(guān)注。

　　醫(yī)藥生物上漲3.80%

　　 昨日，醫(yī)藥板塊上漲3.80%，成交金額達(dá)112億元，當(dāng)日換手率為2.41%。目前，醫(yī)藥生物板塊整體市盈率達(dá)42.69倍。從資金流向看，昨日醫(yī)藥生物制品的所屬的130只股票中，資金凈流入為17.72億元，占總成交比例的18.35%。

　　 近日，北京市衛(wèi)生局公布數(shù)字顯示，今年以來(lái)，北京市共報(bào)告甲型H1N1流感確診病例195例，死亡4例。從廣州市疾控中心獲悉：截至目前, 廣州沒(méi)有甲流重癥和死亡病例出現(xiàn)，但近期甲流比例的確有明顯提升，占據(jù)流感樣病例四成左右。甲流最近開(kāi)始肆虐，在各大城市出現(xiàn)小高峰。

　　 對(duì)此，德邦證券認(rèn)為，甲流的爆發(fā)可能會(huì)成為點(diǎn)燃醫(yī)藥板塊反彈的導(dǎo)火索。醫(yī)藥板塊經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，已具有投資價(jià)值，醫(yī)藥板塊正從彷徨走向吶喊。此次甲流的爆發(fā)有可能重燃資本市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的熱情，或許會(huì)迎來(lái)一次反彈。

　　從估值看，醫(yī)藥已經(jīng)不貴。興業(yè)證券表示，從市場(chǎng)看，機(jī)構(gòu)減持醫(yī)藥股較多，目前已經(jīng)接近標(biāo)配，短期內(nèi)繼續(xù)砍倉(cāng)的可能性不大。醫(yī)藥板塊相對(duì)滬深300的溢價(jià)率在160%左右，較高點(diǎn)（200%）下降很多，動(dòng)態(tài)PE在30倍左右，基本上回到2010年初的水平。2月份推薦估值已經(jīng)不高，同時(shí)有催化劑的品種，包括：恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、同仁堂、華潤(rùn)三九、天士力、科華生物、重慶啤酒、新華醫(yī)療、萬(wàn)東醫(yī)療。

　　農(nóng)林牧漁上漲3.61%

　　 昨日，農(nóng)林牧漁板塊上漲3.61%，成交金額達(dá)64.5億元，當(dāng)日換手率為6.21%，整體市盈率達(dá)42.59倍。

　　 從資金流向看，昨日農(nóng)林牧漁板塊的所屬的40只股票中，資金凈流入為6.78億元，占總成交比例的8.48%。

　　 2月9日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，許諾今年進(jìn)一步加大對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的扶持力度。會(huì)議決定實(shí)施多項(xiàng)措施以鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。會(huì)議指出，中央政府充分注意到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)對(duì)抵抗當(dāng)前通脹的重要意義。

　　 對(duì)此，中銀國(guó)際預(yù)測(cè)政府未來(lái)將加大對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)村地區(qū)發(fā)展及水利設(shè)施建設(shè)的支持力度。但是，鑒于勞動(dòng)力、能源及其他原材料成本持續(xù)上漲，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的凈收益仍低于其他行業(yè)。因此，大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格未來(lái)仍面臨較大的上漲壓力，這也是中國(guó)政府面臨的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。

　　 這次2011年與前兩年一樣，不同的是這次政策支持的力度更大，覆蓋的范圍更廣。國(guó)信證券分析認(rèn)為，主要受益的有農(nóng)業(yè)水利工程建設(shè)、農(nóng)化包括化肥和農(nóng)藥、農(nóng)業(yè)相關(guān)器件和設(shè)備以及農(nóng)產(chǎn)品等板塊。在農(nóng)業(yè)水利工程板塊中受益的個(gè)股有：安徽水利、錢(qián)江水利、三峽水利、葛洲壩、粵水電。農(nóng)化包括化肥和農(nóng)藥等受益。如生產(chǎn)抗旱化肥中鉀肥相關(guān)的上市公司將受益如鹽鉀肥、中信國(guó)安、冠農(nóng)股份等，如農(nóng)藥類(lèi)上市公司也將受益如揚(yáng)農(nóng)化工等。農(nóng)業(yè)器材和設(shè)備，包括生產(chǎn)灌溉設(shè)備、節(jié)水器材、建材類(lèi)上市公司受益，如新疆天業(yè)、大禹節(jié)水、利歐股份、林海股份、國(guó)統(tǒng)股份、青龍管業(yè)。新研股份、吉峰農(nóng)機(jī)、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、中達(dá)股份等。種業(yè)類(lèi)的上市公司受益，如隆平高科、豐樂(lè)種業(yè)和敦煌種業(yè)、登海種業(yè)等。'

　　計(jì)算機(jī)板塊上漲3.42%

　　 昨日，計(jì)算機(jī)板塊上漲3.42%，成交金額達(dá)53.15億元，當(dāng)日換手率為2.33%。從資金流向看，昨日計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)所屬的76只股票，資金凈流入為6.25億元，占總成交比例的12.49%。信息技術(shù)業(yè)資金流入11.73億元。

　　 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議在強(qiáng)化投融資支持，加大對(duì)研究開(kāi)發(fā)的支持力度，實(shí)施稅收優(yōu)惠，加強(qiáng)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，完善對(duì)研發(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制，落實(shí)軟件和集成電路知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，依法打擊各類(lèi)侵權(quán)行為，強(qiáng)化市場(chǎng)引導(dǎo)，規(guī)范市場(chǎng)秩序等方面對(duì)軟件和集成電路行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)支持。

　　 在軟件扶持政策方面，政策提出對(duì)符合條件的軟件企業(yè)和集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)從事軟件開(kāi)發(fā)與測(cè)試，信息系統(tǒng)集成、咨詢(xún)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)，集成電路設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)，免征營(yíng)業(yè)稅并簡(jiǎn)化相關(guān)程序。免征營(yíng)業(yè)稅超出我們的預(yù)期，該政策將直接提高企業(yè)凈利潤(rùn)率1個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　 此外政策提出積極引導(dǎo)企業(yè)將信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)外包給專(zhuān)業(yè)企業(yè)，鼓勵(lì)大中型企業(yè)將其信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)剝離，將會(huì)使軟件外包服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模顯著增長(zhǎng)，從事BPO、ITO的外包企業(yè)將受益。渤海證券認(rèn)為，對(duì)集成電路企業(yè)優(yōu)惠政策力度空前加大，尤其是企業(yè)所得稅“五免五減半”的優(yōu)惠政策，不過(guò)介于國(guó)內(nèi)目前工藝水平，能達(dá)到要求享受政策的企業(yè)幾乎沒(méi)有。但后面的相關(guān)投融資，研究開(kāi)發(fā)，進(jìn)出口等政策對(duì)行業(yè)運(yùn)行還是構(gòu)成了很大的利好，此次扶植政策對(duì)集成電路相關(guān)上市公司短期股價(jià)有一定的推動(dòng)作用。

　　 新十八號(hào)文對(duì)市場(chǎng)的影響將是長(zhǎng)期和深遠(yuǎn)的，德邦證券預(yù)計(jì)在今年兩會(huì)期間將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)對(duì)軟件和集成電路行業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持政策。該政策對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響主要是兩類(lèi)公司：軟件類(lèi)公司和從事集成電路及芯片設(shè)計(jì)、封裝、測(cè)試的公司。前者關(guān)注軟件服務(wù)和應(yīng)用開(kāi)發(fā)占比較高的公司，例如中國(guó)軟件和東軟集團(tuán)。集成電路和半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試領(lǐng)域關(guān)注綜藝股份和士蘭微。