12月16日，國際清算銀行(BIS)公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣名義和實(shí)際有效匯率11月雙雙轉(zhuǎn)跌為升，環(huán)比分別上漲0.72%和0.47%，自1994年以來的升值幅度則分別達(dá)到32.8%和56.6%。

　　國際清算銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，11月人民幣名義有效匯率指數(shù)則為112.59，環(huán)比上漲0.72%。而在此之前人民幣名義有效匯率已連降四月，10月份的降幅更是為四個(gè)月來最大。人民幣名義有效匯率10月份大幅下降，主要是由于人民幣兌歐元和日元當(dāng)月分別下跌1.14%和2.75%。而11月份人民幣兌日元上升4.14%，兌歐元?jiǎng)t大幅上漲6.13%，因此，盡管人民幣兌美元當(dāng)月僅微幅上漲，人民幣有效匯率環(huán)比仍上漲0.72%。

　　分析稱，11月份比較動(dòng)蕩，先是愛爾蘭債務(wù)危機(jī)，后來又是朝韓危機(jī)，避險(xiǎn)資金都涌向美元，其它非美貨幣基本上都下跌，歐元和日元都跌了很多。進(jìn)入12月之后，盡管人民幣兌美元漲勢并不明顯，但由于美元繼續(xù)反彈，日元和歐元等貨幣都還在跌，因此，預(yù)計(jì)12月人民幣名義有效匯率環(huán)比仍將上升。

　　在國際清算銀行目前計(jì)算人民幣實(shí)際有效匯率的貨幣籃子中，日元、美元、歐元、韓元、港幣和新臺(tái)幣六個(gè)幣種所占比重合計(jì)達(dá)到83.6%，其中日元的權(quán)重最大，達(dá)到26.2%，美元的權(quán)重為20.3%，歐元的權(quán)重占17.8%。

　　一般而言，名義有效匯率主要是反映本國貨幣相對于貿(mào)易伙伴國的一籃子貨幣的匯率變化，而實(shí)際有效匯率更多的是反映人民幣在國際貿(mào)易中的總體競爭力和實(shí)際購買力，它不僅考慮了名義匯率的相對變動(dòng)情況，而且還剔除了通貨膨脹對各國貨幣購買力的影響。

　　中國11月CPI同比上漲5.1%，創(chuàng)出2008年7月以來的28個(gè)月高點(diǎn)。與此形成鮮明對照的是，中國幾大貿(mào)易伙伴國通脹壓力均不大，美國11月通脹率為0.10%，日本東京核心CPI指數(shù)甚至為-0.50%，歐洲除英國以外主要經(jīng)濟(jì)體通脹率大多不高于2.0%。

　　物價(jià)上漲對本幣升值有一定的替代作用，所以如果通脹率較高，實(shí)際有效匯率漲幅會(huì)小于名義有效匯率漲幅，甚至是名義有效匯率上漲但實(shí)際有效匯率下跌。實(shí)際上，今年以來，已經(jīng)有四個(gè)月曾出現(xiàn)人民幣名義和實(shí)際有效匯率走勢背離的情況。如8月和9月人民幣名義有效匯率分別下降1.38%和0.27%，但實(shí)際有效匯率分別上升0.62%和0.83%。

　　盡管人民幣名義和實(shí)際有效匯率月度之間變動(dòng)較大，但按照國際清算銀行計(jì)算的數(shù)據(jù)，人民幣名義和實(shí)際有效匯率自1994年至2010年11月已累計(jì)升值32.8%和56.6%。人民幣實(shí)際有效匯率升幅在BIS測算的58個(gè)經(jīng)濟(jì)體貨幣中位列前10位。