■德圣基金研究中心

　　1月27日倉位測算數據顯示，以股票為主要投資方向的主動型基金倉位略有回升。可比主動股票基金加權平均倉位為86.23%，相比前周回升0.7%；偏股混合型基金加權平均倉位為81.99%，相比前周回升0.36%；配置混合型基金加權平均倉位72.88%，相比前周下降0.54%。測算期間滬深300指數反彈2.78%，因此有一定的被動增持效應；但扣除被動倉位變化后，僅股票型基金略有主動增持。

　　非股票投資方向的其他類型基金上周倉位回補較為明顯，尤其是少量投資股票的偏債類基金。其中，保本基金加權平均倉位31.77%，相比前周繼續下降0.43%；偏債混合型基金加權平均倉位23.37%，相比前周回升2.35%；債券型基金加權平均股票倉位11.48%，較前周大幅回升3.25%。

　　從不同規模劃分來看，大規模和中規模基金平均倉位相差不大。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位84.34%，相比前周回升0.48%。中型基金加權平均倉位84.29%，相比前周回升0.48%。小型基金加權平均倉位81.88%，相比前周回升0.45%。測算數據顯示，扣除被動倉位變化后，83只基金主動減倉幅度超過2%，占全部測算基金的16%；其中21只基金主動減倉超過5%。另一方面，倉位小幅回補的基金數量上升明顯，110只基金主動增倉超2%，占測算基金的21%，其中30只基金主動增倉幅度超過5%。

　　上周基金策略分化基本保持前周格局。重倉基金的倉位被動上升較多，普遍保持在85%以上的高倉位，此類基金占到測算總數的接近一半；而繼續減倉的基金則多為倉位水平并不特別高，且前周主動減持明顯的基金。從目前倉位分布來看，對后市持謹慎樂觀態度的基金仍占多數，少部分基金公司明顯看空市場；前者如市場中主流的大型公司華夏、南方、嘉實、大成、廣發等，旗下偏股基金平均倉位均高于或接近重倉基金；后者如國投瑞銀、泰達宏利、招商等旗下部分偏股基金，倉位降至70%或更低水平。

　　各類型基金加權平均倉位變化

　　加權平均倉位2011-1-272011-1-20倉位變動凈變動

　　指數基金94.73%94.05%0.68%0.52%

　　股票型86.23%85.53%0.70%0.37%

　　偏股混合81.99%81.62%0.36%-0.04%

　　特殊策略基金74.62%73.59%1.03%0.50%

　　配置混合72.88%73.41%-0.54%-1.07%

　　保本型31.77%32.20%-0.43%-1.03%

　　偏債混合23.37%21.02%2.35%1.89%

　　債券型11.48%8.23%3.25%3.04%

　　長城證券基金倉位估算表

　　上周部分開放式基金倉位測算結果

　　基金名稱前兩周倉位上兩周倉位倉位凈變動最新季報倉位

　　中郵核心成長84.13%94.66%10.53%94.59%

　　華寶興業大盤精選85.78%95.00%9.22%84.33%

　　廣發聚富63.26%72.13%8.87%71.36%

　　國富潛力組合67.66%76.20%8.54%93.95%

　　長盛創新先鋒62.91%71.16%8.25%70.82%

　　中海量化策略87.24%95.00%7.76%73.53%

　　富國通脹通縮主題64.25%71.67%7.42%94.91%

　　諾安股票76.59%83.84%7.25%72.89%

　　嘉實穩健62.20%69.19%6.99%59.07%

　　寶盈策略增長88.22%95.00%6.78%82.83%

　　交銀藍籌股票88.43%95.00%6.57%89.94%

　　光大保德信動態優選71.04%77.41%6.37%76.63%

　　天弘永定成長88.46%94.56%6.09%90.24%

　　匯豐晉信202684.69%90.68%5.99%91.38%

　　華夏收入74.48%80.39%5.91%74.70%

　　國富彈性市值86.57%92.47%5.90%89.74%

　　萬家精選87.71%93.55%5.84%77.45%

　　國富中國收益59.34%65.00%5.66%64.44%

　　華富競爭力優選78.95%84.47%5.52%89.47%

　　寶盈核心優勢66.11%71.62%5.51%68.06%

　　博時新興成長82.98%88.33%5.36%80.46%

　　海富通收益增長73.05%78.41%5.36%73.59%

　　海富通強化回報80.24%85.46%5.22%70.05%

　　長信金利趨勢81.10%86.29%5.19%82.37%

　　富國天益價值88.84%94.00%5.16%90.06%

　　國聯安紅利88.03%75.05%-12.98%76.37%

　　信誠中小盤73.32%61.27%-12.05%88.03%

　　諾德中小盤81.12%71.63%-9.49%64.01%

　　萬家雙引擎69.23%60.09%-9.13%64.20%

　　華夏經典配置70.04%61.12%-8.92%65.06%

　　浦銀安盛精致生活70.00%61.52%-8.48%63.62%

　　天治核心成長91.65%83.35%-8.30%87.50%

　　長城品牌優選86.97%78.72%-8.25%88.14%

　　信誠四季紅72.18%63.97%-8.22%89.50%

　　鵬華動力增長81.42%73.37%-8.05%78.24%

　　興全全球視野95.00%87.06%-7.94%91.53%

　　寶盈資源優選87.45%79.52%-7.93%82.87%

　　博時價值增長69.88%62.03%-7.85%69.21%

　　博時價值增長2號70.19%62.69%-7.50%68.89%

　　新華優選成長83.29%76.04%-7.25%94.59%

　　益民紅利成長72.92%65.84%-7.08%78.43%

　　泰達宏利風險預算13.96%7.20%-6.76%32.99%

　　泰達宏利穩定66.72%60.00%-6.72%75.65%

　　中銀行業優選69.16%62.52%-6.63%74.36%

　　景順長城精選藍籌86.76%80.16%-6.60%93.88%

　　中歐新藍籌71.76%65.18%-6.58%67.10%

　　景順長城動力平衡76.91%70.56%-6.35%74.11%

　　金元比聯寶石動力65.81%59.65%-6.16%40.99%

　　中銀價值精選45.65%39.65%-6.01%0.00%

　　泰達宏利市值優選92.47%86.61%-5.86%88.21%

　　鵬華價值優勢83.75%78.09%-5.66%79.35%

　　招商先鋒60.35%54.73%-5.62%65.45%

　　益民創新優勢90.00%84.90%-5.10%81.40%

　　東方龍混合70.42%65.38%-5.04%73.46%