2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書摘要

http://www.sina.com.cn 2010年12月08日 02:03 中國(guó)證券網(wǎng)

　　聲明及提示

　　一、發(fā)行人董事會(huì)聲明

　　發(fā)行人董事會(huì)已批準(zhǔn)本期債券募集說(shuō)明書及其摘要，發(fā)行人全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。

　　二、發(fā)行人的負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人聲明

　　發(fā)行人負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)部門負(fù)責(zé)人保證本期債券募集說(shuō)明書及其摘要中財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)、完整。

　　三、主承銷商勤勉盡責(zé)聲明

　　主承銷商按照有關(guān)法律法規(guī)的要求，已對(duì)本期債券募集說(shuō)明書及其摘要的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行了充分核查。

　　四、投資提示

　　凡欲認(rèn)購(gòu)本期債券的投資者，請(qǐng)認(rèn)真閱讀本募集說(shuō)明書及其有關(guān)的信息披露文件，并進(jìn)行獨(dú)立投資判斷。主管部門對(duì)本期債券發(fā)行所做出的任何決定，均不表明其對(duì)債券風(fēng)險(xiǎn)作出實(shí)質(zhì)性判斷。

　　凡認(rèn)購(gòu)、受讓并持有本期債券的投資者，均視同自愿接受本募集說(shuō)明書對(duì)本期債券各項(xiàng)權(quán)利義務(wù)的約定。債券依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者自行負(fù)責(zé)。

　　凡認(rèn)購(gòu)、受讓并持有本期債券的投資者，均視為同意《債權(quán)代理協(xié)議》、《持有人會(huì)議規(guī)則》、《賬戶監(jiān)管協(xié)議》中的安排。

　　投資者在評(píng)價(jià)本期債券時(shí)，應(yīng)認(rèn)真考慮在本募集說(shuō)明書中列明的各種風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、其他重大事項(xiàng)或風(fēng)險(xiǎn)提示

　　除發(fā)行人和主承銷商外，發(fā)行人未委托或授權(quán)任何其他人或?qū)嶓w提供未在本期債券募集說(shuō)明書及其摘要中列明的信息和對(duì)本期債券募集說(shuō)明書及其摘要作任何說(shuō)明。

　　六、本期債券基本要素

　　債券名稱

　　2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券（簡(jiǎn)稱“10渝興債”）。

　　發(fā)行總額

　　人民幣5億元。

　　債券期限

　　本期債券期限為七年期，采用提前償還方式，從第五個(gè)計(jì)息年度開始償還本金，第五、第六及第七個(gè)計(jì)息年度分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元。

　　債券利率

　　本期債券為固定利率債券，票面年利率為7.29%，在本期債券存續(xù)期內(nèi)固定不變。該利率根據(jù)Shibor基準(zhǔn)利率加上基本利差4.16%制定，Shibor基準(zhǔn)利率為本期債券發(fā)行首日前五個(gè)工作日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心在上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)（www.Shibor.org）上公布的一年期上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡(jiǎn)稱“Shibor”）的算術(shù)平均數(shù)，即3.13%，基準(zhǔn)利率保留兩位小數(shù)，第三位小數(shù)四舍五入。本期債券采用單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì)利息。

　　發(fā)行期限

　　3個(gè)工作日，自2010年12月8日至2010年12月10日。

　　發(fā)行方式及對(duì)象

　　本期債券通過(guò)承銷團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)向在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定者除外）公開發(fā)行。

　　信用級(jí)別

　　經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司綜合評(píng)定，發(fā)行人主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA-級(jí)，本期債券信用等級(jí)為AA級(jí)。

　　債券擔(dān)保

　　本期債券無(wú)擔(dān)保。

　　償債保證金

　　發(fā)行人分期將償債保證金劃入保證金賬戶，在本期債券第一個(gè)付息日前30個(gè)工作日（T-30日）之前，向保證金賬戶劃入0.8億元償債保證金；在本期債券第二個(gè)付息日前30個(gè)工作日（T-30日）之前，向保證金賬戶再劃入0.9億元償債保證金。

　　償債保證金賬戶在第一個(gè)付息日前30個(gè)工作日至第二個(gè)付息日前31個(gè)工作日期間的余額不少于0.8億元；償債保證金賬戶在第二個(gè)付息日前30個(gè)工作日至本期債券存續(xù)期滿期間的余額不少于1.7億元。

　　釋義

　　在本募集說(shuō)明書中，除非文中另有規(guī)定，下列詞語(yǔ)具有如下含義：

　　發(fā)行人/公司/本公司/重慶渝興/渝興公司：指重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。

　　本期債券：指總額為人民幣5億元的2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券。

　　本次發(fā)行：指本期債券的發(fā)行。

　　募集說(shuō)明書：指《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書》。

　　募集說(shuō)明書摘要：指《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書摘要》。

　　主承銷商/海通證券/債權(quán)代理人：指海通證券股份有限公司。

　　承銷團(tuán)：指由主承銷商為本次發(fā)行組織的，由主承銷商、副主承銷商和分銷商組成的承銷團(tuán)隊(duì)。

　　余額包銷：指本期債券的承銷團(tuán)按照協(xié)議約定在發(fā)行期限結(jié)束后將售后剩余債券全部自行購(gòu)入的承銷方式。

　　計(jì)息年度：指本期債券存續(xù)期內(nèi)每一個(gè)起息日起至下一個(gè)起息日的前一個(gè)自然日止。

　　年度付息款項(xiàng)：指本期債券存續(xù)期內(nèi)用于支付本期債券每個(gè)計(jì)息年度利息的款項(xiàng)。

　　國(guó)家發(fā)改委：指中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)。

　　重慶市政府/市政府：指重慶市人民政府。

　　巴南區(qū)政府/區(qū)政府：指重慶市巴南區(qū)人民政府。

　　巴南區(qū)財(cái)政局/區(qū)財(cái)政局/出資人：指重慶市巴南區(qū)財(cái)政局。

　　中央國(guó)債登記公司：指中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司。

　　《公司法》：指《中華人民共和國(guó)公司法》。

　　《證券法》：指《中華人民共和國(guó)證券法》。

　　公司章程：指重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司章程。

　　賬戶監(jiān)管人/監(jiān)管銀行：指上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司重慶分行。

　　《代建協(xié)議》：指《巴南區(qū)危舊房改造工程委托代建協(xié)議》。

　　《債權(quán)代理協(xié)議》：指《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券之債權(quán)代理協(xié)議》。

　　《賬戶監(jiān)管協(xié)議》：指《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券之賬戶監(jiān)管協(xié)議》。

　　《債券持有人會(huì)議規(guī)則》：指《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券之債券持有人會(huì)議規(guī)則》。

　　元：指人民幣元。

　　法定節(jié)假日或休息日：指中華人民共和國(guó)的法定節(jié)假日或休息日（不包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣省的法定節(jié)假日和/或休息日）。

　　工作日：指北京市的商業(yè)銀行的對(duì)公營(yíng)業(yè)日（不包含法定節(jié)假日或休息日）。

　　第一條債券發(fā)行依據(jù)

　　本期債券業(yè)經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)改財(cái)金【2010】2826號(hào)文件核準(zhǔn)公開發(fā)行。

　　第二條本次債券發(fā)行的有關(guān)機(jī)構(gòu)

　　一、發(fā)行人：重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司

　　住所：重慶市巴南區(qū)魚洞鎮(zhèn)魚新街32號(hào)

　　法定代表人：張文俊

　　聯(lián)系人：程自禮

　　電話：023-66231373

　　傳真：023-66232739

　　郵政編碼：401320

　　二、承銷團(tuán)

　�。ㄒ唬┲鞒袖N商：海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98號(hào)

　　法定代表人：王開國(guó)

　　聯(lián)系人：伍敏、范明、何燕飛

　　聯(lián)系地址：北京市海淀區(qū)中關(guān)村南大街甲56號(hào)方圓大廈23層

　　電話：010-88027899、010-88027189

　　傳真：010-88027190

　　郵政編碼：100044

　�。ǘ└敝鞒袖N商：國(guó)信證券股份有限公司

　　住所：廣東省深圳市羅湖區(qū)紅嶺中路1012號(hào)國(guó)信證券大廈16-26層

　　法定代表人：何如

　　聯(lián)系人：陳業(yè)茂、沈夢(mèng)、郭樹茂

　　聯(lián)系地址：上海市浦東新區(qū)陸家嘴環(huán)路958號(hào)華能聯(lián)合大廈15樓

　　電話：021-68866297、021-68866295、021-68866296

　　傳真：021-68866945

　　郵政編碼：200120

　　（三）分銷商

　　1、宏源證券股份有限公司

　　住所：新疆烏魯木齊市文藝路233號(hào)宏源大廈

　　法定代表人：馮戎

　　聯(lián)系人：陳智軍、葉凡

　　聯(lián)系地址：北京市西城區(qū)太平橋大街19號(hào)恒奧中心B座5層

　　電話：010-88085136

　　傳真：010-88085129

　　郵政編碼：100033

　　2、華安證券有限責(zé)任公司

　　住所：安徽省合肥市長(zhǎng)江中路357號(hào)

　　法定代表人：李工

　　聯(lián)系人：王曉明、孫萍

　　聯(lián)系地址：安徽省合肥市阜南路166號(hào)潤(rùn)安大廈A座2905室

　　電話：0551-5161708、0551-5161701、0551-5161709

　　傳真：0551-5161828

　　郵政編碼：230069

　　3、民生證券有限責(zé)任公司

　　住所：北京市東城區(qū)建國(guó)門內(nèi)大街28號(hào)民生金融中心A座16-18層

　　法定代表人：岳獻(xiàn)春

　　聯(lián)系人：吉愛玲

　　聯(lián)系地址：北京市東城區(qū)建國(guó)門內(nèi)大街28號(hào)民生金融中心A座16層

　　聯(lián)系電話：010-85127601

　　傳真：010-85127929

　　郵政編碼：100005

　　三、賬戶監(jiān)管人/監(jiān)管銀行：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司重慶分行

　　住所：重慶市北部新區(qū)高新園星光大道78號(hào)

　　負(fù)責(zé)人：王曉中

　　聯(lián)系人：李曉波

　　電話：023-67680953

　　傳真：023-63825050

　　郵政編碼：401121

　　四、托管人：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　住所：北京市西城區(qū)金融大街33號(hào)通泰大廈B座5層

　　法定代表人：劉成相

　　聯(lián)系人：張惠鳳、李楊

　　聯(lián)系地址：北京市西城區(qū)金融大街10號(hào)

　　聯(lián)系電話：010-88170733、010-88170735

　　傳真：010-66061875

　　郵政編碼：100033

　　五、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司

　　住所：北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街156號(hào)北京招商金融中心D座12層

　　法定代表人：毛振華

　　聯(lián)系人：王剛建、欒淑瑋

　　電話：010-66428877

　　傳真：010-66426100

　　郵政編碼：100031

　　六、發(fā)行人律師：重慶索通律師事務(wù)所

　　住所：重慶市渝中區(qū)中山三路162號(hào)中安國(guó)際大廈12層

　　負(fù)責(zé)人：韓德云

　　聯(lián)系人：馬赟、李亮

　　聯(lián)系地址：重慶市渝中區(qū)中山三路162號(hào)中安國(guó)際大廈12層

　　聯(lián)系電話：023-63631830/1/2

　　傳真：023-63631834

　　郵政編碼：400015

　　七、審計(jì)機(jī)構(gòu)：大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

　　住所：北京市海淀區(qū)知春路1號(hào)學(xué)院國(guó)際大廈15層1504號(hào)

　　法定代表人：吳衛(wèi)星

　　聯(lián)系人：陳萌、黃孝群

　　聯(lián)系地址：重慶市北部新區(qū)金渝大道99號(hào)汽博大廈27樓

　　聯(lián)系電話：023-89112159

　　傳真：023-89112599

　　郵政編碼：401122

　　第三條發(fā)行概要

　　一、發(fā)行人：重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。

　　二、債券名稱：2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券(簡(jiǎn)稱“10渝興債”)。

　　三、發(fā)行總額：人民幣5億元。

　　四、債券期限：本期債券期限為七年期，采用提前償還方式，從第五個(gè)計(jì)息年度開始償還本金，第五、第六及第七個(gè)計(jì)息年度分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元。

　　五、債券利率：本期債券為固定利率債券，票面年利率為7.29%，在本期債券存續(xù)期內(nèi)固定不變。該利率根據(jù)Shibor基準(zhǔn)利率加上基本利差4.16%制定，Shibor基準(zhǔn)利率為本期債券發(fā)行首日前五個(gè)工作日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心在上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)（www.Shibor.org）上公布的一年期上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡(jiǎn)稱“Shibor”）的算術(shù)平均數(shù)，即3.13%，基準(zhǔn)利率保留兩位小數(shù)，第三位小數(shù)四舍五入。本期債券采用單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì)利息。

　　六、發(fā)行價(jià)格：本期債券面值100元，平價(jià)發(fā)行，以1，000元為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位，認(rèn)購(gòu)金額必須是1，000元的整數(shù)倍且不少于1，000元。

　　七、債券形式及托管方式：實(shí)名制記賬式企業(yè)債券。投資者認(rèn)購(gòu)的本期債券在中央國(guó)債登記公司開立的一級(jí)托管賬戶中托管記載。

　　八、發(fā)行方式及對(duì)象：本期債券通過(guò)承銷團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)向在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定者除外）公開發(fā)行，在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定者除外）均可購(gòu)買。

　　九、發(fā)行期限：3個(gè)工作日，自2010年12月8日起至2010年12月10日止。

　　十、發(fā)行首日：本期債券發(fā)行期限的第一日，即2010年12月8日。

　　十一、起息日：本期債券存續(xù)期限內(nèi)每年的12月8日為該計(jì)息年度的起息日。

　　十二、計(jì)息期限：本期債券的計(jì)息期限為自2010年12月8日至2017年12月7日止。

　　十三、還本付息方式：本期債券每年付息一次，分次還本。本期債券從第五個(gè)計(jì)息年度開始償還本金，第五、第六、第七個(gè)計(jì)息年度分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元。年度付息款項(xiàng)自付息日起不另計(jì)利息，本期債券的本金自其兌付日起不另計(jì)利。

　　十四、付息日：本期債券付息日為2011年至2017年每年的12月8日（如遇國(guó)家法定節(jié)假日或休息日，則付息工作順延至其后的第一個(gè)工作日）。

　　十五、兌付日：本期債券的兌付日為自2015年起至2017年每年的12月8日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則兌付工作順延至其后的第一個(gè)工作日）。

　　十六、本息兌付方式：通過(guò)本期債券托管機(jī)構(gòu)辦理。

　　十七、承銷方式：承銷團(tuán)余額包銷。

　　十八、承銷團(tuán)成員：主承銷商為海通證券股份有限公司，副主承銷商為國(guó)信證券股份有限公司，分銷商為宏源證券股份有限公司、華安證券有限責(zé)任公司、民生證券有限責(zé)任公司。

　　十九、債券擔(dān)保：本期債券無(wú)擔(dān)保。采用設(shè)立償債保證金的方式對(duì)本期債券進(jìn)行增信。

　　二十、償債保證金：本期債券采用設(shè)立償債保證金的方式進(jìn)行增信。償債保證金是指發(fā)行人為降低本期債券償付風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)債券持有人利益而劃入保證金賬戶且獨(dú)立存續(xù)到本期債券期滿的資金。

　　二十一、信用級(jí)別：經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司綜合評(píng)定，發(fā)行人主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA-級(jí)，本期債券信用等級(jí)為AA級(jí)。

　　二十二、流動(dòng)性安排：本期債券發(fā)行結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)，發(fā)行人將向有關(guān)證券交易場(chǎng)所或其他主管部門提出上市或交易流通申請(qǐng)。

　　二十三、稅務(wù)提示：根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定，投資者投資本期債券所應(yīng)繳納的稅款由投資者承擔(dān)。

　　第四條承銷方式

　　本期債券由主承銷商海通證券股份有限公司，副主承銷商國(guó)信證券股份有限公司以及分銷商宏源證券股份有限公司、華安證券有限責(zé)任公司、民生證券有限責(zé)任公司組成承銷團(tuán)，以余額包銷的方式承銷。

　　第五條認(rèn)購(gòu)與托管

　　一、本期債券采用實(shí)名制記賬方式發(fā)行，通過(guò)承銷團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定者除外）公開發(fā)行。

　　二、境內(nèi)法人憑加蓋其公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）或其他法人資格證明復(fù)印件、經(jīng)辦人身份證及授權(quán)委托書認(rèn)購(gòu)本期債券；境內(nèi)非法人機(jī)構(gòu)憑加蓋其公章的有效證明復(fù)印件、經(jīng)辦人身份證及授權(quán)委托書認(rèn)購(gòu)本期債券。如法律法規(guī)對(duì)本條所述另有規(guī)定，按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　三、本期債券由中央國(guó)債登記公司托管記載，具體手續(xù)按中央國(guó)債登記公司的《實(shí)名制記賬式公司債券登記和托管業(yè)務(wù)規(guī)則》的要求辦理。該規(guī)則可在中國(guó)債券信息網(wǎng)（網(wǎng)址為www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債券承銷商的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)索取。

　　四、投資者辦理認(rèn)購(gòu)手續(xù)時(shí)，無(wú)須繳納任何附加費(fèi)用。在辦理登記和托管手續(xù)時(shí)，須遵循債券托管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。

　　五、本期債券發(fā)行結(jié)束后，投資者可按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)進(jìn)行債券的轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押。

　　第六條債券發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)

　　本期債券通過(guò)承銷團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)向在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者者（國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定者除外）公開發(fā)行。具體發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)見附表一。

　　第七條認(rèn)購(gòu)人承諾

　　購(gòu)買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購(gòu)買人和二級(jí)市場(chǎng)的購(gòu)買人，下同）被視為作出以下承諾：

　　一、投資者接受本募集說(shuō)明書對(duì)本期債券項(xiàng)下權(quán)利義務(wù)的所有規(guī)定并受其約束。

　　二、本期債券的發(fā)行人依有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定發(fā)生合法變更，在經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后并依法就該等變更進(jìn)行信息披露時(shí)，投資者同意并接受這種變更。

　　三、投資者同意海通證券股份有限公司作為債權(quán)代理人與發(fā)行人和監(jiān)管銀行簽署《債權(quán)代理協(xié)議》、《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，同意發(fā)行人與債權(quán)代理人制定《債權(quán)持有人會(huì)議規(guī)則》。投資者認(rèn)購(gòu)本期債券即被視為接受上述協(xié)議和規(guī)則之權(quán)利及義務(wù)安排。

　　四、本期債券的債權(quán)代理人、監(jiān)管銀行依有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定發(fā)生合法變更并依法就該等變更進(jìn)行信息披露時(shí)，投資者同意并接受這種變更。

　　五、本期債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將申請(qǐng)本期債券在經(jīng)批準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)所上市或交易流通，并由主承銷商代為辦理相關(guān)手續(xù)，投資者同意并接受這種安排。

　　六、在本期債券的存續(xù)期限內(nèi)，若發(fā)行人依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)將其在本期債券項(xiàng)下的債務(wù)轉(zhuǎn)讓給新債務(wù)人承繼時(shí)，則在下列各項(xiàng)條件全部滿足的前提下，投資者（包括本期債券的初始購(gòu)買人以及二級(jí)市場(chǎng)的購(gòu)買人）在此不可撤銷的事先同意并接受這種債務(wù)轉(zhuǎn)讓：

　　（一）本期債券發(fā)行與上市交易（如已上市交易）的批準(zhǔn)部門對(duì)本期債券項(xiàng)下的債務(wù)變更無(wú)異議；

　　（二）就新債務(wù)人承繼本期債券項(xiàng)下的債務(wù)，有資格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)本期債券出具不低于原債券信用級(jí)別的評(píng)級(jí)報(bào)告；

　�。ㄈ┰瓊鶆�(wù)人與新債務(wù)人取得必要的內(nèi)部授權(quán)后正式簽署債務(wù)轉(zhuǎn)讓承繼協(xié)議，新債務(wù)人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務(wù)；

　�。ㄋ模┰瓊鶆�(wù)人與新債務(wù)人按照有關(guān)主管部門的要求就債務(wù)轉(zhuǎn)讓承繼進(jìn)行充分的信息披露。

　　第八條債券本息兌付辦法

　　本期債券期限為七年期，每年付息一次，從第五個(gè)計(jì)息年度開始償還本金，第五、第六和第七個(gè)計(jì)息年度分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元。本息兌付方法具體如下:

　　一、利息的支付

　　（一）本期債券在存續(xù)期內(nèi)每年付息一次，后三年利息隨本金的兌付一起支付。本期債券的付息日為2011年至2017每年的12月8日（如遇國(guó)家法定節(jié)假日或休息日，則付息工作順延至其后的第一個(gè)工作日）。

　�。ǘ┪瓷鲜袀⒌闹Ц锻ㄟ^(guò)債券托管人辦理；上市債券利息的支付通過(guò)登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。利息支付的具體事項(xiàng)將按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在有關(guān)主管部門指定媒體上發(fā)布的付息公告中加以說(shuō)明。

　�。ㄈ└鶕�(jù)國(guó)家稅收法律、法規(guī)，投資者投資本期債券應(yīng)繳納的有關(guān)稅金由投資者自行承擔(dān)。

　　二、本金的兌付

　�。ㄒ唬┍酒趥捎锰崆皟斶€方式，從第四個(gè)計(jì)息年度起，即自2015年起至2017年每年分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元，分別占債券發(fā)行總額的30%、30%和40%，本期債券存續(xù)期內(nèi)后三年每年償還本金時(shí)，本金按債權(quán)登記日日終在托管機(jī)構(gòu)名冊(cè)上登記的各債券持有人所持債券面值占當(dāng)年債券存續(xù)余額的比例進(jìn)行分配（每名債券持有人所受償?shù)谋窘鸾痤~計(jì)算取位到人民幣分位，小于分的金額忽略不計(jì)）。本期債券存續(xù)期內(nèi)后三年利息隨本金一起支付，年度付息款項(xiàng)自付息日起不另計(jì)利息，到期兌付款項(xiàng)自兌付日起不另計(jì)利息。

　�。ǘ┪瓷鲜袀窘鸬膬陡队蓚泄苋宿k理；上市債券本金的兌付通過(guò)登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。本金兌付的具體事項(xiàng)將按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在有關(guān)主管部門指定媒體上發(fā)布的兌付公告中加以說(shuō)明。

　　第九條發(fā)行人基本情況

　　一、發(fā)行人概況

　　公司名稱：重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司

　　法定代表人：張文俊

　　注冊(cè)資本：32，037萬(wàn)元人民幣

　　住所：重慶市巴南區(qū)魚洞鎮(zhèn)魚新街32號(hào)

　　企業(yè)類型：有限責(zé)任公司（國(guó)有獨(dú)資）

　　經(jīng)營(yíng)范圍：授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理；城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資；房地產(chǎn)開發(fā)（憑資質(zhì)證書從事經(jīng)營(yíng)）。

　　重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司是巴南區(qū)人民政府委托巴南區(qū)財(cái)政局（出資人），按照現(xiàn)代企業(yè)制度投資組建的區(qū)屬國(guó)有獨(dú)資公司，于2003年6月28日正式成立。

　　二、股東情況

　　公司是依法成立的國(guó)有獨(dú)資公司，出資人和上級(jí)主管部門是重慶市巴南區(qū)財(cái)政局。

　　三、公司治理結(jié)構(gòu)

　　重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司是經(jīng)巴南區(qū)人民政府批準(zhǔn)，巴南區(qū)財(cái)政局為出資人，依照《中華人民共和國(guó)公司法》及其他有關(guān)法律、法規(guī)組建，并有完善的法人治理結(jié)構(gòu)的國(guó)有獨(dú)資公司。公司為國(guó)有獨(dú)資公司，不設(shè)股東會(huì)，由出資人行使股東會(huì)職權(quán)，公司設(shè)有董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。

　　四、公司投資關(guān)系及子公司基本情況

　　發(fā)行人是巴南區(qū)財(cái)政局全資持有的的國(guó)有獨(dú)資公司。

　　納入發(fā)行人2009年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的全資子公司共4家，具體情況如下：

　　類別

　　名稱

　　股權(quán)比例

　　全資子公司

　�。�4家）

　　重慶市龍洲灣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司

　　100%

　　重慶巴南經(jīng)濟(jì)園區(qū)建設(shè)實(shí)業(yè)有限公司

　　100%

　　重慶天嘉投資有限公司

　　100%

　　重慶市渝泰信用擔(dān)保有限公司

　　100%

　�。ㄒ唬┲貞c市龍洲灣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司

　　該公司成立于2007年9月30日，注冊(cè)資本15，000萬(wàn)元，法定代表人毛洪剛，經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資、土地一級(jí)整理、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理等。龍洲灣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司作為龍洲灣新區(qū)開發(fā)建設(shè)的主體，主要職能是負(fù)責(zé)籌集龍洲灣新區(qū)開發(fā)建設(shè)資金，并對(duì)開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施業(yè)主管理。龍洲灣新區(qū)總體規(guī)劃面積10.88平方公里，總開發(fā)投資資金約210億元。截至2009年12月31日，該公司資產(chǎn)總計(jì)171，872萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)53，717.89萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入23，299.66萬(wàn)元，凈利潤(rùn)7，699.99萬(wàn)元。

　�。ǘ┲貞c巴南經(jīng)濟(jì)園區(qū)建設(shè)實(shí)業(yè)有限公司

　　該公司成立于2007年9月4日，注冊(cè)資本20，000萬(wàn)，法定代表人程昭軍，經(jīng)營(yíng)范圍為利用自有資金從事園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目投資、投資信息咨詢、土地整治儲(chǔ)備、廠房租賃等。巴南經(jīng)濟(jì)園區(qū)建設(shè)實(shí)業(yè)有限公司作為巴南區(qū)經(jīng)濟(jì)園區(qū)開發(fā)建設(shè)的實(shí)施主體，是園區(qū)投融資、開發(fā)建設(shè)、資產(chǎn)、項(xiàng)目管理的平臺(tái)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體。經(jīng)濟(jì)園區(qū)總體規(guī)劃面積62平方公里。截至2009年12月31日，該公司資產(chǎn)總計(jì)100，707萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)16，715.32萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4，087.73萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-136.02萬(wàn)元。

　�。ㄈ┲貞c天嘉投資有限公司

　　該公司成立于2007年3月13日，注冊(cè)資本8，000萬(wàn)元，法定代表人李華林，經(jīng)營(yíng)范圍為城市開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目投資、商務(wù)咨詢、農(nóng)業(yè)、林業(yè)資源開發(fā)、旅游資源開發(fā)等。截至2009年12月31日，該公司資產(chǎn)總計(jì)102，193萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)41，038.07萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9.61萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-656.94萬(wàn)元。

　�。ㄋ模┲貞c市渝泰信用擔(dān)保有限公司

　　該公司成立于2004年9月3日，注冊(cè)資本9，000萬(wàn)元，法定代表人張文俊。公司在法律、法規(guī)允許范圍內(nèi)從事?lián)I(yè)務(wù)。截至2009年12月31日，該公司資產(chǎn)總計(jì)10，116萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)9，138.88萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入35.37萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-153.98萬(wàn)元。

　　五、發(fā)行人董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員情況

　　張文俊，1967年出生，中共黨員，發(fā)行人法定代表人、董事長(zhǎng)，曾任巴南區(qū)南泉鎮(zhèn)副鎮(zhèn)長(zhǎng)、花溪鎮(zhèn)財(cái)政所所長(zhǎng)等職務(wù)。

　　曾令忠，1963年出生，中共黨員，大學(xué)本科學(xué)歷，發(fā)行人董事、總經(jīng)理，曾任重慶市巴南區(qū)財(cái)政局農(nóng)業(yè)科科長(zhǎng)、巴南區(qū)財(cái)政局會(huì)計(jì)科科長(zhǎng)、巴南區(qū)人民政府國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室主任等職務(wù)。

　　程自禮，1967年出生，中共黨員，大學(xué)本科學(xué)歷，發(fā)行人董事、副總經(jīng)理，曾在中國(guó)銀行重慶巴南支行工作，先后擔(dān)任會(huì)計(jì)、新市街儲(chǔ)蓄所主任、新市街分理處副主任及主任。

　　吳勇，1979年出生，發(fā)行人董事、副總經(jīng)理，2002年畢業(yè)于西南大學(xué)。

　　劉勇，1968年出生，發(fā)行人董事，1991年畢業(yè)于渝西學(xué)院。

　　曹華，1962年出生，發(fā)行人監(jiān)事，1994年畢業(yè)于重慶經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，現(xiàn)任巴南區(qū)財(cái)政局局長(zhǎng)。

　　徐仁偉，1966年出生，審計(jì)師，發(fā)行人監(jiān)事，1986年畢業(yè)于重慶市工業(yè)學(xué)校，現(xiàn)任巴南區(qū)審計(jì)局副局長(zhǎng)。

　　李世龍，1960年出生，發(fā)行人監(jiān)事，1989年畢業(yè)于西南大學(xué)，現(xiàn)任巴南區(qū)監(jiān)察局副局長(zhǎng)。

　　李冰，1973年出生，發(fā)行人監(jiān)事，1993年畢業(yè)于四川統(tǒng)計(jì)學(xué)校，現(xiàn)任巴南區(qū)國(guó)資辦副主任。

　　張瑜，1976年出生，發(fā)行人監(jiān)事，2003年畢業(yè)于渝洲大學(xué)。

　　第十條發(fā)行人業(yè)務(wù)情況

　　一、行業(yè)現(xiàn)狀及前景

　�。ㄒ唬┪覈�(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)概況

　　城市基礎(chǔ)設(shè)施狀況是城市發(fā)展水平和文明程度的重要支撐，同時(shí)也是城市經(jīng)濟(jì)和社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要條件。

　　根據(jù)中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)局《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2009》，2008年城鎮(zhèn)完成市政公用設(shè)施固定資產(chǎn)投資10，129.80億元，占同期全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的5.86%。當(dāng)前城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中存在的主要矛盾表現(xiàn)在投資總量不足、投資渠道單一和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域壟斷經(jīng)營(yíng)、服務(wù)質(zhì)量不高，不能滿足城市居民的合理需求。因此，無(wú)論從拓展城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資渠道、增加城市基礎(chǔ)設(shè)施的投入看，還是從改善城市基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)效率、提高管理水平，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量看，都必須加快城市基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的改革和發(fā)展。

　　從全民建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)看，從2000年到2020年，我國(guó)設(shè)定的增長(zhǎng)目標(biāo)是GDP翻兩番，年均增長(zhǎng)不低于7.2%。按照城市化率每年提高一個(gè)百分點(diǎn)的進(jìn)程，到2020年，城市化水平約為55%—57%。從城市化進(jìn)程對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求來(lái)看，到2010年，我國(guó)的城鎮(zhèn)化水平將達(dá)到45%，城鎮(zhèn)化水平每提高一個(gè)百分點(diǎn)，城鎮(zhèn)人口將新增1，000多萬(wàn)人。所有這些必將對(duì)城市各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)形成巨大的需求，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)將迎來(lái)良好的發(fā)展前景。

　　（二）重慶加快建設(shè)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)

　　2007年6月7日，經(jīng)中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)重慶為全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。2009年2月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)重慶市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)【2009】3號(hào)，簡(jiǎn)稱《若干意見》），《若干意見》指出，“加快重慶市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展，是深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的需要，是為全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革提供示范的需要，是形成沿海與內(nèi)陸聯(lián)動(dòng)開發(fā)開放新格局的需要，是保障長(zhǎng)江流域生態(tài)環(huán)境安全的需要�！被A(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，《若干意見》要求重慶市“加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增強(qiáng)城鄉(xiāng)發(fā)展能力”，“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)建設(shè)規(guī)劃，逐步實(shí)現(xiàn)水利、交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃一體化”。金融體制建立方面，《若干意見》支持重慶市“推進(jìn)金融體制改革，健全金融市場(chǎng)體系，改善城鄉(xiāng)金融服務(wù)。加快發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，適時(shí)將重慶納入全國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)體系，支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進(jìn)企業(yè)債券、公司債券發(fā)行及機(jī)制建設(shè)，探索發(fā)行用于市政基礎(chǔ)建設(shè)的項(xiàng)目收益?zhèn)薄?/p>

　　重慶市根據(jù)意見精神及時(shí)出臺(tái)了《重慶市人民政府貫徹落實(shí)〈國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)重慶市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展的若干意見〉的通知》（渝府發(fā)【2009】31號(hào)，簡(jiǎn)稱《意見》），要求重慶市各級(jí)部門學(xué)習(xí)吃透《意見》精神，把握重慶改革發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略的新機(jī)遇，切實(shí)抓好《意見》貫徹落實(shí)，推動(dòng)重慶經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)新跨越。

　　（三）巴南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、巴南區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

　　巴南區(qū)位于重慶主城南部，屬重慶主城核心九區(qū)之一。2008年，巴南區(qū)堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)攬經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，緊緊抓住“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)”和“一小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈”發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇，著力提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益，全區(qū)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)、健康、快速發(fā)展的勢(shì)頭。2009年，巴南區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值243.33億元，比上年增長(zhǎng)38.60%；轄區(qū)內(nèi)全口徑財(cái)政收入達(dá)到37.26億元，增長(zhǎng)23.71%，地方預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入達(dá)到14.40億元，比上年增長(zhǎng)20.00%，其中一般預(yù)算收入11.33億元，比上年下降4.87%；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資271.30億元，增長(zhǎng)32.22%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額76.30億元，增長(zhǎng)26.31%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17，181元，增長(zhǎng)9.50%；農(nóng)民人均純收入5，781元，增長(zhǎng)11.01%；金融機(jī)構(gòu)存貸款余額為265.70億元、188.90億元，分別比年初增長(zhǎng)43.52%和77.61%。

　　汽車摩托車、裝備制造、醫(yī)藥化工和資源加工是巴南區(qū)的四個(gè)支柱行業(yè)，長(zhǎng)安鈴木、宗申集團(tuán)、大江工業(yè)、重慶機(jī)床、華陶陶瓷等知名企業(yè)坐落于區(qū)內(nèi)，為巴南區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了較好的支撐。同時(shí)，巴南區(qū)擁有溫泉、溶洞及人文古跡等豐富的旅游資源，區(qū)政府致力于借助旅游資源打造“重慶南大門”，未來(lái)旅游資源的開發(fā)將推動(dòng)區(qū)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

　　2、巴南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況

　　“十五”期間，巴南區(qū)城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐加快，實(shí)現(xiàn)了“五個(gè)加快推進(jìn)”。加快推進(jìn)“一城五鎮(zhèn)”建設(shè)，城鎮(zhèn)化率達(dá)62.91%，城鎮(zhèn)建成區(qū)面積擴(kuò)大到38.35平方公里。加快推進(jìn)巴南新干道片區(qū)開發(fā)，加快推進(jìn)龍洲灣新區(qū)建設(shè)，建成了龍海大道、龍洲大道一期工程，開工建設(shè)了區(qū)公安分局指揮中心、龍海港灣等項(xiàng)目。加快推進(jìn)舊城改造，完成了魚洞公寓片區(qū)、原衛(wèi)生局片區(qū)等舊城改造。加快推進(jìn)了主城“退二進(jìn)三”戰(zhàn)略繼續(xù)實(shí)施，從而優(yōu)化城市布局，提升城市形象，改善人居環(huán)境，構(gòu)建城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略平臺(tái)。

　　2009年，巴南區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。城市房屋建筑面積1，678萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)4.73%，城市住宅使用面積781萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)6.93%。2009年，全區(qū)堅(jiān)持規(guī)劃先行，啟動(dòng)“暢通工程”等項(xiàng)目的深入實(shí)施。主要是加速推進(jìn)了渝南分流道一期工程建設(shè)、輕軌2、3號(hào)線延伸段（巴南段）工程；開工建設(shè)百年廣場(chǎng)景觀改造和人行天橋；完成了魚洞和界石城區(qū)主干道白改黑工程的項(xiàng)目建設(shè)。能源、通訊、供水等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也取得重大進(jìn)展。園林綠化工程也得到新的提升和拓展，2009年，巴南區(qū)新建成7個(gè)城市花園，10個(gè)社區(qū)花園，建成區(qū)綠地率達(dá)到39.21%，綠化覆蓋率42.86%，人均公共綠地面積18.28平方米。

　　巴南區(qū)固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)是推動(dòng)該區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要支撐。隨著該區(qū)花溪、鹿角和麻柳三大工業(yè)園區(qū)的建設(shè)與配套完善，區(qū)內(nèi)固定資產(chǎn)投資有望保持高速增長(zhǎng)，同時(shí)結(jié)合危舊房改造項(xiàng)目的啟動(dòng)，固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)成為帶動(dòng)該區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。

　�。ㄋ模┌湍蠀^(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)發(fā)展前景

　　“十一五”期間，巴南區(qū)制定了完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃。巴南區(qū)政府將加快工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力推進(jìn)巴南區(qū)經(jīng)濟(jì)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和南泉整體開發(fā)等項(xiàng)目。項(xiàng)目總規(guī)劃面積約100平方公里，總投資額超過(guò)500億元，目前正處于關(guān)鍵階段。舊城改造是巴南區(qū)的工作重點(diǎn)。根據(jù)重慶市規(guī)劃，巴南區(qū)政府積極投入城區(qū)危舊房改造的重大市政項(xiàng)目，2009—2010年內(nèi)巴南區(qū)政府將主導(dǎo)拆遷超過(guò)85萬(wàn)平方米的危舊房。隨著上述規(guī)劃的逐步實(shí)施，巴南區(qū)在未來(lái)一段時(shí)間必將繼續(xù)加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模，整體行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　二、發(fā)行人在行業(yè)中的地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　�。ㄒ唬┌l(fā)行人行業(yè)地位分析

　　發(fā)行人是經(jīng)巴南區(qū)人民政府批準(zhǔn)，由巴南區(qū)財(cái)政局出資的國(guó)有獨(dú)資公司。公司的職能職責(zé)是在國(guó)家法律、法規(guī)允許范圍內(nèi)對(duì)巴南區(qū)內(nèi)儲(chǔ)備土地進(jìn)行整治和開發(fā)，積極代建巴南區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目及民心工程，加快推進(jìn)全區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

　　發(fā)行人在重慶市巴南區(qū)的城市建設(shè)進(jìn)程中承擔(dān)了重要的角色，公司經(jīng)過(guò)6年多的發(fā)展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了較好成績(jī)，推進(jìn)了巴南區(qū)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民心工程（龍州灣新區(qū)、花溪工業(yè)園區(qū)、東溫泉基礎(chǔ)設(shè)施和濱江基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目）的進(jìn)程，加快了城鎮(zhèn)化建設(shè)的步伐。目前，公司通過(guò)各子公司掌握了巴南區(qū)主要經(jīng)濟(jì)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和東溫泉等區(qū)內(nèi)重要土地開發(fā)和旅游開發(fā)資源，在巴南區(qū)承載著重要的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能，為巴南區(qū)的城市化進(jìn)程做出了切實(shí)的貢獻(xiàn)。

　�。ǘ┌l(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　1、穩(wěn)定的收益來(lái)源

　　公司的主要收入為土地整治收入、代建收入和對(duì)外擔(dān)保收入，近年以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)收入合計(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)盈利能力持續(xù)顯著提升。公司主要與巴南區(qū)屬土地儲(chǔ)備中心合作實(shí)現(xiàn)土地聯(lián)合整治儲(chǔ)備，完成土地整治后，由巴南區(qū)屬土地儲(chǔ)備中心進(jìn)行儲(chǔ)備并采取公開“招拍掛”將儲(chǔ)備土地逐步推向市場(chǎng)，土地出讓收入中的土地整治成本返還同時(shí)構(gòu)成公司土地整治收入的主要來(lái)源；其次，發(fā)行人長(zhǎng)期以代建-移交（簡(jiǎn)稱“BT”）模式承建巴南區(qū)各項(xiàng)政府工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，區(qū)政府在工程驗(yàn)收和交接后，支付給發(fā)行人代建費(fèi)用和相應(yīng)的投資收益；另外，發(fā)行人通過(guò)旗下子公司重慶市渝泰信用擔(dān)保有限公司在法律允許范圍內(nèi)從事?lián)I(yè)務(wù)，獲得穩(wěn)定現(xiàn)金收益，最后，發(fā)行人每年可以從土地出讓收入增值收益中獲得部分收益。

　　短期而言，根據(jù)發(fā)行人與巴南區(qū)財(cái)政局簽訂的《巴南區(qū)危舊房改造工程代建協(xié)議》，發(fā)行人將獲得可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流入；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著重慶市城市建設(shè)的加快，土地出讓為公司帶來(lái)的收益將大大增加。公司未來(lái)各項(xiàng)收益來(lái)源穩(wěn)定可靠，盈利能力有望得到進(jìn)一步提高。

　　此外，發(fā)行人通過(guò)子公司掌握了巴南區(qū)主要經(jīng)濟(jì)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和東溫泉等區(qū)內(nèi)重要土地開發(fā)和旅游開發(fā)資源。隨著經(jīng)濟(jì)園區(qū)和旅游資源的進(jìn)一步開發(fā)，也將為公司貢獻(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　2、較多的土地儲(chǔ)備

　　發(fā)行人擁有充足的土地儲(chǔ)備，一方面在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分利用政策支持和業(yè)務(wù)特點(diǎn)儲(chǔ)備了較多土地，另一方面還積極與巴南區(qū)土地儲(chǔ)備中心合作儲(chǔ)備土地，擁有較多的土地儲(chǔ)備。較多的土地儲(chǔ)備為發(fā)行人未來(lái)土地處置收益的獲得提供了有力支持。詳見下表：

　　序號(hào)

　　位置

　　用途

　　面積（平方米）

　　魚洞團(tuán)結(jié)村

　　倉(cāng)庫(kù)、辦公

　　133，334

　　渝南大道139號(hào)

　　商服、住宅

　　出讓：17，986

　　劃撥：11，154

　　魚洞蓮花3社、12社

　　運(yùn)動(dòng)場(chǎng)及配套設(shè)施

　　20，728.7

　　東泉鎮(zhèn)熱洞

　　商業(yè)

　　72，645

　　花溪鎮(zhèn)先鋒村

　　工業(yè)

　　13，345

　　花溪鎮(zhèn)道角村

　　辦公、廣場(chǎng)、綠化

　　46，979

　　魚洞新市街80號(hào)內(nèi)

　　辦公

　　23，844.4

　　3、不斷改善的融資結(jié)構(gòu)

　　發(fā)行人融資結(jié)構(gòu)不斷改善。經(jīng)過(guò)多年的探索，發(fā)行人在融資渠道上逐步拓展，從最初的主要依賴國(guó)家開發(fā)銀行貸款，拓展到向多家銀行貸款以及現(xiàn)在擬通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。目前公司正積極謀求資本市場(chǎng)直接融資，以進(jìn)一步降低融資成本，改善融資結(jié)構(gòu)。

　　4、政府的大力支持

　　重慶渝興是重慶市巴南區(qū)財(cái)政局出資組建的國(guó)有獨(dú)資公司，在項(xiàng)目建設(shè)和資金上都得到出資人的大力支持。

　　2007年巴南區(qū)政府將財(cái)政局所持有重慶巴南經(jīng)濟(jì)園區(qū)建設(shè)實(shí)業(yè)有限公司、重慶天嘉投資有限公司的股權(quán)無(wú)償劃撥給重慶渝興公司，2008年巴南區(qū)政府又將重慶市龍洲灣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司整合為重慶渝興的子公司，資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步增大；同時(shí)，從2007年開始，出資人按增資計(jì)劃不斷向渝興公司注入貨幣資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，劃撥國(guó)有土地，到2010年，出資人先后多次以各種注資和劃撥資產(chǎn)的形式支持渝興公司的發(fā)展，注資與整合完成后，公司的所有者權(quán)益增加到20.54億元。資本實(shí)力的大幅增強(qiáng)直接提升了公司的融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　5、規(guī)范的運(yùn)營(yíng)模式

　　發(fā)行人具有規(guī)范的運(yùn)營(yíng)模式。在重大項(xiàng)目的選項(xiàng)、投資規(guī)模、資金籌措等事項(xiàng)決策上，均由董事會(huì)決定，并上報(bào)巴南區(qū)政府相關(guān)部門進(jìn)行批復(fù)。在資金運(yùn)作上，實(shí)行分類管理、�？顚Ｓ茫瑘�(jiān)持按計(jì)劃、按程序、按進(jìn)度、按預(yù)算，對(duì)資金運(yùn)作實(shí)行全程監(jiān)管。在經(jīng)營(yíng)性土地出讓上，全面實(shí)行公開“招標(biāo)、拍賣、掛牌”制度。在償債措施上，嚴(yán)格籌資預(yù)算和償債預(yù)算，合理控制投融資規(guī)模，有效地防范了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)督方面，在接受巴南區(qū)國(guó)資辦的監(jiān)督的同時(shí)，加強(qiáng)外部審計(jì)監(jiān)督。

　　三、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)及發(fā)展規(guī)劃

　�。ㄒ唬┌l(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

　　公司的職能職責(zé)是在國(guó)家法律、法規(guī)允許范圍內(nèi)對(duì)巴南區(qū)儲(chǔ)備土地進(jìn)行整治和開發(fā)，積極代建巴南區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目及民心工程，加快推進(jìn)全區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

　　1、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　發(fā)行人充分利用其作為巴南區(qū)重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)平臺(tái)地位，公司經(jīng)過(guò)6年多的發(fā)展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了較好成績(jī)，推進(jìn)了巴南區(qū)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民心工程，包括龍州灣新區(qū)、花溪工業(yè)園區(qū)、東溫泉基礎(chǔ)設(shè)施和濱江基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目的進(jìn)程，加快了城鎮(zhèn)化建設(shè)的步伐。

　　項(xiàng)目建設(shè)方面，發(fā)行人與區(qū)政府和區(qū)財(cái)政局簽訂各種《代建協(xié)議》，通過(guò)BT模式幫助政府部門進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施工程的施工和建設(shè)，項(xiàng)目完工并通過(guò)驗(yàn)收后，移交給區(qū)政府。發(fā)行人通過(guò)代建各種工程項(xiàng)目，從區(qū)政府得到代建收入和相應(yīng)的投資收益。

　　此外，公司目前正在積極與巴南區(qū)屬土地儲(chǔ)備中心合作開展土地聯(lián)合整治儲(chǔ)備工作。公司完成土地整治后，由巴南區(qū)屬土地儲(chǔ)備中心進(jìn)行儲(chǔ)備。巴南區(qū)屬土地儲(chǔ)備中心采取公開“招標(biāo)、拍賣、掛牌”將儲(chǔ)備土地逐步推向市場(chǎng)。土地出讓收入中的土地整治成本返還是公司土地整治收入的主要來(lái)源。根據(jù)巴南委發(fā)【2008】26號(hào)文精神，巴南區(qū)土地整治儲(chǔ)備中心依法儲(chǔ)備國(guó)有土地后，通過(guò)招商引資，引進(jìn)開發(fā)企業(yè)投資實(shí)施土地聯(lián)合整治。實(shí)施聯(lián)合整治后，將企業(yè)實(shí)際投資額的5%—10%作為投資回報(bào)計(jì)入土地招拍掛成本，如無(wú)其他企業(yè)參與競(jìng)拍，參與聯(lián)合整治的實(shí)施企業(yè)必須以掛牌底價(jià)摘牌；如招拍掛時(shí)產(chǎn)生溢價(jià)收益，無(wú)論開發(fā)企業(yè)是否獲得該宗土地開發(fā)權(quán)，均可分得區(qū)級(jí)溢價(jià)部分的50%—70%。

　　2、擔(dān)保業(yè)務(wù)

　　發(fā)行人通過(guò)旗下子公司重慶市渝泰信用擔(dān)保有限公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)。截至2009年12月31日，該公司資產(chǎn)總計(jì)10，116萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)9，139萬(wàn)元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35萬(wàn)元。

　　（二）發(fā)行人發(fā)展規(guī)劃

　　“十二五”期間，巴南區(qū)將進(jìn)一步制定完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，內(nèi)容涵蓋公路交通、水利、能源、信息和行政等方面，加快城鎮(zhèn)化建設(shè)，力爭(zhēng)在2015年聯(lián)合其他相鄰區(qū)域，將巴南區(qū)聯(lián)手打造“東部新城”，形成繼“兩江新區(qū)”、“西部新城”兩大增長(zhǎng)極后第三增長(zhǎng)極。

　　巴南區(qū)政府將加快工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力推進(jìn)巴南區(qū)經(jīng)濟(jì)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和南泉整體開發(fā)等項(xiàng)目，項(xiàng)目總規(guī)劃面積約100平方公里，總投資額超過(guò)500億元。同時(shí)，舊城改造是巴南區(qū)的工作重點(diǎn)。根據(jù)重慶市規(guī)劃，巴南區(qū)政府將積極投入城區(qū)危舊房改造的重大市政項(xiàng)目。

　　作為巴南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)工程項(xiàng)目非常重要的建設(shè)平臺(tái)，發(fā)行人力爭(zhēng)在未來(lái)5年內(nèi)培育1到2個(gè)產(chǎn)值超500億元的園區(qū)；增強(qiáng)土地整理儲(chǔ)備能力，為政府性投資項(xiàng)目籌集資金；增強(qiáng)承建城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會(huì)事務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重大項(xiàng)目的能力；全面提升國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理能力，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

　　同時(shí)，公司力爭(zhēng)發(fā)展壯大現(xiàn)有企業(yè)，進(jìn)一步增大資本規(guī)模，增強(qiáng)融資實(shí)力，特別是改變并提高公司投資項(xiàng)目的收益狀況，提高資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)的質(zhì)量，拓展資本運(yùn)作等新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，建設(shè)培育企業(yè)文化，完成資本的穩(wěn)步積累和拓展，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　第十一條發(fā)行人財(cái)務(wù)情況

　　一、發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　本部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于發(fā)行人2007—2009年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告（大信審字【2010】第1-1725號(hào)）。大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司對(duì)發(fā)行人2007—2009年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告。投資者在閱讀以下財(cái)務(wù)信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)參照發(fā)行人完整的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表及附注。

　�。ㄒ唬┖喜①Y產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)單位：元

　　項(xiàng)目

　　2009年末

　　2008年末

　　2007年末

　　資產(chǎn)總計(jì)

　　7，115，801，710.45

　　3，412，399，857.76

　　2，709，714，847.46

　　流動(dòng)資產(chǎn)

　　4，845，745，778.67

　　1，811，077，936.60

　　1，643，022，064.94

　　固定資產(chǎn)

　　1，839，034，845.50

　　1，216，794，828.72

　　789，713，075.80

　　負(fù)債合計(jì)

　　5，062，287，134.04

　　1，794，890，271.51

　　1，437，589，117.89

　　流動(dòng)負(fù)債

　　2，180，160，202.60

　　737，431，271.51

　　834，188，417.89

　　長(zhǎng)期負(fù)債

　　2，882，126，931.44

　　1，057，459，000.00

　　603，400，700.00

　　所有者權(quán)益合計(jì)

　　2，053，514，576.41

　　1，617，509，586.25

　　1，272，125，729.57

　�。ǘ┖喜⒗麧�(rùn)表主要數(shù)據(jù)單位：元

　　項(xiàng)目

　　2009年度

　　2008年度

　　2007年度

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

　　271，735，302.00

　　501，100.00

　　228，336，700.00

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

　　143，852，352.29

　　6，730.30

　　143，530，543.50

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

　　127，821，914.71

　　494，369.70

　　84，806，156.50

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

　　35，868，151.95

　　-42，171，136.31

　　65，960，193.28

　　利潤(rùn)總額

　　67，123，531.40

　　7，368，152.97

　　86，814，401.83

　　凈利潤(rùn)

　　37，035，558.53

　　10，757，050.49

　　72，469，666.80

　�。ㄈ┖喜F(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)單位：元

　　項(xiàng)目

　　2009年度

　　2008年度

　　2007年度

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　-844，733，570.12

　　460，071，403.46

　　-112，953，177.68

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　-202，429，512.14

　　-339，747，164.96

　　117，225，626.07

　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　2，161，382，496.25

　　51，790，271.30

　　-5，523，165.20

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額

　　1，114，179，413.99

　　172，114，509.80

　　-1，250，716.81

　�。ㄋ模┲饕�(cái)務(wù)指標(biāo)單位：元

　　財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2009年度

　　2008年度

　　2007年度

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次/年）

　　1.52

　　0.004

　　2.05

　　存貨周轉(zhuǎn)率（次/年）

　　0.15

　　0.00002

　　0.50

　　凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）

　　0.15

　　0.0003

　　0.31

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）

　　0.05

　　0.0002

　　0.11

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率

　　47.04%

　　98.66%

　　37.14%

　　凈資產(chǎn)收益率

　　1.80%

　　0.67%

　　5.70%

　　流動(dòng)比率

　　2.22

　　2.46

　　1.97

　　速動(dòng)比率

　　1.66

　　1.55

　　1.79

　　資產(chǎn)負(fù)債率

　　71.14%

　　52.60%

　　53.05%

　　注：1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額

　　2、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額

　　3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額

　　4、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/凈資產(chǎn)平均余額

　　5、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　6、凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)總額×100%

　　7、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　8、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

　　9、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

　　第十二條已發(fā)行尚未兌付的債券

　　截至本期債券發(fā)行前，發(fā)行人及控股子公司無(wú)已發(fā)行尚未兌付的企業(yè)（公司）債券、中期票據(jù)或短期融資券。

　　第十三條募集資金用途

　　一、募集資金用途概況

　　本期債券募集資金5億元人民幣，將全部用于巴南區(qū)危舊房改造工程，項(xiàng)目具體情況如下：

　�。ㄒ唬╉�(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

　　該項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括拆遷整治巴南區(qū)魚洞老街片區(qū)、李家沱濱江片區(qū)、南溫泉舊城片區(qū)共三個(gè)片區(qū)，該三個(gè)片區(qū)為巴南區(qū)土儲(chǔ)中心所有，由巴南區(qū)政府授權(quán)發(fā)行人與巴南區(qū)土儲(chǔ)中心聯(lián)合開發(fā)，對(duì)三個(gè)片區(qū)進(jìn)行拆遷安置補(bǔ)償，建構(gòu)筑物拆除，建筑垃圾清運(yùn)出場(chǎng)。

　　魚洞老街片區(qū)位于巴南區(qū)魚洞老街，地塊規(guī)劃分為核心保護(hù)區(qū)、風(fēng)貌協(xié)調(diào)區(qū)、建設(shè)控制區(qū)，規(guī)劃建筑用地面積為161，450平方米。其中核心保護(hù)區(qū)的地塊規(guī)劃用途為公建、居��；風(fēng)貌協(xié)調(diào)區(qū)的地塊規(guī)劃用途為商業(yè)金融用地、文化娛樂(lè)用地、二類居住用地；建設(shè)控制區(qū)的地塊規(guī)劃用途為商業(yè)金融用地、二類居住用地。

　　李家沱濱江片區(qū)位于李家沱濱江社區(qū)，地塊規(guī)劃用途為商業(yè)、住宅，規(guī)劃建筑用地面積為82，312平方米。

　　南溫泉舊城片區(qū)位于巴南區(qū)南溫泉舊城，地塊規(guī)劃用途為公建，規(guī)劃建筑用地面積為130，886平方米。

　　（二）項(xiàng)目審批情況及實(shí)施進(jìn)度

　　本項(xiàng)目已經(jīng)重慶市巴南區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意重慶市巴南區(qū)危舊房改造工程可行性研究報(bào)告的批復(fù)》（巴南發(fā)改發(fā)【2008】245號(hào)）批準(zhǔn)。

　　根據(jù)巴南區(qū)危舊房改造工程可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目建設(shè)期為一年，應(yīng)在2009年底前全部完工，但由于部分資金未能及時(shí)籌集到位，目前項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度延后。經(jīng)自查，該項(xiàng)目自2009年1月開工，截至2009年底，項(xiàng)目累計(jì)完成約40%，初步估計(jì)在2011年完工。

　　（三）項(xiàng)目資金來(lái)源

　　巴南區(qū)危舊房改造工程項(xiàng)目總投資為10.44億元，其中：擬通過(guò)發(fā)行債券籌集資金5億元（占總投資的47.89%），其余資金5.44億元通過(guò)自籌解決。

　　魚洞老街片區(qū)危舊房改造項(xiàng)目總投資3.60億元，擬使用本次發(fā)行債券募集資金1.80億元，占項(xiàng)目總投資的50.00%。

　　李家沱濱江片區(qū)危舊房改造項(xiàng)目總投資3.60億元，擬使用本次發(fā)行債券募集資金1.80億元，占項(xiàng)目總投資的50%。

　　南泉舊城片區(qū)危舊房改造項(xiàng)目總投資3.24億元，擬使用本次發(fā)行債券募集資金1.40億元，占項(xiàng)目總投資的43.21%。

　　（四）項(xiàng)目效益分析

　　巴南區(qū)危舊房改造工程的實(shí)施，符合2007年兩會(huì)期間，胡錦濤總書記提出的重慶新階段發(fā)展的“314”總體部署和《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)重慶市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)【2009】3號(hào)）的要求，符合重慶市關(guān)于打造“一小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈”，發(fā)揮重慶主城核心區(qū)的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，促進(jìn)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的總體戰(zhàn)略。本項(xiàng)目的實(shí)施，將帶動(dòng)巴南區(qū)城市發(fā)展，改善城市形象及風(fēng)貌，提升土地利用價(jià)值，對(duì)于加速城市化進(jìn)程，提高當(dāng)?shù)鼐用裆钯|(zhì)量，推進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定具有突出意義，并對(duì)巴南區(qū)貫徹國(guó)家統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展部署起到非常重要的作用。

　　根據(jù)巴南區(qū)危舊房改造工程可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目土地使用權(quán)出讓收入12.99億元，總成本費(fèi)用11.48億元（包含項(xiàng)目建設(shè)投資、建設(shè)期利息及回收期利息），利潤(rùn)1.51億元，投資回收期3.32年（含建設(shè)期），所得稅前的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=8%）0.63億元，所得稅前的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率11.49%。從上述評(píng)價(jià)指標(biāo)可知，該項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益。

　　發(fā)行人依據(jù)《代建協(xié)議》實(shí)施該項(xiàng)目總收入為19億元，總投資額為10.44億（未包含利息費(fèi)用），凈收益為8.56億元。

　　二、募集資金使用計(jì)劃及管理制度

　　本期債券募集資金將全部用于重慶市巴南區(qū)危舊房改造工程。對(duì)于本期募集資金的使用，公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)建立健全相關(guān)的管理制度、并確保該制度的有效實(shí)施。募集資金只能用于國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)的募集資金投向的項(xiàng)目，由公司財(cái)務(wù)部制訂詳細(xì)的資金使用計(jì)劃，做到資金使用的規(guī)范、公開和透明。公司在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，資金支出必須嚴(yán)格按照公司資金管理制度履行使用審批手續(xù)。違反國(guó)家法律、法規(guī)及公司章程等規(guī)定使用募集資金，致使公司遭受損失的，相關(guān)責(zé)任人應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任或刑事責(zé)任。

　　第十四條償債保證措施

　　本期債券發(fā)行成功后，發(fā)行人將按照發(fā)行條款的約定，憑借自身的償債能力、融資能力，籌措相應(yīng)的償債資金，亦將以良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和規(guī)范的運(yùn)作，履行到期還本付息的義務(wù)。發(fā)行人為本期債券的按時(shí)、足額償付制定了具體工作計(jì)劃，包括制定增信措施、指定專門部門與人員、設(shè)計(jì)工作流程、安排償債資金等，努力形成一套確保債券安全兌付的內(nèi)部機(jī)制。

　　一、本期債券的增信措施

　　為了充分、有效地維護(hù)債券持有人的利益，發(fā)行人采用提前償還本期債券本金以及設(shè)立償債保證金的方式對(duì)本期債券進(jìn)行增信。

　�。ㄒ唬┨崆皟斶€本金

　　本期債券采用提前償還本金方式降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，從第五個(gè)計(jì)息年度開始償還本金，第五、第六及第七個(gè)計(jì)息年度分別償還本金1.5億元、1.5億元和2億元。

　�。ǘ┰O(shè)立償債保證金賬戶

　　發(fā)行人除在監(jiān)管銀行開立償債賬戶用于償還每年的利息/本息外。還在監(jiān)管銀行開立保證金賬戶，用于償債保證金的接收、儲(chǔ)存和劃轉(zhuǎn)。有效降低了本期債券違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　償債保證金是指發(fā)行人為降低本期債券償付風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)債券持有人利益而劃入保證金賬戶且獨(dú)立存續(xù)到本期債券期滿的資金。

　　發(fā)行人分期將償債保證金劃入保證金賬戶。發(fā)行人承諾：在本期債券第一個(gè)付息日前30個(gè)工作日（T-30日）之前，向保證金賬戶劃入0.8億元償債保證金；在本期債券第二個(gè)付息日前30個(gè)工作日（T-30日）之前，向保證金賬戶再劃入0.9億元償債保證金。

　　保證金賬戶內(nèi)資金的使用應(yīng)遵循以下原則：

　　1、償債保證金是獨(dú)立存放于保證金賬戶，并存續(xù)到本期債券期滿的資金。在本期債券存續(xù)期間與償債賬戶內(nèi)的資金不可以相互劃轉(zhuǎn)。

　　2、償債保證金賬戶在第一個(gè)付息日前30個(gè)工作日至第二個(gè)付息日前31個(gè)工作日期間的余額不少于0.8億元；償債保證金賬戶在第二個(gè)付息日前30個(gè)工作日至本期債券存續(xù)期滿期間的余額不少于1.7億元。

　　3、償債保證金不得用于本期債券前六年正常的還本付息。

　　4、本期債券最后一次還本付息時(shí)，發(fā)行人可以動(dòng)用償債保證金用于償還本息。

　　5、本期債券如發(fā)生《債權(quán)代理協(xié)議》中規(guī)定的未能按時(shí)償付本金、利息以及在債券存續(xù)期間發(fā)行人喪失清償能力等違約事件，由債券持有人會(huì)議決議處置該賬戶內(nèi)資金時(shí)，可以動(dòng)用償債保證金用于清償債務(wù)。

　　6、除用于本期債券最后一次還本付息、債券違約后清償債務(wù)和法律法規(guī)規(guī)定的情形外，保證金賬戶內(nèi)的資金只能用于通知存款、協(xié)定存款、國(guó)債、央票和AAA級(jí)債券等理財(cái)產(chǎn)品的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。

　�。ㄈ┰O(shè)立償債賬戶

　　發(fā)行人在監(jiān)管銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)開立唯一的償債賬戶，用于償債基金的接收、存儲(chǔ)及劃轉(zhuǎn)。

　　償債基金只能以銀行存款或銀行協(xié)定存款的方式存放，并且僅可用于按期支付本期債券的利息、到期支付本期債券的本金、支付的違約金及其利息和支付根據(jù)法律、法規(guī)規(guī)定及本期債券約定的其他資金。

　�。ㄋ模┍ＷC金賬戶和償債賬戶的監(jiān)管

　　1、發(fā)行人將聘請(qǐng)海通證券為本期債券的債權(quán)代理人，聘請(qǐng)上海浦東發(fā)展銀行重慶分行為本期債券的賬戶監(jiān)管人。

　　2、在本期債券付息日或兌付日前30個(gè)工作日（T-30日），賬戶監(jiān)管人應(yīng)檢查保證金賬戶內(nèi)的資金，如果保證金賬戶內(nèi)的余額未能達(dá)到《賬戶監(jiān)管協(xié)議》中的相關(guān)約定（上述第（二）條第2點(diǎn)），賬戶監(jiān)管人應(yīng)通知發(fā)行人和債權(quán)代理人。在不違反相關(guān)法律法規(guī)的前提下，債權(quán)代理人應(yīng)在收到賬戶監(jiān)管人的通知后2個(gè)工作日內(nèi)召集債券持有人召開債券持有人會(huì)議，提議債券持有人會(huì)議采取措施，以合法的形式督促發(fā)行人盡快將償債保證金劃入保證金賬戶，警示發(fā)行人未及時(shí)劃款可能導(dǎo)致的后果，包括但不限于對(duì)本期債券的信用級(jí)別和市場(chǎng)估值可能造成的重大不利影響。此外，債券持有人會(huì)議可討論并決議需要采取的其他合法措施。債券持有人會(huì)議的召集和召開的程序應(yīng)符合相關(guān)法律法規(guī)和《債券持有人會(huì)議規(guī)則》的要求。

　　3、在本期債券付息日或兌付日前7個(gè)工作日（T-7日），賬戶監(jiān)管人應(yīng)檢查償債賬戶內(nèi)的資金，并于當(dāng)日將償債賬戶內(nèi)的資金情況書面通知發(fā)行人和債權(quán)代理人。同時(shí)，賬戶監(jiān)管人應(yīng)根據(jù)償債賬戶資金的情況作出如下處理：

　　（1）在T-7日，償債賬戶余額大于或等于當(dāng)年應(yīng)付利息/本息數(shù)額，發(fā)行人與賬戶執(zhí)行正常利息/本息的劃轉(zhuǎn)工作；

　　（2）在T-7日，償債賬戶余額小于當(dāng)年應(yīng)付利息/本息數(shù)額，賬戶監(jiān)管人應(yīng)在當(dāng)日通知發(fā)行人在T-5日前將當(dāng)年應(yīng)付利息/本息數(shù)額與償債賬戶余額的差額劃入償債賬戶。如果在T-3日賬戶監(jiān)管人按照發(fā)行人的指令將當(dāng)期應(yīng)付的利息/本息劃轉(zhuǎn)至本期債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的賬戶之前償債賬戶余額仍然小于當(dāng)年應(yīng)付利息/本息數(shù)額，賬戶監(jiān)管人應(yīng)通知債權(quán)代理人，債權(quán)代理人應(yīng)立即通過(guò)在相關(guān)信息披露平臺(tái)發(fā)布公告的方式督促發(fā)行人按期償付當(dāng)年應(yīng)付利息/本息。如發(fā)行人在T日未能償付當(dāng)年應(yīng)付利息/本息，則債權(quán)代理人應(yīng)在獲知該信息后立即按《債券持有人會(huì)議規(guī)則》召集召開債券持有人會(huì)議，由債券持有人會(huì)議確定需要采取的措施。

　　（五）人員安排和財(cái)務(wù)安排

　　發(fā)行人將安排專人管理本期債券的付息、兌付工作，在債券存續(xù)期內(nèi)全面負(fù)責(zé)利息支付、本金兌付及相關(guān)事務(wù)，并在需要的情況下繼續(xù)處理付息或兌付后的有關(guān)事宜。本期債券償債資金將來(lái)源于發(fā)行人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入，以及債券募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益。針對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況、本期債券自身的特征、募集資金使用項(xiàng)目的特點(diǎn)，發(fā)行人將建立一個(gè)多層次、互為補(bǔ)充的財(cái)務(wù)規(guī)劃，以提供充分、可靠的資金來(lái)源用于還本付息。

　　二、流動(dòng)性支持

　　發(fā)行人多年來(lái)與國(guó)家開發(fā)銀行、重慶銀行等國(guó)內(nèi)多家銀行建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，獲得了總額20億元以上的綜合授信額度，截至2009年12月31日，尚未提用授信額度約為4.5億元。假設(shè)在本期債券兌付時(shí)遇到突發(fā)性的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，公司也可以通過(guò)向銀行的資金拆借保證按期還本付息。

　　此外，根據(jù)《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，在本期債券存續(xù)期內(nèi)，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司重慶分行將在國(guó)家法律法規(guī)和信貸政策及規(guī)章制度允許的情形下，繼續(xù)對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)給予信貸支持。當(dāng)發(fā)行人發(fā)生償債困難時(shí)，監(jiān)管銀行可根據(jù)發(fā)行人的申請(qǐng)，按照監(jiān)管人內(nèi)部規(guī)定程序進(jìn)行評(píng)審，經(jīng)評(píng)審合格后，監(jiān)管人可對(duì)其提供信貸支持以解決發(fā)行人臨時(shí)性的償債困難。

　　三、本期債券償債資金安排

　　本期債券將以發(fā)行人正常經(jīng)營(yíng)收入、債券募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益為主要來(lái)源償付本息。

　�。ㄒ唬┕据^強(qiáng)的盈利能力和良好的現(xiàn)金流狀況是本期債券按期償付的基礎(chǔ)

　　公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)及在巴南區(qū)的地位決定了公司具有較強(qiáng)的盈利能力和良好的現(xiàn)金流狀況。2007—2009年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為7，247萬(wàn)元、1，076萬(wàn)元和3，704萬(wàn)元，最近三年平均凈利潤(rùn)為4，009萬(wàn)元，足以支付本期債券一年的利息。公司2007—2009年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入分別為14，635萬(wàn)元、89，441萬(wàn)元和135，798萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入平均為79，958萬(wàn)元；2007—2009年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額平均為42，835萬(wàn)元。公司較強(qiáng)的盈利能力和良好的現(xiàn)金流狀況是本期債券按期兌付的根本保障。此外，發(fā)行人與巴南區(qū)財(cái)政局簽署的《代建協(xié)議》為公司帶來(lái)了可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流入，將對(duì)公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流狀況有很強(qiáng)的提升作用，未來(lái)8年公司僅按《代建協(xié)議》安排即可產(chǎn)生19億元的現(xiàn)金流入，可以為本期債券提供較為充足的兌付保障。

　�。ǘ┠技Y金投資項(xiàng)目的收益是本期債券按期償付的重要來(lái)源

　　本期債券募集資金將全部用于重慶市巴南區(qū)危舊房改造工程。該項(xiàng)目的建設(shè)將有利于巴南區(qū)城市土地的合理利用及土地增值，通過(guò)舊城改造及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，極大地提高了該片區(qū)土地開發(fā)的成熟度、區(qū)域及個(gè)別因素，提高了土地的利用價(jià)值。此項(xiàng)目將產(chǎn)生良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)于巴南區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。根據(jù)巴南區(qū)危舊房改造工程可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目土地使用權(quán)出讓收入12.99億元，總成本費(fèi)用11.48億元（包含項(xiàng)目建設(shè)投資、建設(shè)期利息及回收期利息），利潤(rùn)1.51億元，投資回收期3.32年（含建設(shè)期），所得稅前的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=8%）0.63億元，所得稅前的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率11.49%。從上述評(píng)價(jià)指標(biāo)可知，該項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，為本期債券的償付提供了良好的保障。

　�。ㄈ┌l(fā)行人在巴南區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域具有相對(duì)壟斷的優(yōu)勢(shì)

　　發(fā)行人是經(jīng)巴南區(qū)人民政府批準(zhǔn)，由區(qū)財(cái)政局出資的國(guó)有獨(dú)資公司，在公司發(fā)展的過(guò)程中，獲得了巴南區(qū)政府項(xiàng)目?jī)A斜、稅收優(yōu)惠等多種形式的支持。在巴南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，發(fā)行人具有相對(duì)壟斷的優(yōu)勢(shì)，是巴南區(qū)城市重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)的主要載體，巴南區(qū)多個(gè)重大項(xiàng)目均通過(guò)發(fā)行人或其子公司投資建設(shè)。隨著城市化進(jìn)程的加速，巴南區(qū)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，必將拉動(dòng)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資，發(fā)行人未來(lái)將獲得穩(wěn)定的收益，從而保障債券的償付。

　　（四）貨幣市場(chǎng)上強(qiáng)大的籌資能力為本期債券到期償還提供保障

　　公司自成立以來(lái)，與各大商業(yè)銀行以及國(guó)家開發(fā)銀行等政策性銀行保持著良好的合作，在獲得貸款方面得到各大銀行的大力支持，在還本付息方面也從未有違約記錄，培育了良好的市場(chǎng)聲譽(yù)。公司資信優(yōu)良，具備較強(qiáng)的融資能力。公司將根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)的變化，不斷改進(jìn)管理方式，努力降低融資成本，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，為本期債券的償還奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　第十五條風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策

　　一、風(fēng)險(xiǎn)因素

　　投資者在評(píng)價(jià)和購(gòu)買本期債券時(shí)，應(yīng)認(rèn)真考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素：

　　（一）與本期債券相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)前國(guó)際、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化比較頻繁，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)等因素會(huì)引起市場(chǎng)利率水平的變化。市場(chǎng)利率的波動(dòng)將對(duì)投資者投資本期債券的收益造成一定程度的影響。

　　2、償付風(fēng)險(xiǎn)

　　債券利息和本金償付方面，如果受宏觀市場(chǎng)環(huán)境變化等不可控因素影響，發(fā)行人不能從預(yù)期的還款來(lái)源獲得足夠資金，可能影響本期債券本息的按期足額償付。

　　3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　由于本期債券的具體上市審批或核準(zhǔn)事宜需要在發(fā)行結(jié)束后方能進(jìn)行，發(fā)行人目前無(wú)法保證本期債券一定能夠按照預(yù)期在相關(guān)的證券交易場(chǎng)所上市流通，亦無(wú)法保證本期債券會(huì)在債券二級(jí)市場(chǎng)有活躍的交易，從而可能影響債券的流動(dòng)性，導(dǎo)致投資者在債券轉(zhuǎn)讓和臨時(shí)性變現(xiàn)時(shí)出現(xiàn)困難。

　　（二）與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人主要從事授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資以及房地產(chǎn)開發(fā)，現(xiàn)階段屬于國(guó)家和重慶是政府大力支持發(fā)展的行業(yè)。但該項(xiàng)業(yè)務(wù)較易受到宏觀調(diào)控、土地及拆遷政策、市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化影響，可能引起經(jīng)營(yíng)的較大波動(dòng)。不排除在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)環(huán)境和業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響的可能性。

　　2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

　　城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模和收益水平都受到經(jīng)濟(jì)周期影響，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢甚至出現(xiàn)衰退，發(fā)行人可能經(jīng)營(yíng)效益下降、現(xiàn)金流減少，從而影響本期債券的兌付。

　　3、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)決策水平、財(cái)務(wù)管理能力、資本運(yùn)作能力、投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力是發(fā)行人盈利情況的重要影響因素，經(jīng)營(yíng)決策或者內(nèi)部控制失誤將對(duì)發(fā)行人盈利產(chǎn)生不利影響。此外，發(fā)行人在進(jìn)行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，還承擔(dān)著部分社會(huì)職能，一些市政建設(shè)項(xiàng)目可能存在政策性虧損，對(duì)公司正常的盈利能力可能產(chǎn)生一定的不利影響。

　�。ㄈ┡c投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

　　本期債券募集資金擬投入項(xiàng)目投資規(guī)模較大，是復(fù)雜的系統(tǒng)工程。如果在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)原材料價(jià)格上漲以及勞動(dòng)力成本上漲、不可抗拒的自然災(zāi)害等重大問(wèn)題，則有可能使項(xiàng)目實(shí)際投資超出預(yù)算，導(dǎo)致施工期延長(zhǎng)，影響項(xiàng)目的按期竣工和投入運(yùn)營(yíng)，并對(duì)項(xiàng)目收益的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生一定的不利影響。項(xiàng)目組也可能由于項(xiàng)目管理內(nèi)容與工作環(huán)節(jié)較多、部分人員經(jīng)驗(yàn)不足，給整個(gè)項(xiàng)目在計(jì)劃組織、管理控制、配合協(xié)調(diào)等方面帶來(lái)困難。

　　2、環(huán)境與意外傷害風(fēng)險(xiǎn)

　　本項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中有可能造成對(duì)環(huán)境的污染和生態(tài)環(huán)境的改變，引發(fā)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；另外還會(huì)因?yàn)橐馔馐鹿实陌l(fā)生帶來(lái)意外事故風(fēng)險(xiǎn)，主要包括人為意外事故風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力意外事故風(fēng)險(xiǎn)。人為意外事故風(fēng)險(xiǎn)主要是在施工過(guò)程中操作不慎帶來(lái)的意外事故風(fēng)險(xiǎn)，如停水、停電、停氣，人員意外傷害等等；除此之外還有風(fēng)災(zāi)、水災(zāi)、火災(zāi)、地震等不可抗拒的自然災(zāi)害也會(huì)給項(xiàng)目造成嚴(yán)重的影響，帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　�。ㄒ唬┡c本期債券相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　本期債券的利率水平已充分考慮了對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。本期債券擬在發(fā)行結(jié)束后申請(qǐng)?jiān)诮?jīng)核準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)所上市或交易流通，如上市或交易流通申請(qǐng)獲得核準(zhǔn)，本期債券流動(dòng)性的增加將在一定程度上給投資者提供規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的便利。

　　2、償付風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　目前發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況良好，現(xiàn)金流量充裕。此外，發(fā)行人與巴南區(qū)財(cái)政局簽署的代建協(xié)議為發(fā)行人帶來(lái)了可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流入，將對(duì)發(fā)行人的未來(lái)經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流狀況有很強(qiáng)的提升作用。發(fā)行人將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高管理和經(jīng)營(yíng)效率，不斷提升自身的持續(xù)發(fā)展能力。發(fā)行人將加強(qiáng)本期債券募集資金使用的監(jiān)控，確保募集資金投入項(xiàng)目的正常運(yùn)作，進(jìn)一步提高管理和運(yùn)營(yíng)效率，嚴(yán)格控制成本支出，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將向有關(guān)證券交易場(chǎng)所或其他主管部門提出上市或交易流通申請(qǐng)，爭(zhēng)取盡快獲得有關(guān)部門的批準(zhǔn)。另外，隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)債券交易和流通的條件也會(huì)隨之改善，未來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)有所降低。

　�。ǘ┡c發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　1、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　針對(duì)可能出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人將強(qiáng)化內(nèi)部管理，降低可控成本，提高公司經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，發(fā)行人將進(jìn)一步跟蹤政府的政策取向，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策及其它相關(guān)政策的深入研究，提前采取相應(yīng)的措施以降低產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)所造成的影響。

　　2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　發(fā)行人將依托其綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，進(jìn)一步加強(qiáng)管理，提高運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，以降低經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的不利影響，從而真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　3、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　發(fā)行人將不斷改革和優(yōu)化公司的管理制度，建立起適應(yīng)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)的組織構(gòu)架和管理制度，并進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任制和業(yè)務(wù)流程管理，規(guī)范運(yùn)作，加大對(duì)投資企業(yè)監(jiān)管力度，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的健康發(fā)展。對(duì)于因承擔(dān)社會(huì)職能而造成的政策性虧損部分，公司將與重慶市政府及巴南區(qū)政府加強(qiáng)溝通，爭(zhēng)取相關(guān)政策補(bǔ)償。

　　（三）與投資項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　1、工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　在項(xiàng)目管理上，發(fā)行人將堅(jiān)持嚴(yán)格的項(xiàng)目招投標(biāo)制度，聘請(qǐng)技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的公司承擔(dān)項(xiàng)目的實(shí)施工作，確保工程如期優(yōu)質(zhì)完成建設(shè)。在項(xiàng)目成本控制上，發(fā)行人將繼續(xù)完善項(xiàng)目資金管理制度，對(duì)公司的項(xiàng)目投資、運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)行嚴(yán)格控制。在項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收益方面，發(fā)行人將針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，與相關(guān)主管部門加強(qiáng)合作，最大限度降低項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行數(shù)據(jù)達(dá)到預(yù)期。

　　2、環(huán)境與意外傷害風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，將加強(qiáng)施工污染控制，強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)測(cè)與治理，盡量減少對(duì)周邊環(huán)境的影響，嚴(yán)格把好環(huán)境關(guān)。同時(shí)對(duì)停電、停水等可能事故采取預(yù)防措施，加強(qiáng)對(duì)洪澇、地震等災(zāi)害的防范；嚴(yán)格加強(qiáng)消防教育，按照規(guī)范搞好消防建設(shè)。

　　第十六條信用評(píng)級(jí)

　　發(fā)行人聘請(qǐng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司（簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）作為本期債券的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際綜合評(píng)定，發(fā)行人主體長(zhǎng)期信用級(jí)別為AA-，本期債券信用級(jí)別為AA。

　　一、評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容概要

　　(一)基本觀點(diǎn)

　　中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)定2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司5億元企業(yè)債券的信用等級(jí)為AA，評(píng)定重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“渝興公司”“公司”或“發(fā)行人”）主體信用級(jí)別為AA-，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

　　中誠(chéng)信國(guó)際肯定了巴南區(qū)作為重慶市重要的工業(yè)基地，未來(lái)經(jīng)濟(jì)與城市建設(shè)發(fā)展的潛力和后續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能受到擴(kuò)張性財(cái)政政策及宏觀經(jīng)濟(jì)回暖的正面影響，也肯定了公司在巴南區(qū)城市危舊房改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的突出地位，公司在市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中掌握的資源可能帶來(lái)的收益，以及公司可獲得的強(qiáng)有力的政府支持。同時(shí)，中誠(chéng)信國(guó)際也關(guān)注到該區(qū)相對(duì)較弱的財(cái)政實(shí)力，公司未來(lái)幾年較大的投資支出壓力，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)因素導(dǎo)致的公司土地變現(xiàn)的不確定性等。本期債券的信用級(jí)別還考慮了設(shè)立償債保證金、債券本金提前還款安排對(duì)本期債券本息償付的保障作用。

　�。ǘ﹥�(yōu)勢(shì)

　　1、主城區(qū)的重要地位。巴南區(qū)作為重慶重要的工業(yè)基地，同時(shí)為重慶市農(nóng)村人口最多的主城區(qū)，區(qū)級(jí)政府在城市建設(shè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及財(cái)政收入等方面得到重慶市政府持續(xù)的支持。

　　2、較好的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Α０湍蠀^(qū)規(guī)劃了40平方公里的工業(yè)園區(qū)，同時(shí)作為以汽車摩托車、裝備制造等為支柱產(chǎn)業(yè)的重要工業(yè)基地，汽車工業(yè)、裝備制造等產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái)將對(duì)地區(qū)發(fā)展產(chǎn)生正面影響，未來(lái)工業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期向好，區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和稅收增長(zhǎng)潛力較大。

　　3、公司得到強(qiáng)有力的政府支持。作為巴南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，公司通過(guò)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)掌握了巴南區(qū)的花溪等工業(yè)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和東溫泉等重要資源。同時(shí)，公司得到巴南區(qū)政府無(wú)償劃撥資產(chǎn)、項(xiàng)目建設(shè)資金方面等強(qiáng)有力的支持。

　　4、公司負(fù)責(zé)巴南區(qū)內(nèi)工業(yè)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)和旅游資源開發(fā)建設(shè)，從事大量土地的整治工作，若未來(lái)這些土地順利轉(zhuǎn)讓將帶給公司較好的轉(zhuǎn)讓收益。

　　5、很強(qiáng)的償債保障措施。本期債券設(shè)置償債保證金和提前償還條款，在債券存續(xù)期的第1、2年歸集1.7億元保障資金，第5、6、7年末分別按照債券發(fā)行總額的30%、30%和40%的比例償還債券本金，該安排對(duì)本期債券的還本付息具有很強(qiáng)的支持作用。

　�。ㄈ╆P(guān)注

　　1、區(qū)財(cái)政實(shí)力相對(duì)較弱。巴南區(qū)財(cái)政收入一半以上來(lái)自上級(jí)轉(zhuǎn)移支付，本級(jí)財(cái)政實(shí)力相對(duì)較弱，整體財(cái)政實(shí)力易受政策變動(dòng)的影響。

　　2、投資支出壓力較大。近幾年公司承擔(dān)工業(yè)園區(qū)、龍洲灣新區(qū)等開發(fā)項(xiàng)目及危舊房改造融資，投資支出及融資壓力較大，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。

　　3、重慶市危舊房大面積集中拆遷帶來(lái)未來(lái)幾年重慶市土地的集中上市，可能沖擊該區(qū)域土地供求關(guān)系，同時(shí)受市場(chǎng)環(huán)境影響，土地出讓存在一定不確定性。

　　4、政策風(fēng)險(xiǎn)。公司基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)較易受到宏觀調(diào)控、土地及拆遷政策、市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化影響，可能引起經(jīng)營(yíng)的較大波動(dòng)。

　　二、跟蹤評(píng)級(jí)安排情況

　　根據(jù)國(guó)際慣例和主管部門要求，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司將在重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司2010年5億元企業(yè)債券的存續(xù)期內(nèi)對(duì)本期企業(yè)債券每年定期或不定期進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)。

　　中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司將在本期企業(yè)債券的存續(xù)期內(nèi)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行全程跟蹤監(jiān)測(cè)，將密切關(guān)注發(fā)行主體公布的季度報(bào)告、年度報(bào)告及相關(guān)信息。如發(fā)行人發(fā)生可能影響信用等級(jí)的重大事件，應(yīng)及時(shí)通知我公司，并提供相關(guān)材料，我公司將就該事項(xiàng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查或電話訪談，及時(shí)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行分析，確定是否要對(duì)信用等級(jí)進(jìn)行調(diào)整，并在中誠(chéng)信國(guó)際公司網(wǎng)站對(duì)外公布。

　　第十七條法律意見

　　發(fā)行人聘請(qǐng)重慶索通律師事務(wù)所作為本期債券的發(fā)行人律師。發(fā)行人律師按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)精神，就發(fā)行人發(fā)行本期債券事宜出具《關(guān)于重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司發(fā)行2010年企業(yè)債券的法律意見書》（索通所（律）字第10MY/LLI091801號(hào)），認(rèn)為：

　　一、發(fā)行人已經(jīng)取得本期債券發(fā)行所需的各項(xiàng)批準(zhǔn)和授權(quán)，且該等批準(zhǔn)和授權(quán)合法有效。

　　二、發(fā)行人是依法設(shè)立且合法存續(xù)的國(guó)有獨(dú)資公司，具備本期債券發(fā)行的主體資格。

　　三、發(fā)行人本期債券發(fā)行符合《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第十二條及《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》第二條的所有實(shí)質(zhì)條件。

　　四、本期債券的募集資金用于固定資產(chǎn)投資的部分，擬投入募集金額不超過(guò)該項(xiàng)目投資總額的60%，符合《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》第二條第（四）項(xiàng)和《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第十二條第（五）項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定。

　　五、海通證券具備作為本期債券發(fā)行主承銷商的主體資格，且發(fā)行人已與主承銷商共同簽訂了《債券承銷協(xié)議》，該承銷協(xié)議內(nèi)容完備、權(quán)利義務(wù)關(guān)系明確，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的要求，對(duì)協(xié)議簽署雙方具有約束效力。

　　六、中誠(chéng)信國(guó)際具備為本期債券發(fā)行提供信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的主體資格。大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司具有為本期債券發(fā)行提供審計(jì)服務(wù)的主體資格。

　　七、截至法律意見書出具日，發(fā)行人不存在對(duì)本期債券發(fā)行構(gòu)成重大影響且尚未了結(jié)的或者可預(yù)見的重大訴訟、仲裁或被行政處罰案件。

　　八、發(fā)行人的《募集說(shuō)明書》對(duì)債券發(fā)行依據(jù)、本期債券發(fā)行的發(fā)行概要、承銷方式、認(rèn)購(gòu)與托管、債券發(fā)行人網(wǎng)點(diǎn)、認(rèn)購(gòu)人承諾、債券本息兌付辦法、發(fā)行人的基本情況、發(fā)行人業(yè)務(wù)情況、發(fā)行人財(cái)務(wù)情況、已發(fā)行尚未兌付的債券、籌集資金用途、償債保證措施、風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策、信用評(píng)級(jí)等作了全面披露和具體規(guī)定，其在律師提供法律服務(wù)所涉及的方面不存在虛假記載、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

　　九、發(fā)行人申請(qǐng)本期債券發(fā)行所制作的申報(bào)文件的內(nèi)容和格式符合《證券法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》及《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》等相關(guān)規(guī)定的要求。

　　結(jié)論意見：律師認(rèn)為，發(fā)行人具備了本法律意見書所述的發(fā)行企業(yè)債券的實(shí)質(zhì)條件。

　　第十八條其他應(yīng)說(shuō)明的事項(xiàng)

　　一、稅務(wù)提示

　　根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定，投資者投資本期債券所應(yīng)繳納的稅款由投資者承擔(dān)。

　　二、流動(dòng)性安排

　　本期債券發(fā)行結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)，發(fā)行人將向有關(guān)證券交易場(chǎng)所或其他主管部門提出上市或交易流通申請(qǐng)。

　　第十九條備查文件

　　一、備查文件清單

　�。ㄒ唬﹪�(guó)家有關(guān)主管機(jī)關(guān)對(duì)本期債券發(fā)行的核準(zhǔn)文件；

　　（二）《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書》；

　�。ㄈ�2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書摘要》；

　�。ㄋ模┌l(fā)行人2007—2009年經(jīng)審計(jì)的三年連審財(cái)務(wù)報(bào)告；

　�。ㄎ澹┲姓\(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司為本期債券出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告；

　�。┲貞c索通律師事務(wù)所為本期債券發(fā)行出具的法律意見書；

　�。ㄆ撸秱鶛�(quán)代理協(xié)議》；

　�。ò耍顿~戶監(jiān)管協(xié)議》。

　　二、查詢方式

　　（一）投資者可以在本期債券發(fā)行期限內(nèi)到下列地點(diǎn)或互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址查閱本募集說(shuō)明書全文及上述備查文件：

　　1、發(fā)行人：重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司

　　住所：重慶市巴南區(qū)魚洞鎮(zhèn)魚新街32號(hào)

　　聯(lián)系人：程自禮

　　電話：023-66231373

　　傳真：023-66232739

　　郵政編碼：401320

　　2、主承銷商：海通證券股份有限公司

　　地址：北京市海淀區(qū)中關(guān)村南大街甲56號(hào)方圓大廈23層

　　聯(lián)系人：伍敏、范明、何燕飛

　　電話：010-88027899、010-88027189

　　傳真：010-88027190

　　郵政編碼：100044

　　互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http://www.htsec.com

　�。ǘ┩顿Y者也可以在本期債券發(fā)行期限內(nèi)到下列互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址查閱《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書》及《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書摘要》全文：

　　1、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)

　　http://www.ndrc.gov.cn

　　2、中國(guó)債券信息網(wǎng)

　　http://www.chinabond.com.cn

　　以上互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址所登載的其他內(nèi)容并不作為2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書》及《2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券募集說(shuō)明書摘要》的一部分。

　　如對(duì)上述備查文件有任何疑問(wèn)，可以咨詢發(fā)行人或主承銷商。

　　附表一

　　2010年重慶市渝興資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司企業(yè)債券發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)表

　　序號(hào)

　　承銷團(tuán)成員

　　發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)

　　地址

　　聯(lián)系人

　　電話

　　海通證券股份有限公司

　　債券融資部

　　北京市海淀區(qū)中關(guān)村南大街甲56號(hào)方圓大廈23層