社評

　　國務(wù)院辦公廳日前轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會、公安部等五部門關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見，就依法打擊和防控內(nèi)幕交易工作進(jìn)行了統(tǒng)籌安排和全面部署，充分顯示出管理層對嚴(yán)打內(nèi)幕交易的高度重視。中國證券報認(rèn)為，各部門、各地區(qū)應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院部署，抓緊構(gòu)建“齊抓共管、打防結(jié)合、綜合防治”的長效機(jī)制，嚴(yán)打內(nèi)幕交易，切實鏟除這一股市毒瘤。

　　所謂內(nèi)幕交易，是指上市公司高管人員、控股股東、實際控制人和行政審批部門等方面的知情人員，利用工作之便，在公司并購、業(yè)績增長等重大信息公布之前，泄露信息或者利用內(nèi)幕信息買賣證券謀取私利的行為。

　　近年來，部分上市公司內(nèi)幕信息知情人和行政審批部門國家機(jī)關(guān)工作人員，在資本市場利用內(nèi)幕信息謀取私利的嚴(yán)重違法違紀(jì)案件時有發(fā)生。其中，今年以來利用公司并購的內(nèi)幕信息買賣證券的違法行為尤為突出，成為社會廣泛關(guān)注的一個突出問題。

　　資本市場本應(yīng)是為社會提供公共服務(wù)的，但一些內(nèi)幕信息知情人卻利用手中所掌握的內(nèi)幕信息謀取個人私利，這不僅損害了投資者和上市公司的合法權(quán)益，也嚴(yán)重違背了“公開、公平、公正”原則，破壞了證券市場賴以存在的基石和市場秩序，影響了證券市場的資源優(yōu)化配置功能發(fā)揮乃至國民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。因此，內(nèi)幕交易不僅僅是一種容易引起廣大投資者不滿，造成惡劣社會影響，觸犯刑法的金融犯罪行為；同時，它也往往是一種利用職務(wù)和工作之便謀取私利的腐敗行為。這些行為破壞了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的價值觀、道德觀和公平正義，對社會穩(wěn)定和安全構(gòu)成了威脅，因此，必須要依法堅決打擊和積極防控。

　　近年來，有關(guān)部門在防控和打擊內(nèi)幕交易方面做出了有益探索，采取了有效的措施，取得了一定成效。例如，2008年以來，證監(jiān)會已向公安部移送涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件29件，包括黃光裕案、中山公用案、高仰才案等一批內(nèi)幕交易大案要案，對市場潛在內(nèi)幕交易者形成了極大威懾。

　　盡管監(jiān)管部門逐步加大對內(nèi)幕交易案件的查處力度，但在新形勢下，防控和打擊內(nèi)幕交易的總體任務(wù)依然較為嚴(yán)峻。由于利用內(nèi)幕信息買賣股票，往往獲利不菲，在巨額利潤的誘惑下，不少人鋌而走險。一方面，案件的參與主體越來越復(fù)雜，既有上市公司高管，也有證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)；另一方面，交易方式越來越多樣，操作手段也越來越隱蔽，當(dāng)事人大都用他人賬戶買賣股票，使得查處工作難度很大。特別是今年推出股指期貨后，內(nèi)幕交易更具隱蔽性、復(fù)雜性，對資本市場的危害也進(jìn)一步加重。

　　黨中央、國務(wù)院對于依法打擊和防控內(nèi)幕交易高度重視，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》，既體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院對于依法保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)我國資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的重視程度，也充分體現(xiàn)了黨和政府堅決打擊和預(yù)防腐敗的一貫決心。

　　中國證券報認(rèn)為，打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易需要對癥下藥。前不久，證監(jiān)會、公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局就資本市場內(nèi)幕交易綜合防控問題進(jìn)行了專題調(diào)研，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前資本市場內(nèi)幕交易的成因主要有：決策鏈條長、環(huán)節(jié)多，知情人員范圍廣，對內(nèi)幕信息保密重視不夠，制度執(zhí)行不嚴(yán)格、不到位。其中，相關(guān)制度的設(shè)計不合理、不科學(xué)，有明顯的缺失和缺陷是一個很重要的原因。

　　因此，必須從源頭上打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易，完善相關(guān)制度。例如，相關(guān)各方要加強(qiáng)對資本市場內(nèi)幕信息的管理，抓緊制定涉及上市公司內(nèi)幕信息的保密制度，建立完善內(nèi)幕信息登記管理制度，實施內(nèi)幕信息知情人登記制度，完善上市公司信息披露和停復(fù)牌制度，健全考核評價制度，細(xì)化、充實依法打擊和防控內(nèi)幕交易的規(guī)定，提高防控工作的制度化、規(guī)范化水平。所有涉及上市公司重大事項的決策程序，都要符合保密制度要求，簡化決策流程，縮短決策時限，盡可能縮小內(nèi)幕知情人范圍。研究論證上市公司重大事項，原則上應(yīng)在相關(guān)證券停牌后或非交易時間進(jìn)行。

　　中國證券報認(rèn)為，雖然內(nèi)幕交易是全球證券市場的共性問題，在我國資本市場新興加轉(zhuǎn)軌的背景下，目前還具有多發(fā)易發(fā)、復(fù)雜多元等特征，短時期內(nèi)難以根除，但從教育、立法、監(jiān)管、誠信、懲治層面多管齊下，形成“上下聯(lián)動、部門聯(lián)動、地區(qū)聯(lián)動”的綜合防治體系和強(qiáng)大打擊合力，完全可以有效遏制內(nèi)幕交易。