見習記者 胡 巖

　　近期，有關新三板擴容試點方案已初步擬定并在年底上報的傳言不斷，這也被認為是上周中小盤股票頻頻出現跌停的導火線。消息人士透露，新三板擴容籌備工作仍在進行當中，明年將正式推出。然而，主辦券商數量偏少限制了新三板市場的擴容速度。

　　主辦券商資源短缺

　　隨著新三板擴容方案漸趨明朗，全國50多個高新技術園區都在厲兵秣馬，積極爭取拿到試點資格。截至目前，已有71家公司在新三板掛牌，還有多家擬登陸新三板的企業仍在積極準備材料。

　　目前不少券商在加班加點，為相關企業申報在新三板掛牌。不過，由于具備新三板業務主辦資格的券商家數非常有限，企業進軍新三板的需求可能無法得到及時滿足。

　　目前，全國106家券商里已有40家有資格做新三板業務。在新三板市場，推薦中關村園區企業掛牌新三板最多的三家券商分別是申銀萬國、國信證券和國泰君安。

　　主辦券商資格審批提速

　　從近期中國證券業協會的公告來看，對于新三板主辦券商資格的審批速度明顯加快。

　　最近兩個月，中國證券業協會授予了包括安信證券、國盛證券、信達證券、國都證券在內的7家券商主辦新三板業務資格。截至目前，今年共有13家券商獲得該資格，使獲得該資格的券商數量達到41家。據悉，國聯、方正、財富、廣州、東興等券商正在申請新三板業務主辦券商資格。對于這些券商，證監會要求其在正式驗收前，向協會遞交書面承諾，并在今年12月31日前完成股份報價業務網絡委托系統的開發，并上線運行。

　　根據相關規定，證券公司從事非上市公司股份報價轉讓業務的條件為：最近年度凈資產不低于8億元，凈資本不低于5億元，且營業部不少于15家。這一條件并不算苛刻，根據中國證券業協會公布的106家券商財務數據，符合上述標準的券商有85-90家。

　　做市商吸引力不大

　　業內普遍認為，解決新三板市場交投清淡的方法是實行做市商制度，而自有資金充足的券商具備成為首批做市商的優勢。但對于做市商制度的引入，業內仍存在分歧。

　　目前，新三板掛牌公司主要進行定向融資，通過主辦券商向機構投資者推介，有意向的投資者以注資方式獲得股權。但今年交投情況并不樂觀，截至今年8月，新三板共成交413筆交易，成交金額僅2.48億元。

　　某券商投行總經理表示，由于做市商需要用自有資金買賣部分股票，而新三板公司未來盈利前景有高度不確定性，除非確定是很好的公司，否則券商不愿接單。同時，新三板主辦業務對券商的整體盈利貢獻甚微，券商還需為此配備一個完整的團隊，這對券商來說不太具有吸引力。

　　一位有多年參與代辦股份轉讓業務的投行人士對記者表示，做市商制度能使券商發掘有潛力的企業，最大限度地發揮券商“承銷+保薦模式”的優勢；通過開放自營業務，可增加券商參與做市商的動力。