渤海證券：2011滬指運行區間2600-3800點
渤海證券預計2011年經濟增長將呈現適度減速，A股市場靜態PE14-20倍，上證指數核心區間為2600-3800點。
渤海證券及西外大街營業部VIP客戶投資策略報告會上發布的報告認為，2010年世界經濟復蘇趨緩，各主要經濟體調控政策逐漸分化并走向背離，國內經濟平穩增長，但物價壓力逐步增大，“高通脹”成為繼“二次探底”經濟新的憂慮點。
展望2011年中國經濟，經濟增長將呈現適度減速。從發展階段的角度來看，隨著中國人口紅利拐點的臨近，投資和出口的要素成本都將面臨趨勢性的上升，這種結構性而非周期性的上升將系統性的壓低投資和出口的潛在實際增長率，物價壓力依然存在，“緊貨幣、寬財政”或許成為2011年宏觀經濟政策的主基調。2011年投資的大方向將圍繞著“十二五”規劃中的新興產業以及消費升級兩大主題。
渤海證券判斷，目前，A股市場上有壓力，下有支持；由于短期不確定性因素影響，震蕩仍是主基調；隨著政策預期逐漸穩定與經濟趨勢逐漸明朗化，市場將維持震蕩上行格局。(蔡宗琦)
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