⊙記者 郭成林 ○編輯 裘海亮

　　上市公司子公司出借生產(chǎn)線、提供技術(shù)支持，乃至貼上自有品牌，襄助一位無關(guān)聯(lián)人士創(chuàng)業(yè)；經(jīng)營成熟后，創(chuàng)業(yè)公司退租、更名、換貼新牌，于兩年后登陸創(chuàng)業(yè)板。這是發(fā)生于納川管材與龍江交通子公司大連東高之間的幕后劇情。如今，創(chuàng)業(yè)者即將身價(jià)億萬；而襄助者無甚回報(bào)，仍在虧損中沉淪。

　　12月28日，證監(jiān)會(huì)審核通過福建納川管材科技股份有限公司擬于創(chuàng)業(yè)板IPO的申請。查閱招股書，納川管材主營新型排水管材，產(chǎn)品為HDPE纏繞增強(qiáng)管，2007至2009年實(shí)現(xiàn)營收4823.05萬、1.08億、1.68億，實(shí)現(xiàn)凈利513.18萬、2247.72萬、4679.17萬，三年綜合毛利率34.43%、43.11%、48.44%，成長性與盈利能力均較同期創(chuàng)業(yè)板公司出眾。

　　但細(xì)覽招股書，可見納川管材系于2008年底方才改制更名，此前公司名為“泉州市東高新型管材有限公司”，其產(chǎn)品貼牌也非“納川”，而是“東高”。縱覽百余份已上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)招股書，上市前兩年完全變更公司名稱、產(chǎn)品品牌的情況實(shí)屬罕見。

　　更名改姓牽出了一系列故事。據(jù)招股書披露，納川管材2003年成立時(shí)與大連東高建立產(chǎn)品經(jīng)銷關(guān)系；2004年開始向后者租賃兩條生產(chǎn)線；2005年起建立戰(zhàn)略合作關(guān)系——大連東高授權(quán)納川管材使用“東高”品牌，兩者還統(tǒng)一口徑將納川管材以“東高泉州子公司”的名義對外宣傳。2008年底兩者終止戰(zhàn)略合作關(guān)系；2009年12月年前者退租后者的兩條生產(chǎn)線。

　　上述大連東高是何來歷？查招股書，納川管材主營的HDPE纏繞增強(qiáng)管，因技術(shù)、市場的雙重門檻，在國內(nèi)競爭對手較少，主要是石家莊寶石克拉、大連東高哈爾濱分公司等。

　　另據(jù)招股書，納川管材2004年7月起向大連東高租賃生產(chǎn)線；2007年10月公司購建了一條生產(chǎn)線；2008年10月及2009年11月又購建了兩條；2009年12月又購買了兩條，同時(shí)停止租賃大連東高的生產(chǎn)線。由此，納川管材的自主產(chǎn)能直至2009年底才基本確立。

　　再查公司明細(xì)產(chǎn)能，2007年為5175萬噸，產(chǎn)能利用率為66.88%，至2009年底為9100萬噸，利用率提至88.85%。由此，公司2009年之前產(chǎn)能亦主要來自所租賃的生產(chǎn)線。

　　此外，納川管材創(chuàng)始人陳志江的背景為羅克韋爾在福建首席代表，并非HDPE纏繞增強(qiáng)管的業(yè)內(nèi)人士，2003年與大連東高合作創(chuàng)立了公司——前者提供土地、廠房；后者提供技術(shù)、生產(chǎn)線、乃至品牌。

　　曾經(jīng)“泉州子公司”，今朝更名改姓后鯉躍龍門即將成為創(chuàng)業(yè)板上市公司，這背后大連東高的付出與受益如何？

　　招股書多次強(qiáng)調(diào)，納川管材至成立以來與大連東高不存在股權(quán)關(guān)系。

　　招股書上所記載的事實(shí)誠然如此。大連東高從未持有納川管材任何股權(quán)，前者6年來賬面上的收益僅為租賃生產(chǎn)線的收入——2004年至2009年合計(jì)1506萬元。

　　較為諷刺的是，納川管材表示，2009年已全面掌握HDPE纏繞增強(qiáng)管生產(chǎn)線的核心技術(shù)并有所創(chuàng)新，先后自行購建了三條生產(chǎn)線，多方面的性能指標(biāo)已超越原租賃，因此于2009年底退租了大連東高的生產(chǎn)線。

　　大連東高何以不計(jì)回報(bào)，傾囊襄助于他人？進(jìn)一步查閱資料，大連東高成立于2001年，控股股東為滬市上市公司龍江交通（由東北高速分立而來），持股92.5%。

　　查閱東北高速2006年至2009年年報(bào)，大連東高實(shí)現(xiàn)凈利潤-2080萬、-1930萬、-237萬、-2080萬。同時(shí)，后者還與包括其母公司在內(nèi)的多家關(guān)聯(lián)企業(yè)存在大額借款糾紛。