回顧10月、11月的股市可謂冰火兩重天，美國(guó)二次量化寬松導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格上漲，我國(guó)10月CPI意外攀升至4.4%。在控制通脹和緊縮信貸影響下，上證指數(shù)沖高3186點(diǎn)后快速回落，市場(chǎng)分歧明顯加大。11月上旬，我們?cè)谕额櫲罩局谐掷m(xù)跟蹤了美國(guó)重啟量化寬松的進(jìn)程，及時(shí)提示了我國(guó)政府對(duì)此做出的敏感反應(yīng)，明確指出我國(guó)宏觀調(diào)控政策將從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。

　　展望2010年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議很有可能將2011年宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向“促內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”，部分重點(diǎn)行業(yè)“十二五”規(guī)劃將陸續(xù)推出。我國(guó)通脹水平仍將繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)11月CPI將達(dá)4.8%左右，屆時(shí)央行很有可能再次加息。

　　預(yù)計(jì)12月股市繼續(xù)保持震蕩整理格局，緊縮政策明朗后市場(chǎng)重心有望逐步上移�！笆�二五”規(guī)劃主題必然受到長(zhǎng)線資金的反復(fù)關(guān)注，有色金屬、煤炭等強(qiáng)周期板塊或?qū)⒂瓉?lái)中線建倉(cāng)良機(jī)，臨近年底大消費(fèi)板塊也值得密切關(guān)注。建議投資者積極把握震蕩時(shí)期調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的良機(jī)，戰(zhàn)略性布局2011年的新行情。