⊙記者 郭成林 ○編輯 裘海亮

　　上市公司子公司出借生產線、提供技術支持，乃至貼上自有品牌，襄助一位無關聯人士創業；經營成熟后，創業公司退租、更名、換貼新牌，于兩年后登陸創業板。這是發生于納川管材與龍江交通子公司大連東高之間的幕后劇情。如今，創業者即將身價億萬；而襄助者無甚回報，仍在虧損中沉淪。

　　12月28日，證監會審核通過福建納川管材科技股份有限公司擬于創業板IPO的申請。查閱招股書，納川管材主營新型排水管材，產品為HDPE纏繞增強管，2007至2009年實現營收4823.05萬、1.08億、1.68億，實現凈利513.18萬、2247.72萬、4679.17萬，三年綜合毛利率34.43%、43.11%、48.44%，成長性與盈利能力均較同期創業板公司出眾。

　　但細覽招股書，可見納川管材系于2008年底方才改制更名，此前公司名為“泉州市東高新型管材有限公司”，其產品貼牌也非“納川”，而是“東高”。縱覽百余份已上市的創業板企業招股書，上市前兩年完全變更公司名稱、產品品牌的情況實屬罕見。

　　更名改姓牽出了一系列故事。據招股書披露，納川管材2003年成立時與大連東高建立產品經銷關系；2004年開始向后者租賃兩條生產線；2005年起建立戰略合作關系——大連東高授權納川管材使用“東高”品牌，兩者還統一口徑將納川管材以“東高泉州子公司”的名義對外宣傳。2008年底兩者終止戰略合作關系；2009年12月年前者退租后者的兩條生產線。

　　上述大連東高是何來歷？查招股書，納川管材主營的HDPE纏繞增強管，因技術、市場的雙重門檻，在國內競爭對手較少，主要是石家莊寶石克拉、大連東高哈爾濱分公司等。

　　另據招股書，納川管材2004年7月起向大連東高租賃生產線；2007年10月公司購建了一條生產線；2008年10月及2009年11月又購建了兩條；2009年12月又購買了兩條，同時停止租賃大連東高的生產線。由此，納川管材的自主產能直至2009年底才基本確立。

　　再查公司明細產能，2007年為5175萬噸，產能利用率為66.88%，至2009年底為9100萬噸，利用率提至88.85%。由此，公司2009年之前產能亦主要來自所租賃的生產線。

　　此外，納川管材創始人陳志江的背景為羅克韋爾在福建首席代表，并非HDPE纏繞增強管的業內人士，2003年與大連東高合作創立了公司——前者提供土地、廠房；后者提供技術、生產線、乃至品牌。

　　曾經“泉州子公司”，今朝更名改姓后鯉躍龍門即將成為創業板上市公司，這背后大連東高的付出與受益如何？

　　招股書多次強調，納川管材至成立以來與大連東高不存在股權關系。

　　招股書上所記載的事實誠然如此。大連東高從未持有納川管材任何股權，前者6年來賬面上的收益僅為租賃生產線的收入——2004年至2009年合計1506萬元。

　　較為諷刺的是，納川管材表示，2009年已全面掌握HDPE纏繞增強管生產線的核心技術并有所創新，先后自行購建了三條生產線，多方面的性能指標已超越原租賃，因此于2009年底退租了大連東高的生產線。

　　大連東高何以不計回報，傾囊襄助于他人？進一步查閱資料，大連東高成立于2001年，控股股東為滬市上市公司龍江交通（由東北高速分立而來），持股92.5%。

　　查閱東北高速2006年至2009年年報，大連東高實現凈利潤-2080萬、-1930萬、-237萬、-2080萬。同時，后者還與包括其母公司在內的多家關聯企業存在大額借款糾紛。