易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金
基金管理人：易方達基金管理有限公司
基金托管人：交通銀行股份有限公司
報告送出日期： 二〇一一年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2011年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年10月1日起至12月31日止。
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1．本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益；
2．所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
3．2．2自基金轉型以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金
累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2008年10月9日至2010年12月31日）
■
注：本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為101．26％，同期業績比較基準收益率為18．44％。
1．易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金基金合同中關于基金投資比例的約定：
1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產凈值的10％；
2）本基金與基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10％；
3）股票資產占基金資產的30％—80％；
4）本基金財產參與股票發行申購，所申報的金額不超過本基金總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；
5）在全國銀行間同業市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不展期；
6）在銀行間市場進行債券回購融入的資金余額不超過基金資產凈值的40％；
7）基金的投資組合中保留的現金或者到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5％；
8）權證投資比例遵照《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》（證監基金字［2005］138號）及相關規定執行；
9）資產支持證券投資比例遵照《關于證券投資基金投資資產支持證券有關事項的通知》（證監基金字［2006］93號）及相關規定執行；
10） 流通受限證券投資遵照《關于基金投資非公開發行股票等流通受限證券有關問題的通知》（證監基金字［2006］141號）及相關規定執行；
11）法律法規、基金合同及中國證監會規定的其他比例限制。
法律法規或監管部門修改或取消上述限制規定時，本基金不受上述投資組合限制并相應修改限制規定。
因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合基金合同約定的投資比例規定的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整。法律法規另有規定的從其規定。
2． 本基金由原基金科匯于2008年10月9日轉型而來。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：1．此處的“任職日期”和“離任日期”分別為公告確定的聘任日期和解聘日期。
2．證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本基金管理人主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。本基金管理人規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，并重視交易執行環節的公平交易措施，以“時間優先、價格優先”作為執行指令的基本原則，通過投資交易系統中的公平交易模塊，以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內，公平交易制度總體執行情況良好。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
無。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
受流動性和通貨膨脹影響，四季度Ａ股市場大幅振蕩，明顯分為兩個階段。第一階段為11月11日以前，市場呈現單邊上漲態勢。美國再次實施量化寬松政策推動國際大宗商品價格大幅上揚，國內資產價格也跟隨上漲，過多的流動性導致國內物價水平明顯上升，受此影響，有色、煤炭等資產類股票大幅上揚，農業、漁業及化肥等通脹受益類行業也表現出色；第二階段為11月11日以后，物價水平的急速上揚引起政府的高度關注，市場對政策緊縮的預期逐步加強。兩次加息，多次上調存款準備金率后，短期資金市場利率急劇上升，市場出現普跌。醫藥、百貨、白酒等非周期類公司以及前期強勢的中小股票調整幅度較大，周期性股票也從前期高點大幅回落。
基于對中國經濟的樂觀判斷，本基金于報告期保持了較高的股票倉位，并根據市場情況靈活把握可轉債的投資機會，取得了一定收益。股票方面，基于對流動性過剩和通脹上升的判斷，本基金在季度初適當減持了部分非周期性行業股票，加大了煤炭、有色等資產相關股票以及化肥、農業等通脹受益相關股票的配置。政策緊縮預期明確以后，適當減持了上述相關資產，增加了持續成長能力較強，具有安全邊際的股票配置。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截至報告期末，本基金份額凈值為1．791元，本報告期份額凈值增長率為7．12％，同期業績比較基準收益率為1．70％。
4．4．3 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
2011年，處理好穩定經濟增長、調整經濟結構、管理通貨膨脹預期的關系仍將是政府工作主要目標，這三個目標中任何一個發生重大變化都將對我國經濟運行、政策制定和市場預期產生重大影響。目前全球經濟仍將處于弱復蘇的狀態，而影響中國經濟的內外部因素不確定性正在加大。2011年我們將重點關注以下因素：一是通貨膨脹率的走勢。目前通脹水平在4％－5％之間，這一位置處于政策的臨界點，高于或低于這一水平，均將帶來對政策預期的變化；二是發達國家經濟復蘇的狀況。經過兩年多的調整，發達國家經濟復蘇水平有可能在2011年取得超預期進展，這將對全球大宗商品價格、貿易狀況、發展中國家經濟增長與匯率政策等產生重大影響。除此這外，中國的利率政策、匯率政策、房地產政策以及”十二五”相關政策都將對經濟產生較大的影響。從中期來看，我們對中國經濟充滿信心，對Ａ股市場保持樂觀。
2011年，在資產配置上，本基金將繼續保持較高的股票倉位，同時關注可轉債市場及ＩＰＯ市場的投資機會。股票方面，行業配置適度均衡，并重點關注以下行業和公司的投資機會：（1）高端裝備制造業、節能環保行業、新能源行業等政府鼓勵的行業；（2）反映現階段中國經濟增長特征的新興細分行業；（3）周期性行業可能存在的系統性機會；（4）具有安全邊際前提下，超預期成長的公司；（5）明顯受益于“十二五”規劃的行業。債券方面，關注通脹背景下、利率持續上升過程中存在的投資機會。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5．8．2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
5．8．3 其他各項資產構成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7備查文件目錄
7．1 備查文件目錄
1．中國證監會《關于核準科匯證券投資基金基金份額持有人大會有關轉換基金運作方式決議的批復》（證監許可［2008］1140號）；
2．《易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金基金合同》；
3．《易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金托管協議》；
4． 中國證監會《關于同意科匯、科訊、科翔證券投資基金上市、擴募和續期的批復》（證監基金字［2001］11 號文）；
5．《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；
6．基金管理人業務資格批件和營業執照；
7．基金托管人業務資格批件和營業執照。
7．2 存放地點
基金管理人、基金托管人處。
7．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
二〇一一年一月二十二日
基金簡稱
易方達科匯靈活配置混合
基金主代碼
110012
交易代碼
110012
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2008年10月9日
報告期末基金份額總額
1，379，974，506．52份
投資目標
本基金通過投資于價值型股票和固定收益品種，追求基金資產的持續穩健增值。
投資策略
本基金基于定量與定性相結合的宏觀及市場分析，進行戰術性資產配置，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避市場風險。
業績比較基準
滬深300價值指數收益率Ｘ60％＋中債總指數收益率Ｘ40％
風險收益特征
本基金是混合型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種，理論上其風險收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。
基金管理人
易方達基金管理有限公司
基金托管人
交通銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2010年10月1日－2010年12月31日）
1．本期已實現收益
115，755，276．44
2．本期利潤
151，896，716．91
3．加權平均基金份額本期利潤
0．1109
4．期末基金資產凈值
2，471，163，491．91
5．期末基金份額凈值
1．791
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去三個月
7．12％
1．46％
1．70％
1．08％
5．42％
0．38％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
吳欣榮
本基金的基金經理、易方達價值精選股票型基金的基金經理、研究部總經理
2010－1－1
－
9年
碩士研究生，曾任易方達基金管理有限公司研究員、投資管理部經理、基金投資部副總經理、研究部副總經理、基金科瑞基金經理。
馮波
本基金的基金經理、易方達行業領先企業股票型基金的基金經理
2010－1－1
－
9年
碩士研究生，歷任廣東發展銀行行員，易方達基金管理有限公司市場拓展部研究員、市場拓展部副經理、市場部大區銷售經理、北京分公司副總經理、研究部行業研究員、易方達價值精選股票型基金基金經理助理。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
1，928，494，217．68
77．33
其中：股票
1，928，494，217．68
77．33
2
固定收益投資
363，603，871．45
14．58
其中：債券
363，603，871．45
14．58
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
－
－
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
171，752，160．45
6．89
6
其他各項資產
29，970，193．34
1．20
7
合計
2，493，820，442．92
100．00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
8，529，000．00
0．35
Ｂ
采掘業
126，167，400．56
5．11
Ｃ
制造業
906，783，083．90
36．69
Ｃ0
食品、飲料
120，910，970．03
4．89
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
7，895，946．52
0．32
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
－
－
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
205，374，778．30
8．31
Ｃ5
電子
29，160，623．33
1．18
Ｃ6
金屬、非金屬
153，925，921．84
6．23
Ｃ7
機械、設備、儀表
221，420，610．44
8．96
Ｃ8
醫藥、生物制品
121，654，830．52
4．92
Ｃ99
其他制造業
46，439，402．92
1．88
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
57，681，801．32
2．33
Ｅ
建筑業
283，618，595．98
11．48
Ｆ
交通運輸、倉儲業
－
－
Ｇ
信息技術業
120，316，084．55
4．87
Ｈ
批發和零售貿易
192，272，092．80
7．78
Ｉ
金融、保險業
－
－
Ｊ
房地產業
139，055，305．89
5．63
Ｋ
社會服務業
38，797，999．88
1．57
Ｌ
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
55，272，852．80
2．24
合計
1，928，494，217．68
78．04
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
002310
1，584，762
218，681，308．38
8．85
2
000063
2，473，448
67，525，130．40
2．73
3
600546
山煤國際
1，947，913
67，397，789．80
2．73
4
600888
2，619，746
63，004，891．30
2．55
5
002384
839，466
62，699，715．54
2．54
6
000581
1，578，312
58，634，290．80
2．37
7
600199
2，774，586
57，905，609．82
2．34
8
600098
6，899，737
57，681，801．32
2．33
9
600582
2，179，560
56，646，764．40
2．29
10
002344
943，310
51，768，852．80
2．09
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
－
－
2
央行票據
97，820，000．00
3．96
3
金融債券
－
－
其中：政策性金融債
－
－
4
企業債券
7，957，227．60
0．32
5
企業短期融資券
219，761，000．00
8．89
6
可轉債
38，065，643．85
1．54
7
其他
－
－
8
合計
363，603，871．45
14．71
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
1081212
10豫投資ＣＰ01
700，000
70，028，000．00
2．83
2
1081133
10昆自ＣＰ01
500，000
50，055，000．00
2．03
3
1001019
10央行票據19
500，000
48，915，000．00
1．98
4
1001021
10央行票據21
500，000
48，905，000．00
1．98
5
113002
工行轉債
301，840
35，659，377．60
1．44
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
1，444，035．78
2
應收證券清算款
17，050，000．00
3
應收股利
－
4
應收利息
3，937，141．48
5
應收申購款
7，539，016．08
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
29，970，193．34
本報告期期初基金份額總額
1，406，201，389．11
本報告期基金總申購份額
502，744，191．07
減：本報告期基金總贖回份額
528，971，073．66
本報告期基金拆分變動份額
－
本報告期期末基金份額總額
1，379，974，506．52
