繼周三大跌3.6%之后，權(quán)重股中國(guó)平安昨天繼續(xù)下探，收跌4.14%。中國(guó)平安連日大跌是受到大規(guī)模再融資傳言的影響。對(duì)此，中國(guó)平安昨日晚間發(fā)布澄清公告，表示基本面正常，傳言沒有依據(jù)，是不符合事實(shí)的。分析師表示，目前來看，保險(xiǎn)公司的融資壓力并不明顯，且受到加息影響，保險(xiǎn)股有望一改2010年的頹勢(shì)。

　　快報(bào)記者 張波 錢曉涵

　　綜合《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》

　　盤面表現(xiàn)

　　平安領(lǐng)跌 股指調(diào)整

　　受再融資傳聞?dòng)绊懀�繼周三下跌3.6%之后，中國(guó)平安昨日開盤后快速下探，上午10點(diǎn)過后，跌幅一度超過5%。中國(guó)平安的下跌迅速“感染”了其他保險(xiǎn)股，進(jìn)而影響到大盤。昨日滬指開盤后還曾經(jīng)一度沖高，但保險(xiǎn)股的下跌使得市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒一下子升溫，大盤出現(xiàn)一波快速跳水。

　　到了下午，各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站陸續(xù)出現(xiàn)平安方面否認(rèn)再融資傳言的消息，其股價(jià)也逐漸企穩(wěn)。但無奈的是，市場(chǎng)缺乏明顯的領(lǐng)漲板塊，因此股指數(shù)次試圖上攻，都無功而返。截至收盤，中國(guó)平安下跌4.14%；上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2824.20點(diǎn)，跌幅為0.51%。成交量方面，昨日滬深兩市合計(jì)不到2100億元，較上一交易日繼續(xù)萎縮。

　　個(gè)股方面，除了中國(guó)平安跌幅較大外，部分前期強(qiáng)勢(shì)的中小盤股也出現(xiàn)了明顯的調(diào)整壓力，如遠(yuǎn)望谷下跌5.64%，萊寶高科跌4.38%，恒星科技跌 4.70%。而地產(chǎn)股基于銷售超預(yù)期等利好呈現(xiàn)強(qiáng)硬走勢(shì)，地產(chǎn)板塊整體漲幅0.62%，保利地產(chǎn)上漲2.64%，金地集團(tuán)上漲1.86%，對(duì)大盤起到支撐作用。

　　湘財(cái)證券認(rèn)為，從大盤的技術(shù)形態(tài)上看，昨日上證指數(shù)盤中兩次下探5日均線后獲得支撐，指數(shù)在下跌過程中并沒有出現(xiàn)成交量快速放大的跡象，表明投資者持股信心還比較穩(wěn)定。日K線形態(tài)上看，美中不足的是成交量萎縮得過快，如果大盤的成交量繼續(xù)萎縮，大盤向上攻擊2920點(diǎn)就會(huì)延后。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，本周市場(chǎng)的上漲，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于1月的流動(dòng)性好轉(zhuǎn)以及貨幣政策暫時(shí)進(jìn)一步收緊的風(fēng)險(xiǎn)下降等預(yù)期，而近期國(guó)際股市等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，也為A股上漲積累了信心，令市場(chǎng)展開了估值修復(fù)。但重新回到2850點(diǎn)平臺(tái)位置后，繼續(xù)大幅向上拓展空間也缺乏足夠的刺激因素，加上缺乏成交量的有效配合，也說明現(xiàn)階段可能更宜先以反彈修復(fù)來看待。對(duì)投資者而言，繼續(xù)建議投資者跟隨主流資金配置的方向，把握操作的節(jié)奏，重點(diǎn)關(guān)注一些調(diào)整充分的二線藍(lán)籌，人民幣升值受益概念以及年報(bào)行情預(yù)計(jì)較好的個(gè)股。

　　最新進(jìn)展

　　平安發(fā)布澄清公告

　　針對(duì)市場(chǎng)傳言，昨日晚間，中國(guó)平安發(fā)布公告稱，目前沒有A股市場(chǎng)再融資的計(jì)劃。具體公告內(nèi)容如下：

　　公 告

　　本公司注意到今天市場(chǎng)有關(guān)于本公司將在A股市場(chǎng)進(jìn)行大規(guī)模再融資等傳言。針對(duì)上述傳言，本公司鄭重聲明如下：

　　1.截至目前本公司沒有A股市場(chǎng)再融資的計(jì)劃，上述傳言沒有依據(jù)，是不符合事實(shí)的。

　　2.本公司經(jīng)營(yíng)狀況一切正常，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，本公司及控股子公司的償付能力或資本充足率完全符合監(jiān)管要求，處于健康水平。

　　3.本公司將根據(jù)公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要以及市場(chǎng)狀況做好后續(xù)資本的規(guī)劃。

　　中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司董事會(huì)

　　2011年1月6日

　　資金動(dòng)向

　　多頭仍在融資買入平安

　　滬深交易所昨天公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，兩市融資余額達(dá)130億元，多達(dá)51只股票的融資余額突破1億元。由于目前A股市場(chǎng)進(jìn)入滬深交易所融資融券試點(diǎn)交易名單的個(gè)股僅有89只，也就是說，過半標(biāo)的融資余額已然過億。

　　1 月5日，A股市場(chǎng)融資買入額為10.68億元，較上個(gè)交易日略微回落。上海市場(chǎng)融資買入額6.31億元，較上個(gè)交易日減少0.97億元；深圳市場(chǎng)融資買入額則繼續(xù)上升0.88億元，至4.37億元，其中中國(guó)平安以6142.81萬元的買入額位居兩市之首。深市方面，銅陵有色融資買入金額最高，達(dá) 5126.72萬元，西山煤電以3488.42萬元的融資買入緊隨其后。

　　目前兩市融資余額最高的個(gè)股為中國(guó)平安，截至1月5日，中國(guó)平安的融資余額達(dá)8.15億元；貴州茅臺(tái)、招商銀行分別以4.72億元、4.08億元的融資余額緊隨其后。盡管中國(guó)平安股價(jià)下跌，但至少在1月5日，依然還有大額資金融資做多中國(guó)平安。

　　專家分析

　　險(xiǎn)企融資壓力不明顯

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國(guó)平安的融資需求并沒有市場(chǎng)想象中的那么緊迫。廣發(fā)證券分析師曹恒乾認(rèn)為，中國(guó)平安集團(tuán)2010年終償付能力充足率為218%，雖然隨著收購(gòu)深發(fā)展與壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)的高速發(fā)展，但預(yù)期2010年底償付能力充足率依然在200%以上，仍然高出保監(jiān)會(huì)要求的150%，即使不融資，2012年年底的償付能力充足率依然會(huì)滿足監(jiān)管要求。

　　招商證券的分析師表示，中國(guó)平安短期再融資可能性不大，平安與深發(fā)展整合后，融資是必然之舉，但是至少是在雙方整合后才會(huì)啟動(dòng)，短期還無需為解決深發(fā)展資本充足率要求而融資。

　　另一位券商也告訴記者，他個(gè)人認(rèn)為中國(guó)平安這輪下跌“很奇怪”，“包括中國(guó)平安在內(nèi)，我不覺得保險(xiǎn)公司有融資壓力，保險(xiǎn)公司不缺資金，當(dāng)然也不需要融資。”

　　后市展望

　　受益加息 保險(xiǎn)股有望走強(qiáng)

　　2010年，A股市場(chǎng)金融保險(xiǎn)指數(shù)下挫23.83%，其中保險(xiǎn)股表現(xiàn)雖相對(duì)好于銀行股和券商股，但走勢(shì)也不漂亮。不過，好在2011年步入加息通道，券商紛紛給予保險(xiǎn)行業(yè)增持評(píng)級(jí)，2011年保險(xiǎn)股有望“翻身”。

　　分析師認(rèn)為，加息對(duì)保險(xiǎn)股的利好十分明顯，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中，一大半都是債券類投資，而這部分投資直接受益于加息。且通脹期間保險(xiǎn)資金投資收益率提高，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力增強(qiáng)，刺激保險(xiǎn)需求。此外，保險(xiǎn)股的估值目前還處于歷史低位。目前A股市場(chǎng)3家保險(xiǎn)股估值相對(duì)于估值中樞折價(jià)50%、相對(duì)H股折價(jià) 20%~27%，無論從哪個(gè)角度看，目前的估值水平都具有較好的安全邊際，且未來投資收益率的上升將雙重提升估值基礎(chǔ)和估值水平。

　　從中長(zhǎng)期來看，隨著人們的生活水準(zhǔn)越來越高，人口老齡化越來越嚴(yán)重，這都對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)起著推動(dòng)作用，人們?cè)絹碓疥P(guān)注生活質(zhì)量。而中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)還處于初級(jí)階段。江蘇省保險(xiǎn)學(xué)會(huì)的專家表示，江蘇作為保險(xiǎn)發(fā)展較為成熟的省份，大部分家庭還是一份保險(xiǎn)都不買，因此，保險(xiǎn)公司未來的發(fā)展空間仍然很大。

　　相關(guān)新聞

　　銀行股還要融資？

　　這是真的！

　　剛剛經(jīng)歷了銀行股天量再融資的A股市場(chǎng)，昨日再度將“再融資”與兩家金融上市公司扯上了關(guān)系。盡管中國(guó)平安予以了澄清，但民生銀行的再融資確實(shí)要啟動(dòng)了。

　　民生銀行停牌籌劃定向增發(fā)

　　民生銀行昨日晚間公告，該行正在籌劃向特定對(duì)象非公開發(fā)行A股股票方案，公司股票于2011 年1 月7 日停牌一天。據(jù)相關(guān)人士稱，民生銀行1月7日將就定向增發(fā)事宜召開董事會(huì)，并在當(dāng)晚公告定向增發(fā)細(xì)節(jié)等。

　　2009 年底，民生銀行H股IPO融資301.61億港元，暫時(shí)緩解了部分資本壓力。然而，隨著業(yè)務(wù)的推進(jìn)及監(jiān)管層對(duì)銀行資本要求的逐步提高，民生銀行資本壓力再現(xiàn)。這也是僅時(shí)隔一年后，該行再度啟動(dòng)融資事宜的主因。“不單是民生銀行，招商銀行、興業(yè)銀行等都可能因監(jiān)管層對(duì)資本要求的提高，短期內(nèi)存在再融資的需求。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

　　上市銀行去年“補(bǔ)血”超5000億

　　截至去年底，除了北京銀行暫無股權(quán)融資計(jì)劃外，其余15家上市銀行均已安排股權(quán)融資計(jì)劃，其中13家上市銀行已完成融資，包括了農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行的IPO。此外，中信銀行、華夏銀行尚未啟動(dòng)。

　　即使是暫無股權(quán)融資計(jì)劃的北京銀行，去年下半年也已發(fā)行65億元次級(jí)債。這意味著，去年上市銀行融資規(guī)模突破5000億元。此輪融資也創(chuàng)下了自銀行大規(guī)模上市以來，首次集中融資補(bǔ)充資本的紀(jì)錄。

　　資本不足隱患猶存

　　從2009年末開始，上市銀行融資潮起。“最直接的因素是2009年的信貸超常規(guī)增長(zhǎng)。”一位分析師表示。在銀行資本充足率下降的同時(shí)，為了防控風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層也強(qiáng)化了對(duì)銀行資本的監(jiān)管要求。

　　盡管此輪融資潮幾近塵埃落定，但融資故事并未結(jié)束。目前銀行發(fā)展模式依然是依賴息差，做大信貸規(guī)模仍然是銀行發(fā)展的首選。這意味著，第二輪、第三輪的再融資并非沒有可能。