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國投瑞銀融華債券型證券投資基金2010第三季度報告

http://www.sina.com.cn 2010年10月25日 04:01 證券時報網

　　基金管理人:國投瑞銀基金管理有限公司

　　基金托管人:中國光大銀行股份有限公司

　　報告送出日期:2010年10月25日

　　§1 重要提示

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　　§2基金產品概況

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　　§3主要財務指標和基金凈值表現

　　3．1 主要財務指標

　　單位：人民幣元

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　　注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

　　2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。

　　3．2 基金凈值表現

　　3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

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　　注：1、本基金以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔；其中，債券投資占基金資產的比例為40－95％，股票投資占基金資產的比例為0％－40％。為此，綜合基金資產配置與市場指數代表性等因素，本基金選用市場代表性較好的中信標普全債指數和中信標普300指數加權作為本基金的投資業績評價基準。

　　2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。

　　3．2．2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

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　　注：截至本報告期末各項資產配置比例分別為股票投資占基金凈值比例45．28％，權證投資占基金凈值比例0％，債券投資占基金凈值比例56．09％，現金和到期日不超過1年的政府債券占基金凈值比例27．01％。其中，股票投資占基金凈值比例超過基金合同規定的40％，主要系受9月29日大額贖回導致的基金規模變動以及證券市場波動的影響，已在合同規定的時間內調整完畢。

　　§4管理人報告

　　4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介

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　　注：任職日期和離任日期均指公司作出決定后正式對外公告之日。證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

　　4．2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明

　　在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規范，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　4．3 公平交易專項說明

　　4．3．1 公平交易制度的執行情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。

　　4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　本報告期內，本公司未管理其他投資風格與本基金相似的投資組合，不存在投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5％之情形。

　　4．3．3 異常交易行為的專項說明

　　本報告期內，本基金未發現異常交易行為。

　　4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析

　　三季度，政策方面沒有明顯變化，但是由于全年的信貸額度和節奏控制，三季度的信貸實際上開始趨于寬松，同比增速也開始趨穩回升。ＣＰＩ雖然仍然上升，但是四季度將開始趨穩回落。股市整體上呈現震蕩上行走勢，滬深300指數從上季度末的2563．07點，最高上升至2991．44，隨后稍有回落并進入盤整，季度末收于2935．57點，期間內共上漲372．50點，漲幅約為14．53％。

　　受銀行信貸規模受控和保險公司保費快速增長雙重因素推動，債市資金面充裕，配置需求旺盛；但在宏觀經濟下滑速度放緩、ＣＰＩ逐步走高等因素影響下，債市一改上半年“牛市”格局而轉為窄幅震蕩，收益率曲線小幅陡峭化，短端收益率出現明顯回落。但信用債由于市場供給相對于需求明顯不足，各評級信用債收益率繼續走低，信用利差縮窄至歷史低位，期間表現優于利率產品。

　　報告期內，本基金維持較積極的股票倉位，重點配置農業，消費，醫藥，新能源等行業。對周期類行業維持低配。同時我們大幅提高了對可轉債的配置，對信用產品有所減持。

　　展望四季度，和我們在半年報的觀點一致，我們對市場持樂觀態度。較為寬松的信貸環境，逐步回落的通脹壓力對市場較為有利。同時我們也看到：1）由于美聯儲的量化寬松的貨幣政策，大宗商品價格可能重新上升，導致輸入性通脹壓力增大；2）中國高能耗的增長模式在大宗商品價格上升的情況下難以維持，因而未來經濟增長速度難免放緩，但是人民幣的升值將部分緩解通脹的壓力； 3）政策管制的各種商品價格如農產品，電價等在提高資源使用效率的要求下有上升的空間。因此未來通脹的中樞將提高，這將壓低經濟的趨勢增長速度。我們在維持較積極的倉位的同時，仍然會加大對農業，消費，醫藥，新能源等行業的個股發掘，對保險，地產，煤炭等行業保持較積極的配置，保持較積極的可轉債配置。

　　債市方面，我們預計在通脹形勢有所明朗之前，債券市場將繼續承壓，我們對債券市場將保持相對謹慎態度，并根據海內外宏觀經濟和貨幣政策的變化，對本基金債券投資組合靈活操作。

　　4．4．2 報告期內基金的業績表現

　　截止報告期末，本基金份額凈值為1．4178元，本報告期份額凈值增長率為10．34％，同期業績比較基準收益率為3．62％，基金份額凈值增長率高于業績比較基準，主要原因在于本基金股票配置高于基準，同時低配周期類行業，在農業，消費，醫藥，新能源等行業獲得的超額收益。可轉債也貢獻了部分收益。

　　§5投資組合報告

　　5．1 報告期末基金資產組合情況

　　金額單位：人民幣元

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　　5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　金額單位：人民幣元

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　　5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　金額單位：人民幣元