易方達平穩增長證券投資基金
基金管理人：易方達基金管理有限公司
基金托管人：中國銀行股份有限公司
報告送出日期： 二〇一一年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2011年1月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年10月1日起至12月31日止。
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1． 本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益；
2． 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
3．2．2自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
易方達平穩增長證券投資基金
累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2002年8月23日至2010年12月31日）
■
注：1．基金合同中關于基金投資比例的約定：
（1） 本基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產凈值的10％；
（2） 本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發行的證券的總和，不超過該證券的10％；
（3） 基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80％；投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20％；
（4） 投資于股票和債券資產的比例均不低于基金資產凈值的30％；
（5） 法律法規規定的其它比例限制。
因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。
2．本基金的建倉期為六個月，建倉期結束時各項資產配置比例符合基金合同約定。
3．本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為268．29％，同期業績比較基準收益率為67．07％。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：1．此處的“任職日期”和“離任日期”分別為公告確定的聘任日期和解聘日期。
2．證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本基金管理人主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。本基金管理人規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，并重視交易執行環節的公平交易措施，以“時間優先、價格優先”作為執行指令的基本原則，通過投資交易系統中的公平交易模塊，以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內，公平交易制度總體執行情況良好。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
無。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
受到三季度良好經濟數據的鼓舞，投資者積聚的熱情在“十一”長假后集中爆發。10月第一個交易周上證指數的漲幅超過10％。在券商、有色、煤炭等板塊帶動下，市場放量攀升，在11月上旬上證指數一度突破3100點關口。隨著ＣＰＩ的不斷攀升，投資者對政府調控的預期逐步增強，隨后央行連續上調準備金率和加息進一步強化了投資者對貨幣政策轉向緊縮的擔憂。11月中旬上證綜指在四個交易日內下跌接近10％，12月底南北朝鮮之間沖突升級也為Ａ股市場帶來了不小的負面影響。
本基金在四季度主動提高了換手率，對原有的股票持倉結構進行調整，波段性操作，試圖把握市場階段性熱點，積極介入券商和有色板塊在四季度初的反彈。在四季度末，本基金著眼于2011年增持了農藥和中間體兩個板塊，雖然暫時還沒有明顯的超額收益貢獻，本基金對這兩個板塊未來的表現持樂觀態度。
在債券配置方面，報告期內本基金繼續采取相對謹慎的投資策略，保持較低的債券倉位和組合久期，以配置短期央票為主，并適當配置收益率較高的短期融資券，在關注持有期收益的同時使得組合流動性保持在較高水平。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截至報告期末，本基金份額凈值為1．473元，本報告期份額凈值增長率為3．28％，同期業績比較基準收益率為5．69％。
4．4．3 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
美國經濟復蘇進程、歐洲債務危機是否會蔓延以及南北朝鮮間的沖突是否會升級等因素都會影響到Ａ股市場的走勢。本基金認為，國內ＣＰＩ走勢，尤其是春節前后物價上漲幅度，是影響一季度Ａ股走勢的首要因素。如果政府能夠有效控制住物價上漲的速度，投資者對于貨幣政策的預期將逐步趨于穩定，Ａ股市場在春節后有望逐步趨于活躍。相反，如果物價短期內上漲過快，投資者會對緊縮貨幣政策形成一致性預期，市場進行進一步調整的可能性較大。
本基金認為，隨著寬松貨幣政策的結束，未來幾個季度市場系統性機會不大，由于微觀經濟活動仍非常活躍，市場中結構性的機會仍大量存在。除了密切關注持續成長股和低估值的周期股外，本基金將緊密跟蹤農業板塊和農藥板塊等有可能在農產品價格上漲中獲益的品種。
對于債券市場而言，由于目前市場普遍預期未來還會有1－2次加息，中長期債券的走勢也已經提前反映了這種預期，因此未來的走勢主要看通貨膨脹能否得到有效抑制。短期債券的走勢則較多地取決于資金面的變化。雖然目前市場普遍預期年后資金面將有所好轉，短端利率將有所下降，但是由于目前法定準備金率水平處于相對高位，而央行未來仍將繼續加大流動性回收力度，因此未來的資金面走勢并不容樂觀。本基金將繼續采取相對穩健的債券投資策略，同時利用市場的波動進行波段操作。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5．8．2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
5．8．3 其他各項資產構成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
■
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7備查文件目錄
7．1 備查文件目錄
1． 中國證監會批準易方達平穩增長證券投資基金設立的文件；
2．《易方達平穩增長證券投資基金基金合同》；
3．《易方達平穩增長證券投資基金托管協議》；
4．《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；
5． 基金管理人業務資格批件和營業執照；
6．基金托管人業務資格批件和營業執照。
7．2 存放地點
基金管理人、基金托管人處。
7．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
二〇一一年一月二十二日
基金簡稱
易方達平穩增長混合
基金主代碼
110001
交易代碼
110001
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2002年8月23日
報告期末基金份額總額
2，027，767，808．58份
投資目標
追求資本在低風險水平下的平穩增長。
投資策略
本基金通過在股票和債券之間相對平衡的資產配置實現降低風險、穩定收益的目標。正常情況下，本基金資產配置的比例范圍是：股票資產30％－65％；債券資產30％－65％；現金資產不低于5％。其中，投資于具有持續發展能力的上市公司的資產比例不低于本基金股票投資總資產的80％。
業績比較基準
上證Ａ股指數。
風險收益特征
本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。正常情況下，本基金將控制基金資產凈值波動的標準差 不超過上證Ａ股指數波動的標準差 的65％（置信度為90％）；在此前提下，通過合理配置股票和債券資產比重，并將股票投資集中于具有持續發展能力的上市公司，努力實現股票市場上漲期間基金資產凈值漲幅不低于上證Ａ股指數漲幅的60％，股票市場下跌期間基金資產凈值下跌幅度不超過上證Ａ股指數跌幅的50％。
基金管理人
易方達基金管理有限公司
基金托管人
中國銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2010年10月1日－2010年12月31日）
1．本期已實現收益
150，688，207．53
2．本期利潤
104，508，939．30
3．加權平均基金份額本期利潤
0．0505
4．期末基金資產凈值
2，986，414，183．70
5．期末基金份額凈值
1．473
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去三個月
3．28％
1．23％
5．69％
1．56％
－2．41％
－0．33％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
侯清濯
本基金的基金經理、基金投資部總經理助理
2007－7－12
－
9年
碩士研究生，曾任易方達基金管理有限公司行業研究員、易方達科訊股票型基金（原基金科訊）基金經理。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
1，912，565，109．58
62．98
其中：股票
1，912，565，109．58
62．98
2
固定收益投資
1，023，884，312．48
33．72
其中：債券
1，023，884，312．48
33．72
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
－
－
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
56，224，311．39
1．85
6
其他各項資產
44，019，021．75
1．45
7
合計
3，036，692，755．20
100．00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
36，300，000．00
1．22
Ｂ
采掘業
73，109，933．22
2．45
Ｃ
制造業
1，290，953，979．67
43．23
Ｃ0
食品、飲料
75，960，000．00
2．54
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
236，900．00
0．01
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
19，675，500．00
0．66
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
347，217，476．34
11．63
Ｃ5
電子
158，833，709．91
5．32
Ｃ6
金屬、非金屬
206，991，421．50
6．93
Ｃ7
機械、設備、儀表
305，865，458．90
10．24
Ｃ8
醫藥、生物制品
176，173，513．02
5．90
Ｃ99
其他制造業
－
－
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
100，336，310．36
3．36
Ｅ
建筑業
58，000，881．60
1．94
Ｆ
交通運輸、倉儲業
－
－
Ｇ
信息技術業
211，861，671．29
7．09
Ｈ
批發和零售貿易
12，840，519．90
0．43
Ｉ
金融、保險業
4，636，863．36
0．16
Ｊ
房地產業
80，789，714．90
2．71
Ｋ
社會服務業
43，735，235．28
1．46
Ｌ
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
－
－
合計
1，912，565，109．58
64．04
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
000581
3，899，942
144，882，845．30
4．85
2
600098
12，001，951
100，336，310．36
3．36
3
600276
1，500，000
89，340，000．00
2．99
4
002456
歐菲光
1，192，969
82，541，525．11
2．76
5
000729
4，000，000
75，960，000．00
2．54
6
600406
1，000，320
72，083，059．20
2．41
7
600498
1，714，300
70，903，448．00
2．37
8
002414
2，000，000
63，440，000．00
2．12
9
601699
1，000，055
59，643，280．20
2．00
10
600585
2，000，000
59，360，000．00
1．99
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
－
－
2
央行票據
622，044，000．00
20．83
3
金融債券
－
－
其中：政策性金融債
－
－
4
企業債券
－
－
5
企業短期融資券
199，244，000．00
6．67
6
可轉債
202，596，312．48
6．78
7
其他
－
－
8
合計
1，023，884，312．48
34．28
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
0801035
08央行票據35
4，000，000
401，160，000．00
13．43
2
113002
工行轉債
1，300，000
153，582，000．00
5．14
3
0801053
08央行票據53
1，000，000
100，430，000．00
3．36
4
0801047
08央行票據47
1，000，000
100，390，000．00
3．36
5
126729
310，178
41，846，113．98
1．40
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
3，159，379．66
2
應收證券清算款
18，324，847．16
3
應收股利
－
4
應收利息
22，026，831．68
5
應收申購款
507，963．25
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
44，019，021．75
序號
債券代碼
債券名稱
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
110078
澄星轉債
4，242，187．60
0．14
本報告期期初基金份額總額
2，152，125，176．26
本報告期基金總申購份額
32，924，851．99
減：本報告期基金總贖回份額
157，282，219．67
本報告期基金拆分變動份額
－
本報告期期末基金份額總額
2，027，767，808．58
