2011年將是我國新能源汽車產業(yè)“起飛”的元年。按照汽車業(yè)人士的普遍分析，2010年被高度關注的新能源汽車戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，已經被納入我國“十二五”規(guī)劃中一部分，很可能在明年的“兩會”后出臺。

　　事實上，投資者希望在新能源汽車“淘金”，應該從全產業(yè)鏈視角審視。

　　2011年政策發(fā)展方向

　　新能源汽車 

　　明年會向龍頭企業(yè)靠攏

　　無論是投資者還是汽車業(yè)，肯定最關注的是2011年敲定的新能源汽車產業(yè)的發(fā)展方向，以及在“十二五”開局年哪些領域最給力？

　　這其實能從中央經濟會議精神和尚未公開的《節(jié)能與新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2011~2020年)》(下稱“規(guī)劃”)找到答案。

　　“我們的目標是希望借機能跨越技術和達到領先，這個是國家戰(zhàn)略。”汽車業(yè)資訊公司HIS分析師趙俊華對本報說。業(yè)內相信“規(guī)劃”明確企業(yè)為主體，同時流露出緊迫感，因此政府扶持新能源產業(yè)的資金不會遍地開花，2011年更多會向龍頭企業(yè)靠攏。

　　在整車領域，雖然存在多種路線之爭，但是純電動汽車已在“規(guī)劃”中被指定為我國汽車工業(yè)轉型的主要戰(zhàn)略取向，鼓勵骨干企業(yè)建立跨行業(yè)的節(jié)能與新能源汽車產業(yè)聯盟。

　　在電池和電機上，這份國家“規(guī)劃”也明確要求著力提高鋰離子電池性能和壽命，重點支持具有技術基礎和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，自主研發(fā)和生產鋰離子電池正負極、隔膜、電解質等關鍵材料，加快培育并分別形成2~3家具有自主知識產權的驅動電機、自動變速器骨干生產企業(yè)。

　　至于充電設施，“規(guī)劃”提出重點在試點城市建立以個人和公共停車位分散慢充為主的充電系統(tǒng)，同時鼓勵成立獨立運營的充換電企業(yè)。

　　綜上所述，我國的規(guī)劃是希望在2015年前在動力電池、電機、電控等關鍵零部件核心技術實現自主化，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產銷量達到50萬輛以上。(記者劉俊) 

　　2011年投資方向解讀

　　投資機會

　　抓住龍頭熱點

　　由于發(fā)展規(guī)劃的草稿在2010年遭媒體提前“曝光”，相關個股股價已經在下半年累積一定升幅，2011年當細則塵埃落定時，還有無投資機會呢？ 

　　民族證券的汽車業(yè)分析師符彩霞認為，2011年的投資熱潮應該和今年對新能源汽車前期概念炒作有所區(qū)別，預計會集中在那些有核心技術突破、能夠產業(yè)化和有發(fā)展前景的企業(yè)，所以應特別關注細分行業(yè)龍頭和有自主知識產權的個股。

　　天相投顧汽車業(yè)的報告也認為，2011年新能源大客車推廣力度逐漸加強，根據兩年內25 個城市1500 輛/市的采購需求測算，至2012 年底新能源客車需求在4 萬輛左右，對具備混合動力和純電動客車生產能力的企業(yè)構成利好，當中金龍汽車在新能源客車領域具備優(yōu)勢，12 款新能源客車車型入選，遠多于宇通客車的4款。

　　鋰電池要有技術積累

　　中信證券的2011年汽車業(yè)報告指出，鋰電池及核心零部件、電機行業(yè)、新能源客車行業(yè)更具有投資價值，這是因為電池占新能源車成本最重，電機占新能源車成本也比較大，客車則受益于公交車的推廣和政府采購。其中，鋰電池進入門檻低、競爭廠家已經有數百家，因此需要挑選那些有技術積累、資金實力的企業(yè)。據其推算，10萬輛純電動車用動力電池的投資額約需要20億~25億元才能支撐；如果按照純電動車10萬輛/年的銷售速度推算，一年的電機市場容量將在20億元左右。

　　提防三大風險因素

　　風險一：電池是否能獲得突破？

　　記者認為，解決純電動車的核心問題還是電池，這當中包括電池重量、運行里程距離和成本。以最有前途的鋰電池為例，日產汽車已經對鋰電池研究開發(fā)進行了17年，但是旗下的“聆風”(LEAF)電動車也才剛剛在這一年大規(guī)模商品化，是否能成功有待考驗。

　　風險二：關鍵技術問題如何解決？

　　汽車業(yè)專家普遍認為，要達到電動車商品化，電池的循環(huán)壽命要在1000次以上，行駛里程200公里或車速60公里/小時，依靠自主創(chuàng)新國內新能源乘用車要達到這些技術要求仍有漫長的道路要走。

　　風險三：采用何種商業(yè)模式？

　　和傳統(tǒng)汽車不同，新能源車設計整車廠與跨行業(yè)的合作問題、使用環(huán)境(服務設施建立和完善)、消費觀念的轉變，它的推廣和普遍涉及鏈條上一系列的支持。

　　從目前中國的發(fā)展看，首先是走政府采購的路子，透過示范效應再吸引一般消費者去購買，但是這個階段預計仍然要走3~5年以上，才能進入到家庭。以比亞迪為例，它以向深圳出租車行業(yè)提供示范性電動車作為推廣，不過在當地仍然面臨著充電站布局不夠、電池續(xù)航里程不足的問題；奇瑞汽車則以租代售希望能讓消費者以便宜的價格先“開著電動車試試看”。(記者劉俊) 

　　2011年新能源汽車股投資建議

　　民族證券：

　　中國最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料制造商中科三環(huán)(000970)的技術國內領先，產業(yè)鏈優(yōu)勢明顯，預計明年EPS為0.44元；

　　作為國內最大稀缺資源壟斷者包鋼稀土(600111)拓展深加工產業(yè)鏈，明年EPS預計為1.81元； 

　　杉杉股份(600884)是鋰電池核心材料龍頭，橫向組建了“正極+負極+電解液”的材料組合；

　　佛塑股份(000973)是最有希望突破隔膜技術難關的企業(yè)，旗下有和比亞迪合資的金輝高科，希望進軍動力鋰電池薄膜領域，預計明年EPS為0.28元；

　　上海汽車(600104)預計成為未來“乘用車+新能源汽車”的雙料冠軍，提出“十二五”新能源汽車規(guī)劃新能源汽車的市場份額與傳統(tǒng)車齊平，達到20%左右，主要發(fā)展方向為純電動車和混合電動車，預計明年EPS為1.92元；

　　福田汽車(600166)在新能源的整車、電池、電控開發(fā)等主要方面均實現了重大突破，未來有望率先實現純電動和混合動力客車的產業(yè)化，明年的EPS為1.96元；

　　國電南瑞(600406)將是新能源汽車產業(yè)的最先受益者，國網2010 年新建75 個充電站和6029個充電樁，預計今年充電站相關設備收入5000 萬元左右，明年EPS為1.31元。

　　中信證券：

　　萬向錢潮(000559)汽車零部件業(yè)務技術背景雄厚，存在新能源資產注入的預期；

　　中國寶安(000009)是傳統(tǒng)鋰電池材料龍頭，動力電池產業(yè)鏈布局比較完善。

　　招商證券：

　　2011年政府后續(xù)支持和鼓勵政策有望陸續(xù)出臺，新能源汽車產業(yè)鏈中建議重點配置鋰電池企業(yè)、節(jié)點型和資源類公司，如包鋼稀土(600111)、西藏礦業(yè)(000762)、中信國安(000839)、江蘇國泰(002091)、佛塑股份(000973)等。 

　　新能源處于高速成長期

　　在我國重大發(fā)展的七大新興產業(yè)中，核電、風電、水電、太陽能和生物質電組合起來的新能源去年賺盡了投資者的“眼球”，十二五規(guī)劃的開局之年2011年，新能源仍將是未來政策重點扶持的對象。

　　據悉，根據新能源發(fā)展規(guī)劃，在2010年至2020年間，新能源產業(yè)累計直接投資將增加5萬億元，到2020年非化石能源占一次能源消費的比重達到15%，毫無疑問未來的五到十年絕對是新能源產業(yè)的高速成長期，當然也是股民的收獲期，不過五大行業(yè)的發(fā)展并不是齊頭并進，核電、水電被更多券商看好。跟隨支持政策的出臺節(jié)奏來合理布局，您也能賺得盆滿缽滿。

　　核電： 

　　增長性最確定

　　記者在剛剛結束的2010亞洲能源論壇上獲悉，2020年我國核電裝機容量有望達到8000萬千瓦。有業(yè)界人士估算，到2020年，核電總投資額將達到7150億元左右，核電設備投資達到3575億元左右。因此核電設備制造商和核電材料企業(yè)將大幅受益。

　　投資策略：關注在核電設備和材料領域具有核心競爭力，并最有可能在核電的加速建設大潮中相對受益最大的中長期投資標的。關注相關重大政策的出臺(如“十二五”核電規(guī)劃最終確定)和相關事件帶來的交易性機會。

　　關注個股：

　　重點關注在核電設備領域中的核電閥門類企業(yè)江蘇神通(002438)、中核科技(000777)。核電材料方面建議重點關注久立特材(002318)、西部材料(002149)、東方鋯業(yè)(002167)、方大炭素(600516). 

　　太陽能：

　　還得看國際市場

　　雖然我國生產的太陽能光伏設備出口到歐洲等多個國家，已經成為全世界最大的光伏產業(yè)制造國，但是光伏設備在我國的應用卻非常少。

　　火爆行情明年會否延續(xù)？不少投資者都打了問號。因為國際光伏市場需求有可能會放緩，至少難以再現今年的高增長態(tài)勢；更嚴重的是，今年的高景氣度大大刺激了國內國際眾多企業(yè)的光伏產品投產熱情，這很可能導致明年的光伏市場供需狀況發(fā)生逆轉。 

　　當然如果從5到10年的長線來看，光伏產業(yè)的未來依舊前景一片光明。近期我國已經開始大力啟動國內市場，在北京等13地建立13個光伏發(fā)電集中應用示范區(qū)，力爭2012年以后每年國內應用規(guī)模不低于1000兆瓦并啟動了“金太陽工程”的招標。相信未來我國會有更多的支持光伏產業(yè)的政策出臺，而光伏發(fā)電的成本也將會因為技術的更加純熟而大大降低。

　　投資策略：在對太陽能光伏進行投資時，可按行業(yè)需求回暖時，各環(huán)節(jié)的受益程度的不同，首選高端薄膜電池廠商及零配件供應商，其次是晶體硅電池下游或一體化廠商，再次是晶體硅電池上游多晶硅。

　　關注個股：

　　A。組件類：海通集團(600537)、南玻A(000012)、超日太陽(002506)、向日葵(300111)、東方日升(300118)。

　　B。硅片類：中環(huán)股份(002129)、江蘇宏寶(002071)。

　　C。電池片類：橫店東磁(002056)。

　　D。上游設備類：精功科技(002006)、天龍光電(300029)。

　　E。多晶硅類：天威保變(600550)、樂山電力(600644)、鄂爾多斯(600295)、盾安環(huán)境(002011)。(廣發(fā)證券) 

　　風電：

　　關注風電場

　　12月16日和17日，連著兩天國內風電兩巨頭華能新能源與大唐新能源分別登陸香港交易所，開始了其資本市場之旅。說明在未來市場的一片大好形勢下，風電企業(yè)為了繼續(xù)做大而對資金極度渴求。

　　據悉，在“十二五”規(guī)劃中，我國可能會將風電裝機的目標定位為9000萬千瓦。2010年風電裝機達3000萬千瓦，這就意味著，未來五年要翻三番。相對于太陽能而言，風電整體市場成熟程度較高，目前風電上網價格在0.5元/度至0.6元/度，這個價格之下，由于煤炭價格有持續(xù)上漲的趨勢，火電行業(yè)的生存狀況短期內很難改變，因而大家都對風電感興趣。 

　　投資策略： 宏源證券分析師王靜認為，在風電的整個產業(yè)鏈中，由于風電新增裝機增速下滑，整機設備競爭日益加劇，零部件整體化率和整機水平的提高帶來的成本下降遠不足以彌補整機價格的下滑，因此對整機設備明年的盈利能力持謹慎態(tài)度。而隨著整機價格的下降，風電場建設成本開始下降，其利潤開始上升。因此建議企業(yè)對風電的關注從設備上逐步向風電場建設與運營轉移。

　　關注個股：

　　金風科技(002202)、湘電股份(600416)、東方電氣(600875)、上海電氣(601727)、華儀電氣(600290)、中材科技(002080)、華銳鑄鋼(002204)、天馬股份(002122)、天奇股份(002009)等。 

　　生物醫(yī)藥

　　黃金十年

　　今年股市各個板塊都沒有生物醫(yī)藥股的表現如此搶眼，今年7月以來，幾乎大部分醫(yī)藥股的漲幅都超過50%。

　　這全依仗于生物醫(yī)藥產業(yè)未來強勁的剛性需求，有人預測從2010年到2019年，生物醫(yī)藥將迎來黃金十年，本報圍繞著明年生物醫(yī)藥的四大投資主線為您呈現精彩資本盛宴。 

　　創(chuàng)新型企業(yè)：誰有新藥就選誰

　　以創(chuàng)新為主的企業(yè)在“十二五”期間勢必得到更多的政策支持，對具備研制國際前沿的一類新藥的企業(yè)帶來利好。

　　民族證券推薦

　　譽衡藥業(yè)(002437)、沃森生物(300142)、華蘭生物(002007)、信立泰(002294)、天士力(600535)、雙鷺藥業(yè)(002038)、信邦制藥(002390)等。而光大證券推薦通化東寶(600867)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、蘭生股份(600826). 

　　普藥型企業(yè)：誰基本藥物多且獨家就愛誰

　　由于基本藥物都是最普通的常用藥，因此擁有眾多基本藥物的大型品牌普藥勢必將在未來更加受益。

　　民族證券推薦

　　科倫藥業(yè)(002422)、雙鶴藥業(yè)(600062)、哈藥股份(600664)、廣州藥業(yè)(600332)、白云山(000522)、云南白藥(000538)、東阿阿膠(000423)、馬應龍(600993)、千金藥業(yè)(600479)、江中藥業(yè)(600750). 

　　光大證券推薦

　　千金藥業(yè)、科倫藥業(yè)(002422)、雙鶴藥業(yè)。

　　商業(yè)企業(yè)：越大越有投資價值

　　我國在醫(yī)藥流通行業(yè)也制定了發(fā)展規(guī)劃，要培育1~2家千億元企業(yè)，20家百億元企業(yè)，解決行業(yè)集中度不高等問題。

　　民族證券重點推薦：上海醫(yī)藥(601607)、國藥股份(600511)、一致藥業(yè)(000028)，關注高估值的九州通(600998)。光大證券推薦：一致藥業(yè)和國藥股份。

　　產業(yè)轉移：誰制劑出口多就選誰

　　目前全球仿制藥市場正在快速增長，一批臨床用量大、銷售額居前列的專科藥將陸續(xù)有專利到期，加快仿制研發(fā)、培育具有國際競爭優(yōu)勢的專利到期藥新品種已勢在必行。另外，2009年~2014年，全球將有近2500億美元的專利藥失去專利保護，其中很多藥品為全球重磅炸彈式產品，仿制藥大發(fā)展的時代即將到來。對此，《意見》已經指定目標，擴大制劑出口，特別是增加面向美國、歐洲、日本等世界主要醫(yī)藥市場的銷售。要通過政策引導和扶持，推動50家以上制劑企業(yè)通過發(fā)達國家的GMP認證，制劑在藥品出口中所占的比重達到20%以上。

　　據悉，我國目前已經有少數企業(yè)在搶仿藥領域經營卓有成效，一些頂級專利藥的到期，給這類具有承接全球醫(yī)藥產業(yè)轉移能力的公司帶來了無限的商機。

　　民族證券推薦

　　海正藥業(yè)(600267)、華海藥業(yè)(600521)、美羅藥業(yè)(600297)。光大證券重點推薦：海翔藥業(yè)(002099)、海正藥業(yè)(600267).