《投資者報》分析員 楊秀紅

　　一場投資盛宴10月節后高調開席。滬指一路攻城拔寨，扶搖直上，輕松攻下3000點大關，本月第二周，滬指大漲逾8%，創出今年以來最大周漲幅。

　　指南針全贏數據顯示，近一個月主力增倉逾250億元。

　　基金和QFII倉位監測數據顯示，近期主力紛紛加倉。9月中旬QFIIA股投資基金就開始加倉，一月之內逾9%。

　　從機構們的行業布局來看，近一個月其資金流向發生了大幅逆轉。

　　前期遭遇機構拋售的銀行、煤炭、有色金屬等板塊成為近期機構的寵兒。此前市場炒作熱點白酒和醫藥板塊則備受冷落。

　　對于后期走勢，多家機構認為在近期藍籌休整之后后市將繼續上行。

　　主力資金流入逾250億

　　節后，主力一直做多，截至10月19日，節后新增了254億元。

　　在經歷了近3個月漫長的震蕩盤整后，A股市場在10月迎來“升機”。國慶長假后開市首日，滬指漲逾3%。此后一周，更是在煤炭、有色金屬等資源類板塊的帶動下瘋狂上漲，連續走出長陽，當周漲幅逾8%，創出今年以來最大周漲幅。兩市成交量隨之攀高，曾創下了單日4800多億元的天量。

　　19日，攻下3000點大關，這是自今年4月中旬失守后首次收復。

　　次日，央行意外加息未能阻擋滬指前進步伐，當日股指盤中沖上3041點，再度刷新10月反彈的新高。

　　兩市量價齊升之時，主力也在不斷增倉。

　　指南針全贏數據顯示，近四周內，近一周除外，其余都在持續增倉。從最初的一周(10月8日，下周從11日起算)增倉40億元，增至第二周的92億元，在第三周升至173億元。綜合計算，近四周內主力資金已經持續凈流入254億元。

　　基金和QFII積極加倉

　　從基金和QFII倉位監測來看，機構在這場投資盛宴中選擇了提前布局，近期積極加倉。

　　據多家券商倉位監測顯示，在10月11日當周滬指大漲逾8%之際，多數基金公司進行了加倉。

　　渤海證券監測，319 只偏股型基金當周整體倉位上漲3.36%，平均倉位達86.77%。剔除指數變化的影響，偏股型基金加倉2.17%。當周高倉位基金的比例有所增加，倉位在80%以上的基金占總數的70%，較前一周上升了10.66 個百分點。

　　從基金公司來看，當周61家基金公司中33 家加倉、27 家減倉。其中中銀、鵬華、建信增倉幅度較大，華商、浦銀安盛等基金公司減倉幅度較大。

　　華泰聯合證券的基金倉位監測也顯示，10月8日至14日基金倉位有較大的上升。經過連續三周的上升，基金整體倉位已經達到中等偏高的水平。最近一周平均倉位升至81.6%，其中股票型基金倉位已達83.6%。

　　就基金公司而言，當周上調倉位的基金公司51 家，占樣本總數的85%；下調倉位的9 家，占樣本總數的15%。

　　兩大券商對基金倉位的統計雖略有差異，但其監測結果均證明，最近多數基金在趁勢加倉。

　　除基金之外，市場上一向以“先知先覺”著稱的QFII在9月中上旬已進行了顯著加倉。

　　根據彭博數據，海通證券估算，截至9月17日，QFII投資A股的股票倉位從上期(9月3日)的74.86%大幅提升至84.54%，增加了9.68百分點。剔除同期滬深300指數上漲1.57%的影響，QFII A股基金為主動增倉。

　　以保德信資產運用株式會社為例，旗下QFII A股基金倉位增加較多，平均增幅達30.60%。

　　補倉七大低估值藍籌

　　最近四周內機構資金流向發生逆轉，前期遭遇機構拋售的銀行、煤炭、有色金屬等板塊成為近期機構的寵兒，受資金推動，藍籌起舞行情再現。

　　指南針全贏數據顯示，機構凈買入額最多的十大板塊中，有七個屬于藍籌板塊。包括煤炭及煉焦、銀行、證券保險、普通有色、房產開發租賃、貴重金屬和鋼鐵冶煉；前三個行業也是機構增倉的三甲，其凈買入額均在百億以上。

　　受機構資金推動，上述三大板塊一掃此前的低迷，紛紛起舞。

　　煤炭板塊龍頭國陽新能四周內漲幅已翻倍，證券保險板塊的領頭羊廣發證券漲幅已近70%，銀行板塊上漲急先鋒光大銀行漲幅也近40%。

　　在藍籌板塊受機構大肆追捧之時，此前的一些熱門概念板塊則備受冷落。

　　如電子元器件、零售連鎖、中藥、生物制藥和白酒板塊等，均遭遇機構的減持，其減持金額在20億元至70億元不等。

　　超級細菌概念板塊內的中藥、西藥和生物制藥，集體遭遇機構拋售。該概念板塊昔日領漲股聯環藥業，近期角色大調換，在該板塊內跌幅居首。此外，白酒板塊內曾一度霸占兩市第一高價股寶座的洋河股份，也遭遇機構們的減持，成為該板塊內的領跌股。

　　針對近期藍籌板塊的輪番起舞，多數機構認為這是一個估值修復的過程。

　　此前幾個月，藍籌板塊業績雖然向好，但股價卻持續低迷，導致其整體市盈率不斷走低。在中小板遭遇市場熱炒，風險大幅積聚之后，主力資金于近期選擇估值偏低的藍籌無疑是保險之舉。

　　對于短期內股指行情，多家券商及私募持樂觀態度。在滬指沖上3000點后，私募排排網對30家私募管理人調查數據顯示，無一家私募對后市看空。

　　金中和首席執行官曾軍更是大膽認為，后市股指目標位在3500點。他認為大盤運行的軌跡包括三個階段，第一階段上漲是大盤藍籌的估值修復，目前已經基本完成；第二階段，應該是中小盤題材股的重新活躍，大盤股的調整；第三階段將是大中小盤股一起向上走。